Nikkei tăng mạnh nhưng nhà đầu tư thận trọng với cổ phiếu AI, liên động với Hàn Quốc gây sức ép
2026-08-05
Trên thị trường chứng khoán Tokyo ngày 5, chỉ số Nikkei 225 tiếp tục tăng mạnh. Trong khi các cổ phiếu liên quan đến trí tuệ nhân tạo (AI) nâng đỡ thị trường, tâm lý hưng phấn trong giới đầu tư vẫn chưa lan rộng. Các nhà quản lý danh mục bị tổn thương bởi đợt lao dốc hồi tháng 7 đang thận trọng với việc mua bù vị thế, trong khi biến động mạnh do bám theo cổ phiếu Hàn Quốc cũng trở thành gánh nặng.
Cổ phiếu liên quan đến AI tăng vọt
Ibiden, cùng với Advantest, Fujikura và Kioxia Holdings, đều tăng đồng loạt sau khi được thị trường đón nhận tích cực với kết quả kinh doanh công bố ngày hôm trước, và các mã liên quan đến AI chiếm vị trí hàng đầu trong nhóm đóng góp nhiều nhất vào đà tăng của Nikkei. Trong buổi sáng, mức tăng của chỉ số đã vượt 2000 yen, nhưng một nhà giao dịch tại công ty chứng khoán lớn trong nước cho biết ông cảm thấy có sự lệch pha giữa sức mạnh của thị trường và tâm lý của khách hàng.
Tuy vậy, nhiều ý kiến cho rằng lực mua chủ yếu chỉ đến từ dòng tiền ngắn hạn thông qua hợp đồng tương lai chỉ số chứng khoán và các công cụ tương tự. Ông Naohide Une, đại diện Investment Lab, cho biết đợt giảm của cổ phiếu AI trong tháng 7 đã giúp thị trường thoát khỏi 'điểm đáy', nhưng đây chưa phải là giai đoạn để tăng mạnh vị thế. Theo ông, khi biến động còn cao, các nhà quản lý danh mục cũng khó nâng mức rủi ro.
Liên động với cổ phiếu Hàn Quốc là vấn đề
Điều giới đầu tư đặc biệt cảnh giác là sự liên động của cổ phiếu Nhật với thị trường Hàn Quốc. Kể từ khi Mỹ và Iran đạt được thỏa thuận ngừng bắn 2 tuần thông qua trung gian Pakistan vào đầu tháng 4, lực mua toàn cầu đối với cổ phiếu AI và bán dẫn đã mạnh lên, khiến Nikkei 225 và chỉ số KOSPI của Hàn Quốc dễ bị giao dịch như một khối do tỷ trọng AI cao.
Hệ quả là những biến động mạnh, bị chi phối bởi cung cầu của cổ phiếu Hàn Quốc, cũng lan sang thị trường Nhật Bản, làm lu mờ các yếu tố trong nước như kết quả kinh doanh của từng doanh nghiệp. Ngày 5, khi KOSPI có lúc thu hẹp đà tăng, Nikkei 225 cũng chững lại như thể đi cùng nhịp. Ông Tomonobu Sekiguchi, quản lý quỹ tại Asset Management One, cho biết mức định giá đắt đỏ đã giảm bớt nhờ điều chỉnh giá cổ phiếu của Tokyo Electron và Murata Manufacturing, nhưng ông vẫn khó tăng vị thế cho đến khi giá cổ phiếu ổn định theo các yếu tố cơ bản.
Đồng yen lên giá cũng đang làm giảm động lực mua vào các cổ phiếu xuất khẩu. Ông Michi Ibayashi, người phụ trách bộ phận quản lý quỹ tại H Fund Investment, cho biết việc yen tăng lên do can thiệp phối hợp Nhật - Mỹ đã khiến các cổ phiếu ô tô và nhóm tương tự trở nên khó mua hơn, đồng thời nhận định cổ phiếu Nhật Bản thiếu các chủ đề giao dịch. Ông nói đã bán khống toàn bộ hợp đồng tương lai khi Nikkei ở vùng quanh 70.000 yen, rồi mua lại ở mức khoảng 62.000 yen, nhưng trước mắt có ý định đứng ngoài cả bên mua lẫn bên bán.
Điểm mốc cho việc quay lại là tháng 9
Về thời điểm mua cổ phiếu Nhật Bản trở lại một cách thực sự, ông Une cho rằng sớm nhất tháng 9 sẽ là một mốc quan trọng. Các hội nghị dành cho nhà đầu tư nước ngoài về cổ phiếu Nhật thường được tổ chức vào khoảng tháng 9 hằng năm, và có tính mùa vụ khi nhà đầu tư sau khi đến Nhật, gặp gỡ các công ty để hiểu sâu hơn mới bắt đầu giải ngân.
BofA Securities dự kiến tổ chức hội nghị từ ngày 31/8 đến 4/9, và số nhà đầu tư dự kiến tham gia đã vượt mức của năm ngoái. Theo ông Shinichiro Yamagami, giám đốc bộ phận bán hàng cổ phiếu Nhật Bản, số yêu cầu gặp gỡ doanh nghiệp riêng lẻ, đặc biệt xoay quanh chủ đề AI, có trường hợp tăng gấp 4 lần so với cùng kỳ năm trước.
Nếu lực mua dựa trên phân tích từng doanh nghiệp tăng lên, sự liên động với cổ phiếu Hàn Quốc có thể sẽ giảm bớt. Khi biến động giá lắng xuống, dòng tiền mua thêm có thể xuất hiện, và kỳ vọng về một đợt tăng vào cuối năm cũng có thể gia tăng.
Nếu bài viết này hữu ích, hãy chia sẻ nhé.