沃爾什出任聯準會新主席，主打改革與獨立性

2026-05-22

沃爾什氏在白宮宣誓就職

美國聯邦準備理事會（FRB）主席凱文・沃爾什22日在白宮參加就職宣誓儀式，表示將‘率領一個改革導向的聯準會’。同場出席的川普總統則表示，‘希望你不要看著我，而是做你自己想做的事’，並敦促其獨立運作。

這次宣誓儀式是約40年來首次在白宮舉行；按慣例，儀式原本是在聯準會總部進行。典禮約30分鐘，其中20多分鐘由川普演講。川普在抬舉沃爾什之餘表示，‘希望他能獨立地，只做好一份出色的工作’，並收斂了可能被解讀為直接向貨幣政策施壓的發言。

不過，他的批評矛頭仍指向在鮑爾前主席任內持續的通膨。川普在提及拜登前政府時強調，‘美國民眾經歷了史上最嚴重的通膨’。宣誓由聯邦最高法院大法官卡瓦諾主持，川普稱大法官湯瑪斯也有出席。兩人在最高法院2月就川普關稅作出違憲判決時，都曾表示反對意見。

出席就職儀式的還有財政部長貝森特、白宮國家經濟委員會（NEC）主任哈塞特、商務部長盧特尼克等人。前維吉尼亞州州長、共和黨籍的葛倫・揚金等親川普政界人士也現身會場。

沃爾什在宣誓後回顧過去的成功與失敗，再度表示‘將率領一個改革導向的聯準會’。他在4月的提名聽證會上將抑制通膨定位為維護聯準會獨立性的關鍵。

他批評，由鮑爾領導的聯準會未能察覺4到5年前通膨加速，是‘致命錯誤’，並主張需要包括‘新的通膨對策框架’在內的根本性政策改革。

此外，他也重視讓聯準會的資產與負債回到適當規模。聯準會資產負債表自2008年雷曼兄弟倒閉引發金融危機以來持續擴大。他在聽證會上表示，必須經由‘緩慢且審慎的過程’加以縮減。

沃爾什認為，因擴大購買國債等而膨脹的資產負債表，是‘另一種形式的財政政策’。他認為，央行在支持財政擴張的同時也被捲入政治，因此主張應透過縮表淡化與財政的關聯，專注於貨幣政策。

不過，改革也伴隨疑慮。沃爾什表示，打算重新檢視聯準會對外溝通的方式。

美國聯邦公開市場委員會（FOMC）每年8次會議中，有4次會公布點陣圖，顯示與會者認為合適的未來政策利率水準。聯準會理事與各地區聯準銀行總裁也一直積極談論各自對景氣與利率的看法。

沃爾什在聽證會上表示，這類機制可能把政策決策者綁在預測上。他認為，FOMC應在不預設立場的情況下，靈活討論。

市場擔心，如果聯準會與市場之間的對話減少，透明度可能下降，並在新的政策公布時引發混亂。

沃爾什22日在就職宣誓儀式上表示，只要追求聯準會物價與就業穩定的使命，‘通膨率就會下降，經濟成長率會提高，實質所得也會增加’，展現信心。

不過，如同在聽證會上一樣，他並未談及短期貨幣政策的方向。循前任慣例，沃爾什預計不久後將前往國會作證，就貨幣政策表達看法。從6月16日至17日的FOMC開始，將由他主導討論。

目前就業大致穩定，但受汽油價格偏高帶動，物價上漲開始顯得明顯。聯準會內部對通膨的警戒正在升高，但政治壓力也可能隨之加大。

川普雖表示將把政策判斷交給沃爾什，但過去一直反覆直接要求聯準會降息。不僅透過演說與社群網站施壓，據稱還曾致電主席施壓。鮑爾在2023年的一場活動中透露，在第一任川普政府時期，自己有時會接到電話；而公開表示尊重聯準會獨立性的前總統拜登，則從未打過電話。

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