美國GDP按年率增長1.5%，反映個人消費韌性

2026-07-30

個人消費支撐成長

美國商務部30日公布的2026年4至6月期實質GDP，經季節調整後按前期比年率增長1.5%。雖然較1至3月期的2.1%放緩，但個人消費仍保持韌性，支撐了經濟擴張。市場預期為1%後段至2%前段。

消費增長3.2%

佔GDP七成的個人消費增長3.2%。根據各類經濟數據自動計算的亞特蘭大聯儲「GDPNow」原本預估增長2.5%。僅個人消費就將GDP增長率推高了2.1個百分點。

減稅與投資推高增長

受特朗普政府減稅措施影響，納稅人在今春報稅時獲得的退稅金額高於去年。中低收入群體為維持生活水準而動用儲蓄，也為消費提供了支撐。以汽油價格高企等為背景，將海外旅行轉向國內旅遊的動向，可能對觀光和餐飲形成利好；也有觀點指出，在北美、中美和加勒比3個國家舉行的足球世界盃（W杯）同樣帶來支援。

4至6月期美國個人消費支出（PCE）物價指數按前期比年率上升5.1%。升幅較1至3月期的4.6%進一步擴大，為2022年4至6月期以來最大。住宅投資增長1.5%，轉為自2024年10至12月期以來首次正增長。雖然房貸利率仍居高不下，但翻修需求擴大。企業設備投資增長8.4%，人工智慧（AI）相關數據中心建設等持續帶動增長。

進口增加拖累成長

外需方面，出口增長4.5%，進口增長11.5%。因AI投資所需的先進半導體等資訊通訊設備海外採購增加，進口擴大在GDP計算上形成負面影響，最終拖累了4至6月期的成長率。

個人消費和設備投資的強韌表現，可能進一步加深美國聯邦準備理事會（FRB）對通脹的警戒。29日舉行的美國聯邦公開市場委員會（FOMC）會議維持政策利率不變，但部分與會者提議升息。中東局勢仍不明朗，美國與伊朗在7月再度升高衝突。最終停火前景不明，全球能源供應混亂恐進一步加劇通脹壓力。

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