엔화 급등에 도쿄 증시 하락, 수출주 약세와 AI 랠리 둔화 뚜렷

2026-08-03

닛케이평균, 엔고 경계에 반락

3일 도쿄 주식시장에서 닛케이평균주가는 반락해 종가는 전주 말보다 607엔12전(0.94%) 내린 6만3754엔90전이었다. 7월 31일 미일 양국 정부가 공조 개입에 나서면서 환율의 엔고·달러 약세 진행을 경계한 매물이 퍼졌고, AI·반도체주의 반등도 일단 멈췄다.

엔화 급등에 수출주 약세

주초인 8월 3일 도쿄 외환시장에서 엔화는 급등해 달러당 한때 155엔대 초반까지 오르며 5월 상순 이후의 엔고·달러 약세 수준을 기록했다. 닛케이평균도 장 시작 직후에는 전주 말보다 약 500엔 낮은 수준이었지만, 엔고 흐름을 반영해 낙폭을 1600엔 넘게 키우는 장면이 있었다.

조정 매물과 실적 재점검

미일의 엔화 매수 공조 개입은 1998년 금융위기 당시 이후 28년 만으로, SMBC신탁은행의 야마구치 마사히로 투자조사부장은 이례적인 사태로 본다. 환율 급변은 주식시장에 미치는 영향이 크고, 새로운 테마로 인식되고 있다고 한다.

이날은 자동차주를 중심으로 환율 영향에 민감한 종목에 매도가 확산됐다. 도요타자동차는 한때 6% 하락했고 혼다는 5% 하락했으며, 업종별 닛케이평균의 자동차는 4% 내렸다. 미쓰이스미토모신탁은행의 세라 레이코 수석이사는 엔저 수정이 계기가 돼 순간적인 포지션 조정이 일어나고 있다고 지적했다.

리소나홀딩스의 다케이 다이키 전략가는 환율이 1엔 엔고로 움직이면 기업 실적을 0.7%가량 끌어내린다고 설명한다. 예고 없는 공조 개입에 투자자들은 기업 수익 전망을 다시 점검할 수밖에 없었다.

파낙 급락이 부담

조달과 공급 부족에 대한 우려도 다시 커졌다. 이날 투자심리를 식힌 또 다른 재료는 파낙 주가의 급락이었다. 한때 19%까지 밀리며 4개월 만의 저점을 기록했다.

7월 31일 2027년 3월기 연결 순이익 전망을 전기 대비 19% 증가로 상향 조정하며 기존 예상치인 11% 증가에서 끌어올렸지만, 4~6월기 실적은 시장 기대에 미치지 못했다. AI 관련 설비투자 수요는 강해 수주가 쌓이고 있는 반면, 부품 조달의 어려움 등으로 매출 증가폭은 아쉽다는 시각이 나오고 있다.

이와이코스모증권의 사이토 가즈요시 선임 애널리스트는 전기·전자 관련 부자재 부족이 생산 제약으로 작용하고 있으며, 예상만큼 AI 수요를 흡수하지 못할 우려가 부각되고 있다고 말했다.

매수도 일부 관측

반면 비관 일색은 아니었다. 전주 말 호실적을 발표한 키옥시아홀딩스는 큰 폭으로 올랐고, AI·반도체주 일부에는 매수가 유입됐다. 고베부산과 니토리홀딩스 등 엔고의 수혜를 받기 쉬운 종목도 상승해 도쿄 프라임시장에서 약 3할의 종목이 올랐다.

다만 엔화가 달러당 155엔 안팎에서 계속 움직인다면 수출 관련주를 중심으로 주가 하락 위험이 있다고 세라 씨는 본다. 당분간은 환율 동향을 주시하는 신경질적인 장세가 이어질 가능성이 있다.

다케이 씨는 실적을 단서로 업황에 대한 안도감이 있는 비하이테크주로 자금이 이동하고, 시장 전체로는 상승 탄력이 약한 전개도 있을 수 있다고 보고 있다.

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