Kỳ vọng lợi nhuận mạnh, dự báo Nikkei cuối năm 2026 lên 75.000 điểm chiếm ưu thế

2026-08-17

Kỳ vọng về đà tăng của thị trường chứng khoán trong nước đang mạnh lên. Trong giới tài chính, quan điểm Nikkei 225 có thể lên quanh 75.000 điểm vào cuối năm 2026 đang lan rộng. Sau kết quả kinh doanh quý 4-6, kỳ vọng lợi nhuận của doanh nghiệp Nhật Bản tăng lên, và kịch bản chỉ số vượt đỉnh lịch sử thiết lập trong tháng 6 đang chiếm ưu thế.

Làn sóng nâng dự báo

Khi hỏi triển vọng Nikkei từ 10 công ty chứng khoán và ngân hàng, mức dự báo cho cuối năm 2026 chủ yếu tập trung quanh 75.000 điểm. Trong đó, Citigroup Securities cao nhất với 90.000 điểm, tiếp đến là Daiwa Securities với 80.000 điểm. Ở chiều ngược lại, mức thấp nhất là 64.600 điểm của Okasan Securities.

Kể từ tháng 6, các công ty lần lượt nâng triển vọng cuối năm. Đến giữa tháng 8, khi phần lớn doanh nghiệp đã công bố kết quả quý 4-6/2026, Nomura Securities cũng điều chỉnh tăng dự báo lên 70.000 điểm từ mức 68.000 điểm trước đó.

Ông Tomoya Kitaoka, chiến lược gia cổ phiếu trưởng của Nomura Securities, cho biết: 'Quý 4-6 với hàng loạt kết quả khả quan là một bất ngờ theo nghĩa tích cực'. Ông cho rằng: 'Nếu đà mạnh mẽ được duy trì trong nửa kỳ tiếp theo (quý 4-9), việc vượt 70.000 điểm và thử thách vùng cao hơn sẽ không có gì lạ'.

Tầm nhìn vượt đỉnh

Nikkei 225 đã tăng mạnh từ đầu năm, được dẫn dắt bởi nhóm liên quan đến trí tuệ nhân tạo (AI) và bán dẫn như Kioxia Holdings. Ngày 25/6, chỉ số chạm mức cao kỷ lục mọi thời đại 72.366 điểm, nhưng sau đó chuyển sang trạng thái điều chỉnh khi lo ngại về sự hưng phấn quá mức của đầu tư AI toàn cầu gia tăng.

Dù cuối tháng 7 chỉ số giảm xuống quanh 60.000 điểm, bước vào mùa công bố kết quả kinh doanh, thị trường đã phục hồi dựa trên cải thiện lợi nhuận của các công ty. Hiện chỉ số đã quay lại vùng cuối 68.000 điểm, và ngưỡng 70.000 điểm lại hiện ra trong tầm nhìn. Ông Masatsugu Akutsu, chiến lược gia cổ phiếu Nhật Bản trưởng tại BofA Securities, nói: 'Cơn bão mùa hè đã đi qua. Từ đây, dòng tiền sẽ lan sang cả các cổ phiếu nội địa vốn đi sau'.

Giới thị trường đang ngày càng tin rằng mức lợi nhuận của doanh nghiệp Nhật Bản sẽ tiếp tục cải thiện thêm một bước. Theo QUICK và FactSet, dự báo EPS 12 tháng tới của các doanh nghiệp trong chỉ số TOPIX đã tăng khoảng 9% so với cuối tháng 3.

Chỉ số PER, thước đo định giá cổ phiếu, được tính bằng cách lấy giá cổ phiếu chia cho EPS. Nếu EPS ở mẫu số tiếp tục tăng trong thời gian tới, PER dự phóng sẽ có xu hướng giảm, qua đó làm nổi bật mức định giá hấp dẫn hơn của cổ phiếu. Đây cũng được xem là một chất xúc tác mua vào trong thời gian tới.

Lo ngại với đầu tư AI hạ nhiệt

Cùng lúc đó, sự thận trọng quá mức đối với đầu tư AI đã dịu bớt. Ông Ryota Sakasagami, chiến lược gia cổ phiếu tại Citigroup Securities, người từng dự báo Nikkei đạt 90.000 điểm, cho rằng động lực đầu tư của các hyperscaler, tức các nhà cung cấp dịch vụ đám mây quy mô lớn, vẫn còn mạnh.

Tại Mỹ, mùa công bố kết quả quý 4-6 cũng diễn ra từ tháng 7. Microsoft và nhiều doanh nghiệp khác không chỉ cho thấy kết quả kinh doanh hiện tại khả quan, mà còn bày tỏ lập trường tiếp tục các khoản đầu tư quy mô lớn vào trung tâm dữ liệu và các lĩnh vực tương tự.

Về các yếu tố tác động đến giá cổ phiếu trong phần còn lại của năm, ngoài AI thì chính sách tiền tệ của Nhật Bản và Mỹ cũng là trọng tâm. Với Ngân hàng Trung ương Nhật Bản, khả năng tăng lãi suất sớm nhất vào tháng 9 đang được thị trường tính đến. Nếu đồng yen yếu được điều chỉnh và qua đó góp phần kiềm chế lạm phát, nhu cầu tiêu dùng phục hồi có thể mở rộng dư địa tăng trưởng cho bán lẻ và thực phẩm. Kỳ vọng đối với ngành nội dung, lĩnh vực được chính quyền Sanae Takaichi coi trọng trong chiến lược tăng trưởng, cũng vẫn bền bỉ.

Tuy vậy, các yếu tố bất an vẫn còn. Có tiếng nói kỳ vọng tình hình Trung Đông sẽ ổn định, nhưng triển vọng vẫn chưa rõ ràng. Ở Mỹ, cuộc bầu cử giữa kỳ sẽ diễn ra vào tháng 11, và đảng Cộng hòa cầm quyền cũng được cho là đang ở thế bất lợi. Tùy kết quả, lo ngại về khả năng điều hành của chính quyền Tổng thống Donald Trump bị đình trệ vẫn chưa biến mất.

Mitsubishi UFJ Morgan Stanley Securities đặt dự báo Nikkei cuối năm ở mức 68.000 điểm. Ông Kohei Onishi, nhà nghiên cứu chiến lược đầu tư cấp cao tại công ty này, nói: 'Dù có khả năng tạm thời tiến gần mức đỉnh lịch sử, bất định trong lĩnh vực chính trị và kinh tế của Nhật Bản và Mỹ là điều không thể bỏ qua'. Trong bối cảnh lực đỡ từ cải thiện lợi nhuận đang mạnh lên, thị trường vẫn bước vào giai đoạn đòi hỏi phải theo sát cả các yếu tố rủi ro.

Nếu bài viết này hữu ích, hãy chia sẻ nhé.