個人向國債檢討，遺產稅減輕案成為年底稅改焦點

2026-08-02

財務省最快將於2026年內彙整出檢討個人向國債商品性的具體方案。朝野之間也浮現遺產稅減輕措施，可能成為年末稅制改革的論點。雖然外界期待此舉有助於提升家庭金融資產，但批評聲音也根深蒂固，認為可能導致投資標的偏向特定方向，並形成不公平的稅賦優惠。

尋求購買促進措施的動向

財務大臣片山皋月7月14日在記者會上表示，『現在或許正是該推動的時候』，並表明將研議促進購買個人向國債的措施。政府方針是在年內提出具體對策，朝野之間要求擴大個人持有的聲音也愈來愈強。

國民民主黨7月向參議院提交法案，擬將國債納入少額投資非課稅制度（NISA）對象，並使利息、出售收益與遺產稅免稅。目前國債不在NISA適用範圍內。該案意在重新檢討目前偏向股票與投資信託等風險資產的對象商品，促使持有較多存款的高齡者投資。自民黨眾議員中西健治也在6月18日於黨內資產運用立國議員聯盟會議上，提出對個人向國債相關遺產稅減免的構想，並主張這將有助於跨世代持有。

審慎論與公平性

朝野要求稅制優惠的背景，在於國債吸納家庭資金的空間龐大。根據日本銀行資金循環統計，家庭持有國債占發行餘額的比率截至2026年3月僅為1.7%。在日本銀行持續上調政策利率、並隨著走出異次元寬鬆而逐步縮減國債購買額之際，建立新的資金承接管道成為課題。

不過，實現上仍有許多課題。日本證券業協會會長日比野隆司7月29日在記者會上表示，『必須基於NISA從儲蓄轉向投資、將成長資金導向企業的宗旨，審慎思考』，對納入NISA一事踩下煞車。現行NISA可減輕股票與投資信託的出售收益及配息所課徵的所得稅與住民稅，但遺產稅不在適用範圍內。若只對國債給予優惠，可能使其比其他商品更容易被選擇。

在公平性方面也有許多論點。對於有配偶及兩名子女的家庭而言，遺產總額超過4800萬日圓即成為遺產稅課稅對象；但配偶在1億6000萬日圓以下，或在法定繼承分額範圍內，則不會被課稅。實際上，成為遺產稅課稅對象的僅約佔被繼承人的一成。若導入減輕措施，外界認為其受益者恐將偏向富裕階層，銀行相關人士則認為『持有國債的誘因將大幅提高』。

財務省高層也表示，『找不到只對個人向國債優待遺產稅的理由』。另有高層指出對稅收減少的擔憂，並提到在通膨推升資產價格的背景下，2025年度遺產稅收達到3.8兆日圓，刷新歷史新高。全國銀行協會會長加藤勝彥也在7月16日的記者會上指出，若銀行存款過度流向個人向國債，可能影響成長資金的供給。

在遺產稅對策上，原則上按市價評估的有價證券，通常不如按實際價格較低估算的不動產有利。大和綜研主任研究員是枝俊悟表示，若要修正金融資產與不動產在遺產稅上的待遇差異，則有必要考慮對納入NISA的資產整體給予遺產稅優惠。

喜歡這篇內容？立即分享！