Liquidez em moeda estrangeira se reforça para riscos no Oriente Médio

2026-08-08

Correm para garantir recursos em moeda estrangeira

Os 3 megabancos, incluindo o Banco Mitsubishi UFJ, vêm ampliando a garantia de liquidez em moeda estrangeira. O saldo somando depósitos em moeda estrangeira e captação de mercado atingiu US$ 1,2536 trilhão, cerca de 198 trilhões de ienes, no fim de junho, alta de 18% em relação ao fim de março de 2025. Com a piora da situação no Oriente Médio, preparam-se para um cenário em que as empresas clientes fiquem subitamente mais difíceis de obter moeda estrangeira.

Liquidez em moeda estrangeira se refere à folga de recursos que permite aos bancos fornecer dólares e outras moedas estrangeiras quando necessário. Quando empresas que operam no exterior enfrentam aperto de caixa, ela se torna uma rede de segurança importante.

Captação no mercado também avança

O total dos 3 megabancos no fim de março de 2025 era de cerca de US$ 1,06 trilhão. Nos 15 meses seguintes, foi acrescido de mais de US$ 190 bilhões. Embora a comparação direta seja difícil, estatísticas do Banco do Japão para todo o conjunto dos grandes bancos não mostram, ao menos desde 2010, um aumento de mesma magnitude.

O Banco Mitsubishi UFJ elevou o saldo em 32%, para US$ 466 bilhões. Aumentou em mais de duas vezes o saldo de captação no mercado, como swaps cambiais de ienes por dólares. Os depósitos em moeda estrangeira aceitos de clientes cresceram 8%. O Sumitomo Mitsui Banking Corporation e o Mizuho Bank também ampliaram seus recursos em moeda estrangeira.

Risco no Oriente Médio e demanda de investimento

Estados Unidos e Irã entraram em confronto militar no fim de fevereiro, e as negociações para encerrar a disputa têm alternado avanços e paralisações. Executivos de megabancos afirmam que se prepararam considerando um cenário em que o mercado se desorganiza e empresas tomadoras de crédito, entre outras, encontram mais dificuldade para captar dólares.

No futuro, também surgirá demanda por dólares nos investimentos nos EUA acordados pelos governos do Japão e dos Estados Unidos como contrapartida à redução de tarifas. No momento, o Federal Reserve, o Fed, está em uma fase de cortes de juros, e o custo de captação em dólares passou a cair após atingir o pico em 2024. A intenção também teria sido assegurar recursos enquanto o ambiente de captação estava favorável.

No lado das empresas, a preparação para a situação no Oriente Médio também está se espalhando. A definição de linhas de compromisso, que permitem sacar recursos em ienes dos bancos dentro de um limite determinado, está aumentando rapidamente. Segundo o Banco do Japão, o valor contratado no fim de junho aumentou em 6 trilhões de ienes desde o fim de janeiro, anterior ao confronto militar entre Estados Unidos e Irã. O ritmo de aumento foi o maior desde a pandemia de coronavírus em 2020.

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