Cổ phiếu SBG tăng tốc, khoảng cách vốn hóa với Toyota thu hẹp còn hơn 2.000 tỷ yên

2026-05-26

SBG tăng tốc nhờ kỳ vọng vào AI

Cổ phiếu Tập đoàn SoftBank (SBG, 9984) đang tiếp tục đi lên. Lực mua gia tăng nhờ kỳ vọng về đợt phát hành cổ phiếu lần đầu ra công chúng (IPO) của OpenAI tại Mỹ, một công ty mà SBG có đầu tư, đã giúp cổ phiếu này liên tiếp lập mức cao nhất kể từ khi niêm yết. Vốn hóa thị trường của SBG đã thu hẹp khoảng cách với Toyota Motor (7203), công ty đứng đầu, xuống còn hơn 2.000 tỷ yên.

Trong phiên giao dịch ngày 26 tại thị trường Tokyo, cổ phiếu SBG có lúc tăng 930 yên, tương đương 13,15%, lên 8.000 yên so với phiên trước. Đây là mức cao kỷ lục mới sau khi điều chỉnh theo chia tách cổ phiếu, đánh dấu phiên tăng thứ tư liên tiếp kể từ khi xuất hiện tin đồn OpenAI chuẩn bị niêm yết vào ngày 21. Tính từ đó, cổ phiếu đã tăng 58%.

Tin đồn OpenAI niêm yết hỗ trợ giá cổ phiếu

Báo Wall Street Journal (WSJ) của Mỹ tuần trước đưa tin OpenAI đang chuẩn bị hồ sơ cho IPO. Công ty được cho là đang nhắm tới mốc niêm yết sớm nhất vào tháng 9. Theo bài báo, giá trị doanh nghiệp gần đây nhất của OpenAI được ước tính ở mức 852 tỷ đô la Mỹ, tương đương khoảng 135 nghìn tỷ yên, trong khi thị trường cũng có quan điểm cho rằng con số này có thể đạt 1.000 tỷ đô la Mỹ. Kỳ vọng rằng khoản lãi đánh giá lại từ công ty mà SBG rót vốn sẽ gia tăng đang kéo dòng tiền mua vào cổ phiếu SBG.

Đà tăng của Arm Holdings, công ty thiết kế bán dẫn của Anh mà SBG nắm 90% cổ phần, cũng là lực đỡ. Cổ phiếu Arm đã tăng liên tiếp 5 phiên cho tới ngày 22, nâng mức giá lên gần 50% trong khoảng thời gian này. Nguyên nhân là ban lãnh đạo hãng bán dẫn lớn của Mỹ Nvidia trong báo cáo kết quả kinh doanh ngày 20 đã đưa ra triển vọng lạc quan đối với CPU Vera. Ông Janardan Menon của Jefferies cho rằng với CPU AGI CPU do Arm phát triển, 'nhu cầu mạnh được dự báo'.

Arm tăng giá, NAV cũng mở rộng

Đà tăng của cổ phiếu Arm làm gia tăng giá trị tài sản ròng, tức NAV, được tính bằng giá trị cổ phiếu do SBG nắm giữ trừ đi nợ có lãi ròng. Cùng với sự mở rộng của NAV, ngưỡng mà nhà đầu tư cho rằng cổ phiếu SBG đang ở mức đắt cũng được nâng lên. Trong báo cáo ngày 25, chuyên gia phân tích cấp cao Satoru Kikuchi của SMBC Nikko Securities đã nâng giá mục tiêu của SBG từ 5.200 yên lên 8.500 yên sau khi cổ phiếu Arm tăng mạnh.

Theo một số ước tính trên thị trường, NAV của SBG đã đạt 60 nghìn tỷ yên. Tính đến 13 giờ ngày 26, vốn hóa thị trường của công ty, bao gồm cả cổ phiếu quỹ, vào khoảng 45,42 nghìn tỷ yên, vẫn thấp hơn mức này. Trong giai đoạn tăng giá hồi tháng 10 năm ngoái, vốn hóa thị trường từng có lúc bắt kịp NAV, nhưng sau đó giá cổ phiếu giảm do bán chốt lời. Nếu NAV tiếp tục được xem là thước đo, thị trường cho rằng vẫn còn dư địa tăng giá.

Cũng có ý kiến nhìn thấy mốc 10.000 yên

Ông Shigetoshi Kamata, nhà phân tích tại Tachibana Securities, cho rằng với đà tăng của cổ phiếu Arm và tin đồn về IPO của OpenAI, cổ phiếu SBG 'không có gì lạ nếu nhắm tới 10.000 yên'. Ông cũng cho rằng dòng tiền vào cổ phiếu liên quan đến AI vốn tập trung ở Mỹ đang dịch chuyển sang SBG tại châu Á như một điểm phân bổ, và nhận định triển vọng tăng giá đang mạnh lên.

Vốn hóa thị trường của Toyota tính đến 13 giờ ngày 26 vào khoảng 47,558 nghìn tỷ yên. Khoảng cách từng ở mức khoảng 28 nghìn tỷ yên vào cuối năm ngoái đã thu hẹp xuống còn khoảng 2,1 nghìn tỷ yên. Nếu đảo ngược vị thế, đây sẽ là lần đầu kể từ tháng 3 năm 2000, thời bong bóng công nghệ. Khi so sánh không tính cổ phiếu quỹ, SBG đã vượt Toyota từ trước. Nỗi lo bất ổn ở Trung Đông sẽ ảnh hưởng tới sản xuất ô tô và chuỗi cung ứng linh kiện cũng gia tăng, khiến cổ phiếu Toyota từ đầu năm đến nay giảm 10%, đi ngược hoàn toàn với SBG.

Tuy nhiên, nếu nhóm cổ phiếu AI và bán dẫn đang được săn đón lúc này sụp đổ, SBG khó tránh khỏi áp lực bán. OpenAI đang phải đối mặt với cạnh tranh từ Anthropic của Mỹ và các đối thủ khác, nên việc công ty có thể vẽ ra mức tăng trưởng mà thị trường kỳ vọng hay không vẫn khó đoán. Khi nhiều yếu tố cùng chồng chất, biên độ biến động giá cổ phiếu có thể còn lớn hơn nữa.

Nếu bài viết này hữu ích, hãy chia sẻ nhé.