Bons resultados e alívio geopolítico sustentam recompras; Nikkei sobe com força

2026-08-05

No mercado acionário de Tóquio no dia 5, o Nikkei 225 prolongou a alta, e o fechamento da manhã ficou em 65.861 ienes, alta de 1.903 ienes (2,98%) em relação ao dia anterior. A amplitude da alta chegou a superar 2.200 ienes em um momento. Com base nos fortes resultados divulgados sucessivamente nos EUA e no Japão, voltaram as compras de ações ligadas à inteligência artificial (AI) e aos semicondutores.

Recompras em ações de AI e semicondutores

'A névoa em torno da AI está começando a se dissipar'. Assim comentou Takehiko Masuzawa, chefe de trading da divisão de ações da Phillip Securities. Ações de alto preço ligadas à AI e aos semicondutores, como Tokyo Electron, Advantest e Kioxia Holdings, avançaram em bloco e impulsionaram o índice.

Alívio na tensão no Oriente Médio também ajudou

O secretário do Tesouro dos EUA, Bessent, afirmou no dia 4 que um acordo com o Irã, inclusive sobre a abertura do Estreito de Ormuz, estaria próximo. Junpei Tanaka, chefe da área de estratégia de investimentos da Pictet Japan, destacou que 'o ambiente passou a permitir um maior direcionamento de recursos para ativos de risco'. A expectativa de recuo dos riscos geopolíticos também atuou como fator de compra no mercado.

Resultados melhoram o sentimento do mercado

O ponto de partida da 'rali da AI' neste dia foram os resultados divulgados nos EUA e no Japão. O lucro líquido da Caterpillar, divulgado no dia 4 para o trimestre de abril a junho de 2026, aumentou 65%, para 3,593 bilhões de dólares. O pano de fundo foi o forte aumento da demanda por máquinas de construção e equipamentos de geração de energia ligados à construção de data centers, e as ações da empresa avançaram de forma acentuada.

Hiroyuki Ueno, estrategista-chefe da Sumitomo Mitsui Trust Asset Management, afirmou que 'ficou demonstrado que a demanda por AI, incluindo infraestrutura, segue firme', e vê isso como um fator para a melhora do sentimento dos investidores.

No Japão, a Ibiden revisou para cima, no dia 4, sua projeção de lucro líquido consolidado para o exercício encerrado em março de 2027, para 84 bilhões de ienes, alta de 32% ante o período anterior. O bom desempenho do principal negócio de componentes para semicondutores elevou a estimativa em 26 bilhões de ienes acima da previsão anterior. No dia 5, as ações da empresa chegaram a subir 24% em relação ao fechamento anterior, alcançando o nível de limite de alta, o teto da faixa de oscilação permitida. Kazuaki Shimada, estrategista-chefe da IwaiCosmo Securities, avalia que isso 'está contribuindo para a recuperação geral do mercado'.

A amplitude da alta ainda é limitada

Mesmo assim, não se pode dizer que a busca por ações tenha se voltado de forma generalizada para o cenário de alta. Em julho, as ações ligadas à AI e aos semicondutores vinham se ajustando, em meio a preocupações com investimento excessivo por hyperscalers e à intensificação da concorrência com empresas chinesas, mas Hideyuki Ishiguro, estrategista-chefe da Nomura Asset Management, disse que 'as preocupações com investimento excessivo por hyperscalers não aumentaram, e as ações japonesas ligadas à AI e aos semicondutores estão sendo reavaliadas'.

Segundo a Okasan Securities, até o dia 4, entre as empresas do exercício de fevereiro e março incluídas no TOPIX que divulgaram resultados do primeiro trimestre, a proporção era de 45%. A taxa de surpresa, calculada a partir da análise entre as previsões de mercado e os resultados divulgados pelas empresas, foi de 43,8%, acima da mediana de 22,6% dos últimos 10 anos. Quanto maior o número de resultados com lucro operacional ou lucro ordinário acima das expectativas do mercado, maior tende a ser a taxa de surpresa.

Ainda assim, é cedo para dizer que os investidores passaram a adotar uma postura amplamente otimista. As ações da Daikin Industries chegaram a cair mais de 10% no dia 5. Os resultados consolidados do trimestre de abril a junho de 2026, divulgados no dia 4, mostraram lucro operacional de 130,5 bilhões de ienes, alta de 8% ante o mesmo período do ano anterior, e o maior nível já registrado para um trimestre de abril a junho.

Ueno também vê preocupação com a piora nos resultados das empresas exportadoras devido ao avanço recente do iene. A expansão da busca por ativos além dos setores ligados à AI e aos semicondutores continua limitada, e permanecem visões cautelosas sobre a sustentabilidade da alta do Nikkei.

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