Data centers de IA avançam para uma economia maior que a dos smartphones

2026-07-20

Investimentos maciços se tornaram rotina

Os data centers voltados para inteligência artificial (IA) começaram a se tornar uma enorme esfera econômica, maior do que a dos smartphones. Os servidores de IA mais avançados têm um número de peças que supera em mais de 40 vezes o de um automóvel, e os setores relacionados vão muito além dos semicondutores. Investimentos em escala inédita na história industrial indicam a chegada da 'economia dos data centers', que está redesenhando as regras dos negócios.

No início de julho, em uma sala de reuniões de um edifício comercial em Kawasaki, o gerente Sei Yamamoto, responsável pelo negócio de hard disk drives (HDDs) na Toshiba Device & Storage, foi pressionado por um cliente nos Estados Unidos: 'O armazenamento não é suficiente de jeito nenhum'. A outra parte era um executivo de uma grande empresa de nuvem, um chamado hyperscaler, responsável pela aquisição de produtos para data centers. Quando Yamamoto disse que a demanda por HDDs deveria crescer cerca de 20%, a outra parte respondeu 'não é nada disso' e mostrou disposição para compras em grande escala.

As grandes empresas de tecnologia dos EUA investem, cada uma, dezenas de trilhões de ienes por ano na infraestrutura de data centers para IA. Segundo a consultoria americana Dell'Oro Group, o investimento anual global em data centers deve atingir 1,3 trilhão de dólares em 2026, ou cerca de 200 trilhões de ienes. Um volume superior a 1 trilhão de dólares equivale a mais de quatro vezes o Apollo, o programa que levou a humanidade à Lua ao longo de cerca de uma década. Os data centers absorvem essa quantia em apenas um ano.

A cadeia vai de semicondutores a construção

A protagonista da revolução digital que vem desde a década de 2010 está mudando dos smartphones para os data centers. Segundo a americana Grand View Research, o tamanho de mercado formado por empresas usuárias de data centers e serviços relacionados chegará a 902,2 bilhões de dólares no mundo em 2033, uma expansão de 2,4 vezes ante 2025. O mercado de smartphones, que em 2025 soma 537,6 bilhões de dólares e supera os data centers, deverá ficar em 749,1 bilhões de dólares em 2033, perdendo a liderança.

À primeira vista, os data centers parecem apenas um conjunto de servidores que abrigam IA, mas sua cadeia de suprimentos é ampla. O núcleo que define a capacidade são os processadores gráficos (GPUs), fabricados principalmente pela americana Nvidia. As GPUs, junto com as CPUs (unidades centrais de processamento), são montadas em chips do tamanho de uma tábua de cortar e colocadas em bandejas de servidores para serem encaixadas em racks. Um rack de servidor com cerca de 2 metros de altura e peso de cerca de 1,8 tonelada pesa tanto quanto uma picape grande popular nos Estados Unidos.

O servidor de IA de ponta 'Vera Rubin', da Nvidia, incorpora 72 chips GPU em um único rack, e o número de peças por rack chega a 1,3 milhão. Um automóvel tem cerca de 30 mil peças, de modo que um servidor de IA carrega aproximadamente 43 vezes mais peças do que um carro. O ciclo de desenvolvimento também encurtou de vários anos para períodos anuais. O servidor Vera Rubin tem cerca de 2,2 vezes mais peças do que o modelo anterior, e a cada geração aumentam o desempenho e a complexidade.

A demanda se espalha do núcleo para a periferia

Na cadeia de suprimentos de IA, o primeiro salto acentuado de demanda foi para as GPUs da Nvidia. Em seguida, a demanda se ampliou para a memória de alto desempenho HBM e para as CPUs, e, diante da escassez de oferta e demanda em HBM, os SSDs que usam NAND, produzidos pela Kioxia Holdings, também passaram a atrair atenção. O padrão é de uma demanda especial que se espalha a partir dos componentes centrais.

Agora, a expectativa cresce sobre peças ainda mais periféricas. Segundo a americana Morgan Stanley, um servidor de IA precisa de 440 mil capacitores cerâmicos multicamadas (MLCCs), o que equivale a 10 a 15 vezes o necessário em um servidor convencional. Empresas de MLCC, como Murata Manufacturing e Taiyo Yuden, chegaram a registrar alta temporária em suas ações diante da expectativa com a demanda por IA.

Os setores relacionados não se limitam a semicondutores e componentes eletrônicos. As oportunidades também se expandem para infraestrutura de energia, equipamentos de refrigeração, construção e imóveis ligados ao projeto e à operação de data centers. A onda de investimentos está alcançando até setores que tinham pouco a ganhar com produtos digitais.

No Japão, entre as 10 maiores empresas em valor de mercado atualmente, cinco - Kioxia, SoftBank Group, Tokyo Electron, Hitachi e Advantest - são ações ligadas a data centers. O impacto também já chega ao mercado doméstico.

A corrida pelas empresas japonesas

A MinebeaMitsumi vai elevar sua capacidade de produção de rolamentos do nível atual de 400 milhões de unidades por mês para mais de 500 milhões até 2030. A empresa planeja investir 50 bilhões de ienes em fábricas já existentes no Sudeste Asiático e construir um novo prédio. O presidente do conselho e CEO, Yoshihisa Kainuma, afirmou que 'a receita com rolamentos para data centers disparou para cerca de três a quatro vezes o nível de três ou quatro anos atrás', e antecipou em um ano o início das obras, antes previsto para o fim de 2026.

Também cresce a entrada de empresas de outros setores. A Sanoh Industrial, que produz componentes de tubulação para automóveis, desenvolveu e começou a vender peças necessárias para o resfriamento de servidores de IA. Masahiro Ogaki, diretor da divisão de promoção do negócio de sistemas de refrigeração, afirmou que, mesmo para componentes do mesmo tipo, 'para data centers eles podem ser vendidos a preços muito mais altos do que para automóveis'.

Com a fraqueza das montadoras japonesas, a Sanoh Industrial reduziu a produção de peças para carros japoneses em sua fábrica na China para quase metade do pico. A empresa também decidiu fechar algumas unidades. Sua estratégia é direcionar a capacidade produtiva excedente para componentes voltados a data centers, enquanto fornecedores buscam migrar para negócios ligados à IA diante da perda de competitividade da indústria automotiva.

Competição leva tudo

As redes ferroviárias do século 19 e as redes de transmissão de energia do início do século 20 se expandiram pelo mundo ao longo de décadas. Já o investimento em data centers que sustenta a revolução da IA avança em escala global ao mesmo tempo e em curto prazo.

Sobre as preocupações com o aquecimento dos investimentos, o CEO da Alphabet, Sundar Pichai, afirmou que 'o risco de investir pouco é muito maior do que o de investir demais'. Na fase de implantação das ferrovias, da energia e da internet, muitas empresas entraram no mercado, mas a história mostra que as companhias que hesitaram em investir foram eliminadas.

À parte o debate sobre 'loucura ou sanidade', as empresas de tecnologia seguem na disputa em que o vencedor leva tudo. Sobreviverão as companhias que enxergarem as mudanças estruturais geradas pela economia dos data centers não como risco, mas como oportunidade de abrir o próximo ciclo.

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