CFTC統計，投機客的日圓空頭部位因干預而大減

2026-08-08

非商業部門的日圓淨賣出部位縮小至4萬5473口

美國商品期貨交易委員會（CFTC）7日公布截至4日的芝加哥外匯期貨市場持倉報告顯示，包含避險基金等投機客在內的非商業部門，對美元的日圓持倉為4萬5473口淨賣出。受政府與日本央行買入日圓的匯市干預影響，淨賣出幅度在1週內縮小7成。

較干預前縮小逾11萬口

日圓淨賣出幅度較干預前7月28日的16萬3412口縮小11萬7939口，減幅達72%。就週度變化幅度而言，這是自可追溯週度數據的1992年10月以來最大。

創紀錄回補，但日圓升值仍有限

CFTC的非商業部門包括槓桿基金和資產管理公司等。多頭減去空頭後的淨持倉，被視為反映投機客市場看法的指標。

截至7月28日，日圓淨賣出幅度已達與2007年及24年日圓套利交易擴大的高水準相當的程度。累積的日圓賣出持倉往往被視為形成急劇日圓升值基礎的『日圓升值岩漿』，而在07年與24年，之後確實出現了快速的日圓升值。

政府與日本央行自7月30日起大舉進場買入日圓、賣出美元干預。美國也透過買入日圓、賣出歐元干預提供側面支援。日圓匯率一度急升至1美元兌155日圓區間前半段，但此後賣出日圓壓力仍然強勁，8月7日交易以157日圓區間收盤。

雖然投機客的日圓賣出持倉以創紀錄速度回補，但日圓升值進展仍然有限。日本進口企業等實體需求帶來的買美元、賣日圓壓力可能仍在持續。

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