La liquidité en devises des trois grandes banques se renforce pour parer aux risques au Moyen-Orient
2026-08-08
Les banques se hâtent de sécuriser des fonds en devises
Les trois grandes banques, dont Mitsubishi UFJ Bank, renforcent leur liquidité en devises. L'encours cumulé des dépôts en devises et des financements de marché a atteint 1 253,6 milliards de dollars, soit environ 198 000 milliards de yens, à fin juin, en hausse de 18 % par rapport à fin mars 2025. Sur fond de détérioration de la situation au Moyen-Orient, elles se préparent à un scénario dans lequel les entreprises clientes auraient soudain plus de difficultés à se procurer des devises.
La liquidité en devises désigne la marge de financement dont disposent les banques pour fournir, si nécessaire, des dollars ou d'autres devises. Elle constitue un filet de sécurité important lorsque des entreprises actives à l'étranger se retrouvent en difficulté de trésorerie.
Les financements de marché progressent aussi
À fin mars 2025, l'encours total des trois grandes banques s'élevait à environ 1 060 milliards de dollars. En 15 mois, elles ont ajouté plus de 190 milliards de dollars. Bien qu'une comparaison directe soit difficile, les statistiques de la Banque du Japon portant sur l'ensemble des grandes banques n'ont pas confirmé, au moins depuis 2010, une hausse d'une ampleur comparable.
Mitsubishi UFJ Bank a porté son encours à 466 milliards de dollars, en hausse de 32 %. Les financements obtenus sur le marché, notamment par des swaps yens-dollars, ont été plus que doublés. Les dépôts en devises acceptés de la clientèle ont progressé de 8 %. Sumitomo Mitsui Banking Corp. et Mizuho Bank ont elles aussi accru leurs ressources en devises.
Risque au Moyen-Orient et besoin d'investissement
Les États-Unis et l'Iran se sont affrontés militairement fin février, et les discussions visant à apaiser les tensions alternent avancées et blocages. Des responsables des grandes banques expliquent qu'elles se sont préparées en anticipant une phase de désordre sur les marchés, où les entreprises emprunteuses et d'autres acteurs auraient plus de difficultés à se financer en dollars.
À l'avenir, la demande de dollars naîtra aussi des investissements aux États-Unis sur lesquels les gouvernements japonais et américain se sont entendus en contrepartie d'une baisse des droits de douane. La Réserve fédérale américaine, la Fed, est actuellement dans une phase de baisse de ses taux, et le coût de financement en dollars est reparti à la baisse après avoir culminé en 2024. L'objectif était aussi, semble-t-il, de sécuriser des fonds tant que les conditions de marché restaient favorables.
Du côté des entreprises aussi, les préparatifs face à la situation au Moyen-Orient s'étendent. Les lignes de crédit confirmées, qui permettent de retirer des fonds en yens auprès des banques dans une limite prédéfinie, se multiplient rapidement. Selon la Banque du Japon, le montant mis en place à fin juin avait augmenté de 6 000 milliards de yens par rapport à fin janvier, avant le conflit militaire entre les États-Unis et l'Iran. Le rythme de progression a été le plus fort depuis la crise du nouveau coronavirus en 2020.
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