好財報與地緣政治緩和帶動回補，日經平均大幅續漲

2026-08-05

5日東京股市日經平均股價持續上漲，上午收盤較前一日上漲1903日圓（2.98%），報6萬5861日圓。漲幅一度超過2200日圓。市場以日美相繼公布的亮眼財報為線索，重新買入人工智慧（AI）與半導體相關股票。

AI與半導體股回補買盤

「AI周邊的迷霧正逐漸散去」。Phillip證券股票部交易主管增澤丈彥如此表示。東京威力科創、愛德萬測試、鎧俠控股等高價AI與半導體相關股同步上漲，推升了指數。

中東局勢緩和也提供支撐

美國財政部長貝森特4日表示，在霍爾木茲海峽開放等議題上，與伊朗達成協議的可能性正在逼近。Pictet Japan投資策略部長田中純平指出，市場氣氛已變得更有利於將資金配置到風險資產。對地緣政治風險退潮的期待，也成為買盤材料。

財報改善市場情緒

當日這波「AI行情」的起點，是在美國與日本公布的財報。美國卡特彼勒4日公布的2026年4至6月期財報顯示，淨利年增65%，達35億9300萬美元。背景是資料中心建設帶動建設機械與發電設備需求急增，該公司股價大幅上漲。

三井住友信託資產管理首席策略師上野裕之表示，這顯示包括基礎設施在內的AI需求依然穩健，並認為這有助於改善投資人情緒。

日本方面，Ibiden 4日將2027年3月止年度合併淨利預測上修至840億日圓，較前一年度增加32%。主力半導體相關零組件事業表現強勁，較原先預估高出260億日圓。5日該公司股價一度買至較前一日上漲24%，觸及漲停水準，也就是限制幅度上限。岩井Cosmo證券首席策略師嶋田和昭認為，這有助於整體行情回穩。

擴散仍然有限

不過，仍難說資金流向已全面轉向強勢。AI與半導體相關股7月曾因市場憂慮超大型雲端業者過度投資，以及與中國企業競爭加劇而轉為調整，但野村資產管理首席策略師石黑英之表示，市場對超大型雲端業者過度投資的擔憂並未加劇，日本AI與半導體相關股正重新獲得評價。

根據岡三證券，截至4日，TOPIX成分股中屬於2、3月會計年度的企業裡，已有45%公布第1季財報。將市場預期與公司公布財報進行分析後的驚喜比率為43.8%，高於過去10年的中位數22.6%。營業利益或經常利益高於市場預期的財報越多，驚喜比率就越容易升高。

不過，目前仍難說投資人已廣泛轉為看多。大金工業股價5日一度重挫逾10%。該公司4日公布的2026年4至6月期合併財報顯示，營業利益年增8%，達1305億日圓，創下4至6月期歷來新高。

上野氏認為，近期日圓升值導致出口企業獲利惡化的疑慮也仍存在。除了AI與半導體相關股之外，買盤擴散仍有限，對日經平均能否持續上漲，市場仍保留審慎看法。

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