美光財報優於預期，日經平均一度創新高，AI概念股走強

2026-06-25

25日東京股市中，日經平均股價一度刷新歷史高點。較前一日上漲3247日圓、漲幅5%，報7萬2422日圓，超過22日收盤創下的最高紀錄7萬2353日圓。受美國半導體記憶體大廠美光科技財報優於預期帶動，市場對AI需求的警戒降溫，相關個股買盤擴大。

美光財報改善市場情緒

美國時間24日公布的2026年3月至5月期財報顯示，營收較去年同期增加4.5倍至414億5600萬美元，純利增加15倍至282億4300萬美元，兩項數據均高於市場預期。AI相關訂單擴大帶來助力，單季業績創下歷史新高。2026年6月至8月期營收展望也優於預期，盤後交易中股價急漲。

Wa Capital的村松一之運用本部部長表示，此次財報原本被視為分水嶺，內容卻達到『滿分以上』，屬於正面驚喜。岩井Cosmo證券的齋藤和嘉資深分析師也指出，已確認記憶體市場供需緊張程度強勁，且高度可能在中長期持續。

也波及東京市場

美光的強勁表現也波及東京市場。從事NAND型快閃記憶體的鎧俠控股一度上漲近15%。齋藤氏表示，市場認為美光表明將優先生產用於短期記憶的DRAM後，專攻NAND的鎧俠更容易擴大市占率。

AI相關股整體也表現穩健。對日經平均貢獻最大的是愛德萬測試，漲幅超過950日圓。東京威力科創、軟銀集團、鎧俠等4檔股票的貢獻度合計超過1800日圓。相關零組件股如IBIDEN、太陽誘電、村田製作所也獲買盤。三菱UFJ摩根士丹利證券的大西耕平資深投資策略研究員認為，不僅是美光，AI與半導體產業整體環境改善已獲確認，市場對廣泛個股的安心感也隨之擴散。

供應鏈與利率下滑也提供支撐

背景在於，半導體供應鏈整體業績改善的期待升溫。Nissay Asset Management的山本真以人首席分析師表示，美光釋出下一財年強勁的資本支出展望後，市場對包括製造設備在內的整條供應鏈將受惠的看法更為強烈。

原油價格下跌帶動日美利率走低，也形成順風。利率上升會加重在將企業未來獲利折算為現值時的負擔，對重視前景成長的科技股往往形成逆風。樂天證券經濟研究所的土信田雅之資深市場分析師表示，隨著近期利率下滑，AI與半導體股的本益比已處於較容易接受的水準。

不過，AI與半導體相關仍處於對利空敏感的市況。23日傳出韓國SK海力士較重視通用DRAM生產，而非AI用高頻寬記憶體（HBM），日美股市大幅回調。本月初，美國博通財報也成為拖累行情的因素。隨著年初以來AI漲勢延續，市場預期已被抬高，財報即使僅略優於預期，股價也越來越不容易作出反應。

SMBC信託銀行的山口真弘投資調查部長警告，利空往往容易成為獲利了結的藉口，而夏季相關企業財報所引發的波動隨時都有可能發生。AI漲勢的持續力仍是焦點。

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