Nikkei 225 vê sinais de piso após ajuste das ações de IA, com nova aproximação de 70 mil

2026-08-02

O índice Nikkei 225 dá sinais de ter encontrado piso. A queda das ações ligadas à inteligência artificial (IA) e aos semicondutores, que pressionou o mercado em julho, perdeu força, enquanto as compras se ampliam para papéis atrasados, como os de automóveis. No mercado, ganha destaque a visão de que o Nikkei 225 pode reverter de forma mais clara com base nos resultados do trimestre de abril a junho de 2026 e voltar a mirar 70 mil pontos.

O ajuste das ações de IA se aproximou do fim

Em julho, o Nikkei 225 caiu 5.700 pontos no mês, ou 8%. Após tocar a máxima histórica de 72.366 pontos em 25 de junho, o índice seguiu fraco e, em 29 de julho, acumulava queda superior a 10 mil pontos desde o pico. Por trás desse movimento estava a preocupação de que os investimentos em IA dos hyperscalers, os grandes provedores de nuvem, estivessem excessivos, o que derrubou as ações de IA e semicondutores que vinham liderando a alta até então.

Desde então, a preocupação com excesso de investimento perdeu força. No balanço do trimestre de abril a junho divulgado pela Microsoft em 29 de julho, a empresa indicou que a perspectiva é de manter o fluxo de caixa livre em terreno positivo, o que reforçou a confiança em sua capacidade de seguir investindo. A Amazon.com também apresentou, em 30 de julho, resultados do trimestre de abril a junho com crescimento da receita de sua área de nuvem acima do esperado pelo mercado, sustentado pelo aumento da receita ligada à IA.

No Japão, Advantest e Tokyo Electron divulgaram resultados entre 29 e 30 de julho. A Advantest revisou para cima sua projeção de resultados para o ano fiscal encerrado em março de 2027, confirmando a força da demanda por equipamentos de fabricação de semicondutores. Rie Nishihara, estrategista-chefe de ações da JPMorgan Securities, disse que, ao conversar com investidores no Japão e no exterior, a liquidação de parte das posições compradas em ativos ligados à IA parece estar entrando em sua fase final.

Rotação para ações atrasadas

Mesmo assim, poucos veem as ações ligadas à IA voltando a subir com a mesma força observada até junho. Tomoya Kitaoka, estrategista-chefe de ações da Nomura Securities, afirma que as expectativas do mercado para o crescimento da IA e dos semicondutores continuam elevadas e que, mesmo com bons resultados, o impacto positivo sobre as cotações tende a ser limitado.

A Kioxia Holdings informou em 31 de julho que prevê lucro líquido consolidado entre julho e setembro, sob as Normas Internacionais de Contabilidade, de 127 bilhões de ienes, 31 vezes o resultado do mesmo período do ano anterior. O QUICK Consensus, média das estimativas do mercado, apontava 134,31 bilhões de ienes, 33 vezes acima do ano anterior. Como o número ficou abaixo do esperado, a ação chegou a cair no after-market.

Por outro lado, os nomes sem exposição a IA e semicondutores vêm sendo vistos como peça-chave para uma alta mais consistente do Nikkei 225. Em julho, enquanto o índice, sensível ao peso de ações de IA e semicondutores, recuou 8,1%, o TOPIX, composto por uma base mais ampla de ações, avançou 0,2%. Isso ocorreu porque os recursos migraram para papéis atrasados, como automóveis e bancos.

Em 31 de julho, Japan Tobacco (JT), que havia revisado suas projeções para cima no dia anterior, e a Oriental Land, que registrou lucro líquido recorde no trimestre de abril a junho, subiram fortemente. Na visão de Naohide Une, presidente da Investment Lab, se o lucro por ação, ou EPS, das empresas que compõem o Nikkei 225 conseguir manter crescimento de 10% em relação ao período anterior, não seria surpreendente ver o índice voltar à faixa dos 70 mil pontos.

Próximos focos

Entre os participantes do mercado, é comum a visão de que a entrada de recursos em ações com desempenho atrasado deve empurrar o Nikkei 225 para cima de forma gradual. Kohei Ohnishi, pesquisador sênior de estratégia de investimento da Mitsubishi UFJ Morgan Stanley Securities, vê fluxo para máquinas, construção e energia, apoiado pela demanda por construção de data centers. Kitaoka afirma que o setor imobiliário, pressionado por altas de juros, também tem espaço para subir, e diz que o Nikkei 225 pode alcançar 78 mil pontos até o fim do ano.

A temporada de resultados do trimestre de abril a junho de 2026 entrou na metade e, a partir de 3 de agosto, nomes de peso como Mitsubishi UFJ Financial Group, Toyota Motor e SoftBank Group devem suceder-se. Se os bons balanços continuarem, tende a ganhar força a leitura de que uma reversão mais clara do Nikkei 225 está se aproximando.

Se este artigo foi útil para você, compartilhe-o.