Lợi suất trái phiếu 10 năm mới phát hành có lúc tăng lên 2,810%, mức cao nhất trong khoảng 30 năm

2026-07-03

Cảnh báo chậm phản ứng của BoJ

Trên thị trường trái phiếu nội địa ngày 3, lợi suất trái phiếu chính phủ Nhật Bản kỳ hạn 10 năm mới phát hành, thước đo của lãi suất dài hạn, có lúc tăng lên 2,810%. Đây là mức cao nhất kể từ tháng 10/1996, khoảng 30 năm qua, trong khi giá trái phiếu giảm.

Kỳ vọng ngày càng mạnh rằng Ngân hàng Trung ương Nhật Bản sẽ phản ứng chính sách chậm trước lạm phát cao đã làm gia tăng lực bán trái phiếu. Việc chuyển sang trái phiếu mới phát hành từ ngày 3 cũng khiến lợi suất có lúc tăng 0,015% so với ngày trước đó. Vào thời điểm năm 1996, lợi suất của mã chuẩn có thanh khoản cao được dùng làm lãi suất dài hạn.

Lo ngại về điều hành tài khóa

Trong dự thảo của 'Phương hướng cơ bản về quản lý kinh tế, tài khóa và cải cách' mà chính phủ tổng hợp ngày 30/6, chính phủ đã yêu cầu BoJ 'thực hiện điều hành chính sách tiền tệ phù hợp theo tình hình kinh tế, giá cả và tài chính'. Trên thị trường, nhận định rằng chính sách của BoJ sẽ dễ bị chi phối bởi ý muốn của chính phủ ngày càng mạnh lên.

Việc cụm từ 'ổn định tài khóa' từng được nêu rõ trong năm trước đã biến mất cũng làm dấy lên lo ngại rằng kỷ luật tài khóa sẽ xấu đi trong bối cảnh chính quyền Sanae Takaichi theo đuổi chính sách tài khóa mở rộng. Bất định về triển vọng chính sách tiền tệ và tài khóa khiến nhà đầu tư tăng trạng thái chờ đợi.

Đấu thầu trái phiếu 10 năm do Bộ Tài chính thực hiện ngày 2 đã kết thúc trong tình trạng 'kém sôi động', và lợi suất trái phiếu chính phủ đã tăng trên diện rộng ở nhiều kỳ hạn, tập trung ở trái phiếu dài hạn.

Nếu bài viết này hữu ích, hãy chia sẻ nhé.