供應恢復預期降溫，原油與歐洲天然氣雙雙上漲

2026-07-08

北海布蘭特也升至高檔區間

原油價格急彈。隨著供應恢復正常的樂觀情緒退潮，8日交易中，國際指標WTI（西德州中級原油）近期8月期貨一度升至每桶75美元區間，創兩週來新高。

歐洲指標北海布蘭特原油期貨也漲至79美元區間，進入兩週來高檔區間。日本綜合研究所研究員栂野裕貴指出，7日美國與伊朗相互攻擊後，市場先前已反映的供應增加預期回落，價格下行壓力轉弱。受美國總統川普日本時間8日傍晚發言影響，盤中也曾進一步走高。

警惕中東供應

自6月中旬兩國簽署備忘錄以來，長期實質封鎖的荷姆茲海峽通航逐步恢復，原油價格一直在美伊衝突前的2月底水準附近波動。不過，這次美國提出恢復對伊朗原油的禁運措施，市場危機感隨之升高。伊朗原油供應增加的預期轉弱，加上伊朗對美方加強制裁表示反彈，市場擔憂荷姆茲海峽通航再度受限，導致中東原油供應受阻，帶動油價上揚。

不過，即使在期間限定的禁運放寬之下，多數西方國家也並未積極購買伊朗原油，外界認為其被排除在外對實際供需的影響有限。市場對美國為追求儘早達成協議而採取讓步、並重啟邁向最終協議的磋商，至今也未有大的改變。某位石油分析師認為，兩國可能很快再次確認備忘錄的履行，美國則解除制裁以平息事態。由於市場先前樂觀情緒濃厚，對於供應恢復可能比原先預期更慢的消息更容易出現反應，短期內恐怕仍會維持神經質的波動。

歐洲天然氣也創一個月高點

歐洲天然氣價格同樣急漲。指標荷蘭TTF在日本時間8日傍晚一度升至每兆瓦時49歐元區間，較前一交易日收盤上漲約5%，回到自6月11日傳出美伊停火協議以來的一個月高點。

背景是有報導指出，由卡達國營能源公司卡達能源營運的LNG油輪，在霍爾木茲海峽附近航行時成為攻擊目標。歐洲調查公司Rystad Energy資深分析師尾高昌典表示，停火協議後的供應恢復恐怕不會一帆風順。

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