Movimento da Nitori HD é o foco na fusão entre Yamada HD e Edion

2026-06-06

Os interesses dos acionistas vêm à tona na fusão

Na fusão de gestão entre a Yamada Holdings (HD) e a Edion, a resposta da Nitori Holdings (HD), principal acionista da Edion, é o foco. À medida que a fronteira entre móveis e eletrodomésticos se torna menos definida, a relação de concorrência entre as duas empresas fica ainda mais clara.

Em entrevista coletiva realizada no dia 5, em Tóquio, o presidente da Yamada HD, Noboru Yamada, afirmou sobre a relação com a Nitori HD: 'Os produtos que comercializamos se sobrepõem, mas queremos considerar uma expansão dos negócios que seja positiva e benéfica para ambos'.

As duas empresas se sobrepõem no campo da vida cotidiana

A Yamada HD, fundada como 'a loja de eletrodomésticos da cidade', e a Nitori HD, cuja origem está em móveis e decoração, tinham originalmente uma sobreposição pequena em seus negócios. No entanto, com o declínio populacional no Japão, ambas ampliaram suas áreas de atuação, e o palco da concorrência se aproximou.

A Yamada HD, diante da estagnação do mercado de eletrodomésticos, passou a ampliar seus negócios para habitação, reformas, móveis e decoração sob a estratégia de 'vida inteira'. Em dezembro de 2019, tornou subsidiária a grande fabricante de móveis de alto padrão Otsuka Kagu. Em 2021, começou a abrir lojas no formato 'Life Select', que vende muitos produtos não relacionados a eletrodomésticos, como móveis, e hoje conta com pouco mais de 40 unidades. A empresa planeja ampliar ainda mais sua rede de lojas e estabelece a meta de elevar as vendas de móveis e decoração para 90 bilhões de ienes até o fim do exercício de março de 2030, mais que o dobro do nível do exercício de março de 2026.

Fortalecimento da Nitori HD em eletrodomésticos

A Nitori HD também vem reforçando sua presença no setor de eletrodomésticos, com base na maturidade do mercado de móveis. Em 2022, firmou uma parceria de capital e negócios com a Edion, com participação de 10% na época. Prevendo sinergias entre móveis e eletrodomésticos, cujas demandas tendem a coincidir em situações como mudanças, as duas empresas passaram a comercializar parte de seus produtos em lojas selecionadas e também trabalham no desenvolvimento conjunto de eletrodomésticos.

Mais recentemente, a empresa passou a vender principalmente por encomenda de fabricação eletrodomésticos de marca própria (PB), como TVs, geladeiras e aspiradores, com a meta de transformá-los em um negócio de cerca de 100 bilhões de ienes em vendas em poucos anos. Quando a Nitori HD lançou uma máquina de lavar com tambor por 99.900 ienes em 2024, a Yamada HD também passou a vender, alguns meses depois, um produto em torno de 100 mil ienes. O presidente Yamada revelou que 'instruiu o desenvolvimento levando a Nitori em consideração'.

Reorganização e manutenção das relações comerciais

Um representante da Nitori HD também disse que houve agitação interna após as notícias sobre a máquina de lavar com tambor da Yamada HD, o que mostra como as duas empresas se observam de perto. O presidente da Nitori HD, Akio Nitori, também tem afirmado a percepção de que, no foco em moradia dentro de roupa, alimentação e habitação, a empresa se sobrepõe à Yamada HD.

A Nitori HD vem posicionando a Edion como uma empresa importante em sua estratégia de expansão, a ponto de ter considerado aumentar sua participação nas ações da companhia. A cúpula da Yamada HD vinha demonstrando cautela, dizendo que a empresa tinha ambição de participar da reestruturação do setor de varejo de eletrodomésticos.

No momento, o número de clientes das lojas já existentes da Nitori HD ficou abaixo do mesmo mês do ano anterior por 16 meses consecutivos desde janeiro de 2025. Em uma apresentação de resultados em maio, o presidente Toshiyuki Shirai afirmou que a empresa seguirá desenvolvendo produtos com foco na contribuição para as vendas e buscará melhorar o número de clientes e o faturamento por meio da criação de espaços de venda em que os produtos sejam o centro das atenções. As expectativas para os eletrodomésticos também são altas.

Mesmo assim, do lado da Edion, há vozes de executivos dizendo que 'a Nitori, que quer aumentar as vendas de sua própria PB, e a Edion, que quer vender PB como apenas um entre vários produtos, incluindo itens de fabricantes, tinham diferenças de pensamento', o que deixa dificuldades para criar sinergias.

Na coletiva, o presidente da Edion, Tadahiko Kubo, explicou que as transações com a Nitori HD continuarão como antes. A Nitori HD afirma que 'não pode responder' sobre a fusão desta vez, mas pode permanecer como acionista da holding que será criada em outubro de 2027.

A concorrência para além do âmbito dos varejistas de eletrodomésticos já começou, e o próprio presidente Yamada disse que 'entrou-se em uma era de competição severa que ultrapassa as fronteiras dos setores tradicionais'. Também existe a possibilidade de a Nitori HD buscar cooperação com outras redes de varejo de eletrodomésticos, e a reestruturação do setor em torno da 'vida cotidiana' no Japão deve avançar ainda mais daqui para frente.

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