Alta do iene derruba ações de Tóquio; exportadoras recuam e rali de IA esfria

2026-08-03

Nikkei recua com cautela em relação ao iene forte

No mercado acionário de Tóquio no dia 3, o Nikkei recuou, e o fechamento ficou em 63.754,90 ienes, queda de 607,12 ienes, ou 0,94%, ante a sexta-feira anterior. A decisão dos governos do Japão e dos Estados Unidos de iniciar uma intervenção coordenada em 31 de julho espalhou vendas por cautela com a valorização do iene e a queda do dólar, e a recuperação das ações de IA e semicondutores também parou por ora.

Disparada do iene pressiona exportadoras

No mercado cambial de Tóquio, na segunda-feira 3 de agosto, o iene avançou com força e chegou a ser negociado na faixa baixa de 155 ienes por dólar, nível de iene forte e dólar fraco visto pela primeira vez desde o início de maio. Logo após a abertura, o Nikkei estava cerca de 500 ienes abaixo do fechamento da semana anterior, mas em alguns momentos ampliou a queda para mais de 1.600 ienes com o avanço do iene forte.

Vendas de ajuste e revisão de resultados

A intervenção coordenada de compra de ienes por Japão e Estados Unidos foi a primeira em 28 anos, desde a crise financeira de 1998, e Masahiro Yamaguchi, chefe de pesquisa de investimentos do SMBC Trust Bank, vê o episódio como incomum. Ele afirma que mudanças bruscas no câmbio têm grande impacto sobre o mercado acionário e passaram a ser encaradas como novo tema.

Neste dia, as vendas se espalharam por ações sensíveis ao câmbio, sobretudo as montadoras. A Toyota chegou a cair 6%, a Honda, 5%, e as ações do setor automotivo no Nikkei setorial recuaram 4%. Reiko Sera, diretora executiva sênior do Sumitomo Mitsui Trust Bank, aponta que movimentos instantâneos de ajuste de posições estão ocorrendo com a correção da fraqueza do iene.

O estrategista Daiki Takei, da Resona Holdings, explica que, quando o câmbio se move 1 iene para a valorização do iene, os lucros corporativos são pressionados em cerca de 0,7%. Com a intervenção coordenada de surpresa, investidores foram levados a reavaliar as perspectivas de ganho das empresas.

Queda forte da Fanuc pesa

As preocupações com compras e gargalos de oferta voltaram a aparecer. Outro fator que esfriou o sentimento dos investidores neste dia foi a forte queda das ações da Fanuc. Os papéis chegaram a cair 19% e tocaram a mínima em quatro meses.

Em 31 de julho, a empresa elevou a projeção de lucro líquido consolidado para o exercício encerrado em março de 2027 para alta de 19% ante o ano anterior, acima da previsão anterior de 11%, mas o resultado de abril a junho ficou aquém das expectativas do mercado. A demanda por investimento em equipamentos ligados à IA segue forte e os pedidos continuam crescendo, mas há a visão de que o avanço da receita é insuficiente devido à dificuldade de obter componentes e outros fatores.

Yoshiyoshi Saito, analista sênior da IwaiCosmo Securities, afirma que a falta de materiais ligados a equipamentos elétricos e eletrônicos está restringindo a produção e que surgiu a preocupação de que a empresa não consiga capturar a demanda de IA no nível esperado.

Algumas compras aparecem

Por outro lado, o pregão não foi totalmente pessimista. A Kioxia Holdings, que divulgou bons resultados na sexta-feira anterior, teve alta expressiva, e houve compras em parte das ações ligadas a IA e semicondutores. Papéis que tendem a se beneficiar de um iene mais forte, como Kobe Bussan e Nitori Holdings, também avançaram, e cerca de 30% das ações no mercado Prime de Tóquio subiram.

Mesmo assim, Sera avalia que, se o iene continuar perto da faixa de 155 ienes por dólar, há risco de queda nas ações, sobretudo nas exportadoras. Por enquanto, pode continuar um mercado nervoso, de olho na trajetória do câmbio.

Takei vê a possibilidade de os recursos migrarem para ações fora de tecnologia com resultados considerados mais seguros após a temporada de balanços, o que pode deixar o mercado como um todo com dificuldade para avançar.

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