新發10年債殖利率一度升至2.810%，創約30年來高位

2026-07-03

警惕日銀應對遲緩

3日的日本國內債券市場上，作為長期利率指標的新發10年期國債殖利率一度升至2.810%。這是自1996年10月以來、約30年來的高位，債券價格下跌。

市場擔心日本銀行對物價上漲的政策應對落後，債券拋售擴大。由於自3日起切換為新發債，較前一交易日一度上升0.015%。1996年當時，成交量較大的指標券殖利率被視為長期利率。

財政運營不確定性加重

政府在6月30日彙整的《經濟財政運營與改革基本方針》（骨太方針）草案中，要求日銀'根據經濟、物價、金融情勢，適切地運行貨幣政策'。市場對日銀政策更容易受政府意向左右的猜測升溫。

去年明記的'財政健全化'字句消失，也有聲音擔憂，在高市早苗政權的積極財政策背景下，財政紀律恐怕惡化。由於金融與財政政策前景不透明，投資人態度轉為觀望。財務省2日實施的10年債標售以'低迷'作收，長天期債券為主、各期限國債殖利率普遍上升。

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