금리 상승에 도쿄 증시 반락, 부동산과 보험에 매도 확산

2026-08-18

금리 상승이 시장의 부담으로

18일 도쿄 주식시장에서 니케이 평균주가는 반락해 전일 대비 1759엔 하락한 6만7460엔으로 거래를 마쳤다. 호조인 기업 실적을 발판으로 실적 장세로 옮겨가던 흐름이었지만, 글로벌 금리 상승이 발목을 잡았다. 수익에 미치는 영향이 의식되며 대형 부동산주와 일부 보험주에 매물이 출회됐다.

국내 금리 상승이 경계 요인

18일 국내 채권시장에서는 새로 발행된 10년물 국채 수익률이 한때 2.945%까지 상승해 30년 만의 고수준을 기록했다. 재정 악화 우려에 더해 일본은행이 적극적인 금리 인상을 강요받을 것이라는 관측이 퍼지면서 금리의 추가 상승 전망이 강해지고 있다. 인공지능(AI)·반도체주는 고평가 인식이 번지기 쉽고, 차입 비용과 개인소비에 대한 영향도 경계되고 있다.

부동산·보험에 매도

특히 부동산주는 금리 상승의 영향을 받기 쉽다. 이자부채가 많은 기업은 재무 부담이 커지고 개발 사업의 채산성 악화도 우려된다. 18일에는 미쓰비시지쇼, 미쓰이부동산, 스미토모부동산이 나란히 연중 최저치를 경신했다. 보험주에도 매도가 나와 도쿄해상홀딩스와 T&D홀딩스가 약세를 보였다. 금리 상승은 운용 환경 개선 요인이기도 하지만, 국내외 채권의 평가손 확대가 먼저 의식되기 쉽다.

실적 장세로 확산되는 매수

3월 결산 기업의 실적 발표가 일단락되면서 시장은 기업 이익의 성장을 축으로 한 실적 장세로 이동하고 있다. 상장기업의 2027년 3월 결산 순이익은 사상 최고치를 기록할 전망이며, 18일 도쿄 시장에서는 프라임 상장기업의 상승 종목이 전체의 5할을 차지해 하락 종목 수의 4할을 웃돌았다. 시장을 이끄는 대상은 AI 반도체주에만 국한되지 않고, 호조의 실적을 가진 폭넓은 업종으로 확산되고 있다.

7월 말 이후 니케이 평균 구성 종목에서는 야마하발동기가 4할 넘게 상승했고, 오므론도 3할 올랐다. 은행주 역시 금리 상승의 수혜가 의식되며 후쿠오카 파이낸셜그룹과 지바은행 등 지방은행 일부가 연중 최고치를 경신했다. UBS SuMi TRUST 웰스·매니지먼트의 고바야시 치사 전략가는 AI 일색의 매수로 돌아가기는 어렵고, 경쟁력과 실적 성장의 확실성이 높은 종목으로 자금이 향하기 쉽다고 보고 있다.

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