Lợi suất trái phiếu 10 năm mới phát hành có lúc đạt 2,900%, cao nhất trong 30 năm

2026-07-09

Tăng của lãi suất trong nước

Trên thị trường trái phiếu trong nước ngày 9, lợi suất trái phiếu chính phủ Nhật kỳ hạn 10 năm mới phát hành, thước đo của lãi suất dài hạn, có lúc tăng lên 2,900%. Đây là mức cao nhất kể từ tháng 9/1996, cao nhất trong 30 năm. So với ngày hôm trước, lợi suất tăng 0,035%. Giá trái phiếu giảm.

Tình hình Trung Đông và lo ngại lạm phát

Giá dầu tăng do tình hình Trung Đông tái căng thẳng, qua đó gia tăng lực bán trái phiếu vì lo ngại lạm phát. Ông Trump ngày 8 tuyên bố lệnh ngừng bắn với Iran 'đã kết thúc rồi'. Cùng ngày, Bộ Tư lệnh Trung ương Mỹ thông báo trên mạng xã hội rằng đã bắt đầu các cuộc không kích bổ sung nhằm vào Iran. Phía Iran cũng ám chỉ khả năng tái phong tỏa Eo biển Hormuz.

Lo ngại về xấu đi tài khóa

Từ sau tháng 6, kỳ vọng chiến sự kết thúc đã lan rộng, nhưng căng thẳng ở Trung Đông lại một lần nữa trở thành tâm điểm. Trên nền giá dầu tăng, lo ngại lạm phát gia tăng và tạo áp lực đẩy lãi suất đi lên. Lợi suất trái phiếu kỳ hạn 10 năm, thước đo của lãi suất dài hạn Mỹ, ngày 8 cũng có lúc lên vùng 4,59%, mức cao nhất kể từ cuối tháng 5.

Lo ngại về xấu đi tài khóa dưới chính quyền Sanae Takaichi cũng vẫn dai dẳng. Trong dự thảo 'Phương hướng cơ bản về điều hành kinh tế, tài khóa và cải cách' mà chính phủ tổng hợp vào cuối tháng 6, cụm từ 'củng cố tài khóa' từng được đưa vào đến năm 2025 đã bị loại bỏ. Trên thị trường, quan điểm cho rằng chính sách tài khóa tích cực của chính quyền Takaichi sẽ làm lỏng kỷ luật tài khóa và khiến lãi suất dễ tăng hơn đang lan rộng, kéo theo xu hướng hạn chế mua vào.

Trong dự thảo này, việc Ngân hàng Nhật Bản 'điều hành chính sách tiền tệ phù hợp' được coi là 'rất quan trọng'. Bộ trưởng phụ trách phục hồi kinh tế và tài khóa Minoru Kiuchi ngày 7 nói về cách thị trường tiếp nhận dự thảo rằng 'đó là cách hiểu khác với ý định và là một sự hiểu lầm'. Ngày 8, người ta cho biết chính phủ đang điều chỉnh theo hướng sửa lại phần mô tả. Dù vậy, lo ngại vẫn còn rằng chính sách tiền tệ của Ngân hàng Nhật Bản có thể bị chi phối bởi ý định của chính phủ và rơi vào tình trạng 'behind the curve', tức việc tăng lãi suất không theo kịp đà tăng giá.

Nếu bài viết này hữu ích, hãy chia sẻ nhé.