Số ETF mới niêm yết tại Mỹ năm 26 đang trên đà lập kỷ lục, quỹ đòn bẩy thúc đẩy tăng

2026-08-12

Số ETF mới niêm yết vượt 1.000

Theo công ty nghiên cứu Morningstar của Mỹ, số ETF mới niêm yết trong năm 26 đã đạt 1.029 quỹ chỉ sau 7 tháng, đang đi nhanh hơn mức 1.236 quỹ của năm ngoái, vốn là mức cao kỷ lục.

Quỹ đòn bẩy dẫn dắt đà tăng

Lực tăng chủ yếu đến từ các ETF đòn bẩy, loại quỹ tìm kiếm mức biến động gấp 2 hoặc 3 lần cổ phiếu riêng lẻ. Tính đến cuối tháng 7, đã có 266 quỹ mới ra đời, chiếm khoảng một phần tư tổng số ETF được thành lập tại Mỹ. Ngoài các sản phẩm theo dõi gấp nhiều lần chỉ số S&P 500 và Nasdaq Composite vốn đã phổ biến trước đây, từ năm 25 trở đi còn nổi bật là làn sóng đưa ra các sản phẩm tập trung vào từng mã cổ phiếu đơn lẻ. Ông Motori Daisuke, giám đốc bộ phận nghiên cứu tại Morningstar Japan, cho biết ở mảng ETF bám chỉ số, cạnh tranh giữa các tên tuổi lớn rất gay gắt, còn các nhà quản lý mới nổi đang 'liên tục tung ra những sản phẩm có rủi ro cao hơn và mang tính khác biệt hơn'.

Lo ngại biến động gia tăng

Hãng quản lý tài sản mới nổi Korgi Invest, thành lập năm 25, đang triển khai 197 sản phẩm, trong đó có 125 quỹ đòn bẩy, và đã nộp đơn xin ra mắt thêm ETF mới lên Ủy ban Chứng khoán và Giao dịch Mỹ (SEC). ETF đòn bẩy chủ yếu dùng total return swap để xây dựng vị thế tương đương gấp 2 hoặc 3 lần giá trị tài sản ròng. Khi có dòng tiền vào, các quỹ này dễ đẩy giá thị trường lên thông qua nhu cầu đối với cổ phiếu giao ngay, còn việc điều chỉnh vị thế hằng ngày cũng tạo ra các giao dịch thuận xu hướng, qua đó khuếch đại biến động. Ông Alvin Thaw của Goldman Sachs cảnh báo rằng dù căng thẳng tài chính trên toàn thị trường có vẻ vẫn được kiềm chế, việc tích lũy đòn bẩy có thể trở thành rủi ro khi biến động gia tăng.

Biến động mạnh ở cổ phiếu đơn lẻ

Trên thị trường chứng khoán Hàn Quốc, sau khi ETF đòn bẩy đầu tiên cho cổ phiếu đơn lẻ, nhắm vào Samsung Electronics và SK Hynix, được niêm yết vào cuối tháng 5, tình hình đã đảo chiều khi làn sóng điều chỉnh cổ phiếu AI trên toàn cầu diễn ra. Ủy ban Dịch vụ Tài chính Hàn Quốc (FSC) trong tháng 7 đã siết chặt quy định đối với ETF đòn bẩy cổ phiếu đơn lẻ, nâng tiền ký quỹ tối thiểu từ 10 triệu won lên 30 triệu won. Hai mã cổ phiếu từng thu hút dòng tiền này đã lao dốc từ sau tháng 7, và giá hiện tại thấp hơn lần lượt 20% và 40% so với cuối tháng 6. Tại Mỹ, cũng đã xuất hiện trường hợp ETF bị xóa sạch giá trị sau cú sập của cổ phiếu. Một ETF biến động gấp đôi nhắm vào Lucid Motors, nhà sản xuất xe điện (EV) non trẻ của Mỹ, từng có lúc âm giá trị trong đợt giảm mạnh ngày 14/7; quỹ này hiện đã bị ngừng giao dịch và đang được tiến hành thủ tục hủy niêm yết.

Tài sản quản lý đạt 15,7 nghìn tỷ USD

Tổng tài sản quản lý của toàn bộ ETF tại Mỹ đã lên tới 15,7 nghìn tỷ USD, tăng khoảng gấp đôi so với cuối năm 23. Trong khi các sản phẩm chi phí thấp, dễ dùng cho tích lũy tài sản tiếp tục thu hút sự ủng hộ, bức tranh quỹ đòn bẩy tăng nhanh và khuếch đại biến động thị trường đang ngày càng rõ nét.

Nếu bài viết này hữu ích, hãy chia sẻ nhé.