Le gouvernement Takaichi ajuste un financement annuel de 5 000 milliards de yens pour la baisse de la taxe sur les denrées alimentaires

2026-08-08

Financement et regard des marchés

Le gouvernement Takaichi s'efforce d'assurer un financement d'environ 5 000 milliards de yens par an pour la baisse de la taxe à la consommation sur les denrées alimentaires, qui doit être appliquée pendant deux ans à compter d'avril 2027. En avançant d'abord avec une baisse temporaire avant de régler plus tard la question du financement, le pouvoir risque, au vu des précédents gouvernements, d'alimenter la défiance de la population.

Le 5, jour où le gouvernement a décidé la ligne de la baisse d'impôt, les réunions des milieux d'affaires ont fait émerger de nombreuses inquiétudes sur la gestion budgétaire. Des voix ont estimé qu'il était difficile de revenir d'un coup de 1% à 8% et qu'il fallait indiquer clairement les sources de financement, tandis que la crainte d'une hausse des taux longs s'est également répandue.

La Première ministre Takaichi présente la baisse de la taxe à la consommation comme une mesure transitoire jusqu'à l'introduction en régime de croisière, à l'exercice 2029, d'un nouveau système de prestations indexées sur les revenus. Elle a indiqué qu'elle remettrait le taux en place deux ans après le lancement de la baisse, sous sa propre responsabilité, tout en expliquant que le financement serait assuré sans recourir aux emprunts spéciaux d'État, afin de préserver la confiance des marchés.

Elle cite la révision des mesures fiscales spéciales et des subventions, ainsi que l'utilisation des excédents du compte spécial des fonds de change comme sources de recettes non fiscales, mais les mesures concrètes doivent encore être affinées.

Baisses d'impôt passées et gestion du pouvoir

Après l'éclatement de la bulle, les gouvernements successifs ont répété les baisses d'impôt comme mesure de relance. Toutefois, les changements de cap sur les échéances et les sources de financement ont été fréquents, et nombre d'exemples n'ont pas débouché sur un redressement du pouvoir. Dans certains cas, le recours aux obligations d'État pour couvrir le déficit a fini par servir de béquille.

Le gouvernement Hosokawa Morihiro, issu d'une coalition non-libérale-démocrate, a brusquement avancé en février 1994 l'idée de remplacer la taxe sur la consommation par une taxe nationale de bien-être au taux de 7%. Le projet comprenait aussi un plan prévoyant une baisse globale de 6 000 milliards de yens, principalement sur l'impôt sur le revenu et les impôts locaux, mais il a été retiré face à l'opposition au sein de la coalition au pouvoir. La réduction spéciale de l'impôt sur le revenu et des impôts locaux a été maintenue, mais le gouvernement Hosokawa a démissionné en avril de la même année.

Dans la coalition formée en juin de la même année par le Parti libéral-démocrate, le Parti socialiste et le Nouveau parti Sakigake, le Premier ministre Tomiichi Murayama a poursuivi la baisse de l'impôt sur le revenu. Après avoir avancé la baisse, son gouvernement a adopté un traitement global hausse-baisse des impôts, compensé par la hausse du taux de la taxe à la consommation en 1997. Durant les exercices 1994 à 1996, avant la hausse de la taxe, il a émis pour environ 8 000 milliards de yens d'emprunts spéciaux de baisse d'impôt à court terme.

Sous le gouvernement Ryutaro Hashimoto, les turbulences de la politique de baisse d'impôt ont été accentuées par la crise asiatique des changes de 1997 et la faillite de Yamaichi Securities. En décembre 1997, il a annoncé une baisse spéciale d'impôt sur le revenu et les impôts locaux d'un montant total d'environ 2 000 milliards de yens, mise en oeuvre en février 1998, puis il a ajouté encore environ 2 000 milliards de yens en avril de la même année. Aux élections à la Chambre des conseillers de juillet 1998, il a évoqué une réforme fiscale permanente, mais ses explications ont ensuite été rectifiées à plusieurs reprises, donnant une image changeante. Le Parti libéral-démocrate n'a pas réussi à dissiper la défiance, ce qui a conduit à sa défaite et à la démission du gouvernement.

Le Premier ministre Keizo Obuchi a ensuite lancé en 1999 une réduction au prorata de l'impôt sur le revenu de 20%, une baisse permanente sans limite de durée. Les émissions d'obligations d'État destinées à couvrir le déficit ont commencé à augmenter nettement à partir de cette époque, et la réduction au prorata a duré huit ans jusqu'en 2007, sous le premier gouvernement Shinzo Abe.

Défis du gouvernement Takaichi

Plus récemment, en octobre 2023, le Premier ministre de l'époque Fumio Kishida a mis en avant le principe du retour aux citoyens des recettes fiscales supplémentaires et a piloté une baisse de l'impôt sur le revenu et des impôts locaux. Il a expliqué que la mesure serait financée par les recettes fiscales supplémentaires enregistrées sur les deux années jusqu'à l'exercice 2022, mais le report de l'augmentation de la taxe de défense a également alimenté l'idée que l'accent avait été mis sur un allègement immédiat du fardeau. Dans un sondage d'opinion du Nikkei en octobre 2023, seuls 24% ont jugé la mesure appropriée pour lutter contre la hausse des prix, et la compréhension n'a pas progressé. La cote de popularité du cabinet est restée dans les 20% à partir de décembre de la même année, et il a décidé de ne pas se représenter à la présidence du PLD en 2024.

Le gouvernement Takaichi dessine une stratégie de croissance qui prévoit d'investir 370 000 milliards de yens, publics et privés confondus, dans 17 secteurs stratégiques d'ici à l'exercice 2040. À la fin de l'année, il révisera les trois documents liés à la sécurité et arrêtera un nouveau plan de hausse des dépenses de défense. Alors que la pression en faveur d'une augmentation des dépenses s'intensifie, la question centrale devient de savoir comment sécuriser le financement de la baisse de taxe sur les denrées alimentaires.

Au sein du gouvernement et de la coalition au pouvoir, l'idée d'utiliser les excédents du compte spécial des fonds de change est également apparue, mais ces fonds servent aussi à financer la hausse des dépenses de défense, ce qui complique les arbitrages. Il faut aussi tenir compte des décisions en vue de l'élection à la présidence du PLD en 2027 et des élections à la Chambre des conseillers en 2028.

Un haut responsable gouvernemental indique que l'exécutif entend renoncer aux budgets rectificatifs géants, supérieurs à 10 000 milliards de yens, qui étaient devenus une habitude ces dernières années, et souligne que le financement nécessaire à la baisse de la taxe à la consommation serait inférieur à ce montant. La Première ministre Takaichi plaide pour s'affranchir d'une gestion budgétaire dépendante des budgets rectificatifs et estime que le resserrement des dépenses permettrait de contenir l'émission de nouvelles obligations d'État en deçà du niveau de l'exercice précédent. Toutefois, après le séisme de Kumamoto survenu fin juillet, les appels à élaborer un budget rectificatif lors de la session extraordinaire d'automne se font plus forts, aussi bien dans la majorité que dans l'opposition. Au sein du PLD, subsistent aussi des interrogations telles que: comment faire les ajustements sans augmenter les émissions d'emprunts spéciaux d'État?

Si cet article vous a été utile, n’hésitez pas à le partager.