Le yen chute un temps dans la zone de 159 yens, effaçant la moitié de ses gains post-intervention

2026-08-10

Les ventes de yen dominent

Sur le marché des changes du 10, le yen face au dollar a chuté à un moment jusqu'à la zone de 159 yens pour un dollar. Il s'agit d'un niveau de faiblesse du yen et de force du dollar vu pour la première fois depuis fin juillet, et cela a effacé la moitié des gains enregistrés après l'intervention coordonnée des autorités japonaise et américaine. Sur le marché, les craintes d'une nouvelle intervention se sont atténuées, et les ventes de yen dominent.

Repli après l'intervention

Le gouvernement et la Banque du Japon sont intervenus de manière intermittente pour acheter des yens à partir du 30 juillet. Le 31, les autorités japonaises et américaines ont procédé à une intervention coordonnée, et le 3 août, le yen a aussi connu une envolée brutale. Juste avant l'intervention, le yen s'échangeait dans la zone de 162,80 yens pour un dollar, et le 3 août, il avait temporairement progressé vers 155,20 yens. En cinq séances, cela revient à avoir retracé la moitié d'une hausse de 7,60 yens.

Achat de dollars en période de crise

Face à l'euro aussi, le 10, la devise japonaise a reculé à un moment jusqu'à la partie haute de la zone de 183 yens pour un euro. Les gains accumulés après une série d'interventions ont été effacés de plus de moitié. Sur le marché, certains ont estimé que, faute de nouvelle intervention d'achat de yens, les acteurs de court terme comme les hedge funds, qui misaient sur un yen plus fort et un dollar plus faible, se sont positionnés à la vente de yens. L'idée que la politique budgétaire expansionniste du gouvernement de Sanae Takaichi dégrade les finances publiques et accentue la pression baissière sur le yen reste aussi bien ancrée.

Le 9, les Houthis, mouvement armé pro-iranien au Yémen, ont attaqué par drone une raffinerie de Saudi Aramco, la compagnie pétrolière publique, en Arabie saoudite. Le marché a pris en compte la possibilité que les tensions entre l'Arabie saoudite et les Houthis influencent les discussions visant à mettre fin aux combats entre les États-Unis et l'Iran, ce qui a entraîné des achats de dollars en période de crise. L'incertitude entourant le transport de l'énergie a aussi fait monter les prix du pétrole, et la perspective d'un élargissement du déficit commercial du Japon, qui dépend des importations de pétrole et d'autres produits, a également favorisé les ventes de yens et les achats de dollars.

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