對美投資第二波融資由花旗集團與摩根大通承擔

2026-07-25

美國銀行承擔第二波

花旗集團與摩根大通已知將加入日美達成協議的5500億美元（約90兆日圓）對美投資第二波資金供給。該案為興建發電廠的項目，出資方將由第一波的日資銀行轉為美國銀行。巨額美元籌資暫時有了眉目。

對美投資所需資金將由政府系的國際協力銀行（JBIC）與民間銀行分擔融資。第二波以前的計畫架構已大致敲定，將興建新一代核電廠與燃氣火力發電廠。總事業費最高可達12兆日圓，規模約為第一波的兩倍。

兩家美國銀行將與JBIC一同，先就兩座燃氣火力發電廠合計提供約5000億日圓融資。各自負擔三分之一，日資銀行不參與。融資將在每次出現新的資金需求時持續增加，隨著持有充裕美元的美國銀行加入，資金調度可能延宕的疑慮暫時獲得緩解。

確保美元的負擔仍然很大

對美投資在資金面上的最大課題，是如何確保巨額美元。若單純依日美協議的專案計算，僅民間銀行就需要總額超過40兆日圓的美元。三菱UFJ銀行、三井住友銀行、瑞穗銀行三大銀行的海外放款餘額，截至3月底合計約140兆日圓，換算下來，相當於其中三成的規模將僅因對美投資而再度增加。

若由日資銀行自行籌措，主要手段將是累積外幣存款或在市場買入美元。持續買美元將加大日圓貶值壓力。4月啟動的第一波融資由三大銀行承擔民間部分，若第二波之後仍要持續，追加確保美元不可或缺，因此已向政府表達資金供給上的疑慮。

與政府協商支援措施

日資銀行正與財務省及日本銀行協商中長期的美元確保方案。據悉，外匯特別會計的運用、日銀向金融機構放貸美元的操作，以及提高JBIC融資額等方案浮上檯面。美國銀行的融資部分將由日本貿易保險（NEXI）提供保證，以抑制損失風險。美國銀行則以日本政府保證為背景，從日本對美投資中取得收益。

日美兩國政府於2025年7月就對美投資達成協議。這原本是日本汽車等產品約25%關稅下調的交換條件，但利益如何回流到在當地營運的日本企業，並不明朗。川普政府23日公布新關稅，作為對美國聯邦最高法院裁定對等關稅無效的反制措施，對日本稅率定為12.5%。

在日美協議中，要求在美國總統選定投資對象並通知日本後的45個營業日內，由銀行等機構提供美元計價資金融資。3月中旬達成協議的第二波融資中，火力發電廠相關部分預料將在期限內執行。日本在對美投資的實施上領先其他國家，韓國政府23日正式啟動造船領域投資。歐盟也正推進投資對象的篩選，但尚未進入像日本那樣公布多個具體項目的階段。

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