FRB giữ nguyên lãi suất chính sách 5 cuộc họp liên tiếp, 3 chủ tịch yêu cầu tăng lãi suất

2026-07-30

3 chủ tịch yêu cầu tăng lãi suất 0,25%

Hội đồng Thống đốc Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (FRB) ngày 29 đã giữ nguyên lãi suất chính sách tại cuộc họp của Ủy ban Thị trường mở Liên bang Mỹ (FOMC). Kết quả bỏ phiếu 9-3 cho thấy đây là lần thứ năm liên tiếp FRB không thay đổi lãi suất. Việc có ba người tham gia FOMC bỏ phiếu phản đối để yêu cầu cùng một hướng thay đổi chính sách là lần đầu tiên kể từ tháng 9/2016.

Hàm ý kiềm chế giá cả

Bốn người phản đối gồm Chủ tịch Fed Cleveland Hammack, Chủ tịch Fed Minneapolis Kashkari và Chủ tịch Fed Dallas Logan, tất cả đều kêu gọi tăng lãi suất 0,25 điểm phần trăm. Ba người này cũng đã phản đối việc giữ nguyên các cụm từ trong tuyên bố tháng 4 hàm ý nới lỏng tiền tệ trong tương lai.

Tại cuộc họp báo, Chủ tịch Waush, người dẫn dắt quyết định giữ nguyên lãi suất, tiếp tục nhấn mạnh quyết tâm kiềm chế lạm phát. Ông nói FRB sẽ không do dự hành động nếu điều đó là cần thiết và phù hợp để đưa lạm phát trở lại mức mục tiêu 2% của FRB. Tuy nhiên, ông tránh nêu rõ biện pháp cụ thể, đồng thời giải thích rằng nếu lạm phát tiếp tục neo ở mức cao thì tăng lãi suất có thể là một phần của giải pháp, nhưng không phải là công cụ duy nhất.

Phương án thay thế mà Chủ tịch đưa ra là phát tín hiệu rõ ràng về việc kiên định với mục tiêu 2%. Khảo sát người tiêu dùng của Đại học Michigan cho thấy kỳ vọng lạm phát 5 năm tại thời điểm tháng 7 là 3,3%. Sau khi tăng lên 3,9% trong tháng 5, mức này đã trở lại ngang với giai đoạn trước xung đột quân sự giữa Mỹ và Iran. Ông Waush cũng cho biết đã có tiến triển trong việc ổn định kỳ vọng lạm phát.

Kỳ vọng tăng lãi suất hạ nhiệt

Ông Waush cũng chỉ ra rằng lãi suất danh nghĩa và lãi suất thực đã tăng lên do các chỉ báo lạm phát và nền kinh tế tăng trưởng mạnh. Ngay cả khi không thực sự tăng lãi suất, nếu lãi suất thị trường đi lên thì kinh tế sẽ hạ nhiệt và giá cả chịu áp lực giảm. Sau cuộc họp báo, thị trường tài chính nhìn nhận ông không quyết liệt tăng lãi suất như dự đoán trước đó, khiến kỳ vọng tăng lãi suất tại cuộc họp tháng 9 tới lùi bước.

Trong khi đó, lợi suất trái phiếu kho bạc kỳ hạn 30 năm tăng vọt, có lúc lên mức cao nhất trong 19 năm. Lo ngại bị tụt lại phía sau đường cong chính sách, tức việc chậm ứng phó với lạm phát có thể dẫn tới các đợt tăng lãi suất dồn dập hơn trong tương lai, đã được chú ý trở lại. FRB từng bị buộc phải thắt chặt nhanh sau khi chậm chuyển sang tăng lãi suất vào năm 2022, qua đó gây sức ép lên thị trường chứng khoán.

Trong nội bộ FRB, khả năng đồng thuận với ba người đã chủ trương tăng lãi suất tại cuộc họp tháng 7 có thể gia tăng. Trong bài phát biểu ngày 13, Thống đốc Waller nói rằng ngay cả khi kỳ vọng lạm phát ổn định, việc ứng phó với giá cả tăng thực tế vẫn là cần thiết; Thống đốc Cook ngày 15 cũng cho biết bà sẵn sàng hành động nếu không sớm thấy dấu hiệu lạm phát hạ nhiệt. Nếu lập luận tăng lãi suất lan rộng, quan điểm trên thị trường tài chính có thể bị chia rẽ, làm biến động giá cổ phiếu và trái phiếu trở nên mạnh hơn. Ngày 29, Tổng thống Mỹ Trump cũng chỉ trích FRB là 'có tính chính trị và muốn duy trì lãi suất ở mức cao', sau quyết định của FOMC.

Nếu bài viết này hữu ích, hãy chia sẻ nhé.