日經平均6萬4141點，AI與半導體股賣壓加速

2026-07-17

17日的東京股市中，日經平均股價急挫，跌破6萬5000點。人工智慧（AI）與半導體相關股票持續遭到拋售，資金從此前支撐大盤的個股中反向流出。

日經平均收盤較前一日下跌2694點，報6萬4141點，跌幅4.0%。這是自6月8日以來最低水準，按與前一交易日相比的跌點計算，為歷來第5大。

融資買入的整理加劇跌勢

東海東京Intelligence Lab的山藤將太股票市場分析師指出，散戶投資人的融資買盤出現大量斬倉賣出。主導跌勢的是此前帶動上漲的AI與半導體股遭到集中拋售。

Kioxia Holdings股價觸及跌停板，收在5萬2110點，較前一日跌1萬點。相較6月22日的上市來高點已跌至一半。透過向證券公司等借入資金、可進行超過自有資金交易的融資交易買單餘額持續累積，受股價急跌影響，斬倉賣壓似乎擴大。

日經半導體股指數在2025年底至26年6月的最高點之間，約半年內上漲2.8倍。大和證券的坪井裕豪首席策略師表示，短期成長期待已反映在股價中，目前正進入檢驗其持續性的階段。

調整原因之一，是市場擔心中國勢力崛起將加劇競爭。中國半導體記憶體大廠長鑫科技集團14日宣布，將在上海證券交易所新興企業市場科創板的首次公開募股（IPO）中最多籌資666億元。籌得資金預計將用於擴大產能。

月之暗面（Moonshot AI）等新創企業也在推進低成本AI模型的開發。PGIM Japan的鴨下健股票運用部長認為，部分需求可能流向中國勢力的低價產品，獲利能力恐因此下降。

南韓金融監督當局16日公布的、針對單一標的槓桿型交易所買賣基金（ETF）的監管強化措施也產生影響。三菱UFJ摩根士丹利證券的西原里江高級投資策略研究員表示，若資金更難流入南韓AI半導體相關股，相關性較高的日本股買盤也容易受到抑制。

另一方面，市場整體並未轉為悲觀。17日零售與內容相關股獲得買盤，東京證券交易所Prime市場中有三成個股上漲。東證股價指數（TOPIX）仍停留在較最高點低4%的水準。

摩根大通證券的西原里江首席股票策略師表示，對業績穩健個股的輪動買盤仍在持續，日本股整體並未轉為悲觀。

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