SoftBank Group phát hành trái phiếu 7 năm trị giá 1.000 tỷ yên cho cá nhân, dùng cho đầu tư AI và trả nợ

2026-08-18

Ngày 18, được biết Tập đoàn SoftBank (SBG) đang chuẩn bị phát hành trái phiếu doanh nghiệp quy mô khoảng 1.000 tỷ yên dành cho các nhà đầu tư cá nhân. Đây dự kiến là đợt phát hành trái phiếu dành cho cá nhân lớn nhất từ trước đến nay của một doanh nghiệp Nhật Bản. Trong bối cảnh cạnh tranh đầu tư vào trí tuệ nhân tạo (AI) trên toàn cầu ngày càng gay gắt, SBG muốn thu hút dòng tiền cá nhân trong nước.

Kế hoạch phát hành và mục đích sử dụng vốn

Đợt phát hành trái phiếu dành cho cá nhân của SBG sẽ là đợt thứ ba trong năm 2025, sau các đợt phát hành vào tháng 4 và tháng 6. Các điều kiện phát hành, trong đó có lãi suất, dự kiến sẽ được quyết định vào đầu tháng 9, với kỳ hạn đến ngày đáo hạn là 7 năm.

Về giá trị mỗi đợt phát hành trái phiếu dành cho cá nhân, mức 600 tỷ yên do SBG phát hành trong năm 2025 là kỷ lục trước đây. Nếu đợt phát hành lần này được thực hiện, SBG sẽ lập kỷ lục mới với mức tăng đáng kể. Xét tổng giá trị phát hành trái phiếu, bao gồm cả trái phiếu dành cho các nhà đầu tư tổ chức quản lý quỹ hưu trí và quỹ đầu tư, mức 1.000 tỷ yên do NTT Finance, công ty tài chính thuộc NTT, phát hành vào tháng 12 năm 2020 là lớn nhất; trái phiếu SBG lần này dự kiến sẽ ngang mức đó.

Nguồn vốn huy động sẽ được dùng để đáo hạn các trái phiếu hiện hữu, đồng thời phục vụ các thương vụ M&A (sáp nhập và mua lại) trong lĩnh vực 'AI vật lý', nơi AI tự động điều khiển robot. SBG đã công bố kế hoạch mua lại bộ phận robot của ABB, tập đoàn thiết bị điện công nghiệp lớn của Thụy Sĩ, với giá 5,4 tỷ USD.

Nguồn vốn này cũng có thể được dùng để hoàn trả các khoản vay bắc cầu huy động từ các tổ chức tài chính Nhật Bản và Mỹ, phục vụ khoản đầu tư bổ sung vào OpenAI của Mỹ. SBG có kế hoạch đầu tư tổng cộng 10.000 tỷ yên trước tháng 10 năm 2025 và đang dùng các khoản vay bắc cầu để trang trải một phần nguồn vốn.

Gia tăng nợ và gánh nặng lãi vay

SBG chủ trương mở rộng đầu tư trong khi gia tăng các khoản nợ chịu lãi. Sức mạnh tín dụng của SBG, một công ty đầu tư, được đo bằng tỷ lệ bao phủ nợ, hay LTV, chỉ tỷ lệ nợ ròng trên số cổ phiếu đang nắm giữ. Trong bối cảnh giá cổ phiếu Arm Holdings, tập đoàn thiết kế bán dẫn lớn của Anh thuộc SBG, tăng, LTV ở mức 13% vào cuối tháng 6, giảm 4 điểm phần trăm so với cuối tháng 3. Điều này tạo dư địa để gia tăng nợ.

S&P Global Ratings xếp hạng SBG ở mức BB+. Trong tháng 7, tổ chức này đã nâng triển vọng xếp hạng từ 'tiêu cực' lên 'ổn định', trong bối cảnh giá cổ phiếu Arm tăng.

Mặt khác, gánh nặng lãi vay đang tăng. Có quan điểm cho rằng lãi suất của đợt trái phiếu dành cho cá nhân lần này sẽ ở mức cuối 4%. Lãi suất trái phiếu kỳ hạn 7 năm dành cho cá nhân do SBG phát hành trong năm 2025 là 3,98%, trong khi đợt phát hành tháng 12 năm 2024 có lãi suất 3,15%.

Cạnh tranh giành dòng tiền cá nhân

Trong bối cảnh đầu tư AI sôi động trên toàn cầu, các hyperscaler (nhà cung cấp dịch vụ đám mây quy mô lớn) đang phát hành lượng trái phiếu doanh nghiệp khổng lồ. Nhu cầu phát hành trái phiếu chính phủ cũng tăng tại các quốc gia do chi tiêu quốc phòng gia tăng và chính sách giảm thuế, khiến cuộc cạnh tranh huy động vốn trên thị trường trái phiếu trở nên gay gắt hơn.

Tại Nhật Bản, mong muốn đầu tư của cá nhân đang tăng lên trong bối cảnh lạm phát diễn biến và lãi suất tăng, buộc các doanh nghiệp cũng đẩy nhanh việc thu hút dòng tiền cá nhân. Tổng giá trị phát hành trái phiếu dành cho cá nhân trong năm 2025, bao gồm cả trái phiếu SBG lần này, dự kiến đạt mức cao kỷ lục 2.800 tỷ yên.

Một lãnh đạo công ty chứng khoán lớn cho biết số lượng trái phiếu dành cho cá nhân có thể bán ra là có giới hạn và các công ty đang chờ đến lượt phát hành. Trong bối cảnh cuộc cạnh tranh giành dòng tiền cá nhân gia tăng, các ngân hàng đang thúc đẩy nâng lãi suất tiền gửi có kỳ hạn nhằm hạn chế dòng tiền gửi rút ra. Việc phát hành trái phiếu doanh nghiệp gia tăng có thể tác động đến hoạt động bán trái phiếu chính phủ dành cho cá nhân, cũng như dòng tiền vào cổ phiếu và quỹ đầu tư thông qua chương trình đầu tư miễn thuế cho khoản đầu tư nhỏ NISA.

Nếu bài viết này hữu ích, hãy chia sẻ nhé.