Les bons résultats et l’apaisement géopolitique déclenchent des rachats, le Nikkei prolonge nettement sa hausse

2026-08-05

Le 5 sur le marché boursier de Tokyo, le Nikkei a prolongé sa hausse et a clôturé la matinée en progression de 1 903 yens, soit 2,98 %, à 65 861 yens. Son gain a dépassé à un moment 2 200 yens. À la faveur d’une série de bons résultats publiés au Japon et aux États-Unis, les achats sont revenus sur les valeurs liées à l’intelligence artificielle (IA) et aux semi-conducteurs.

Rachats sur les valeurs IA et semi-conducteurs

'Le brouillard autour de l’IA commence à se dissiper.' C’est ce qu’a déclaré Takehiko Masuzawa, directeur du trading au département actions de Phillip Securities. Tokyo Electron, Advantest, Kioxia Holdings et d’autres valeurs chères liées à l’IA et aux semi-conducteurs ont toutes progressé, entraînant l’indice à la hausse.

L’apaisement des tensions au Moyen-Orient a aussi soutenu le marché

Le secrétaire américain au Trésor, Scott Bessent, a indiqué le 4 qu’un accord avec l’Iran, notamment sur l’ouverture du détroit d’Ormuz, était proche. Junpei Tanaka, directeur de la stratégie d’investissement chez Pictet Japan, souligne que le contexte est devenu tel qu’il est plus facile d’orienter des fonds vers les actifs risqués. L’espoir d’un recul de ces risques géopolitiques a également servi de catalyseur aux achats sur le marché.

Les résultats ont amélioré le sentiment de marché

Le point de départ de ce 'rally IA' a été la publication de résultats aux États-Unis et au Japon. Pour la période d’avril à juin 2026, Caterpillar a annoncé le 4 un bénéfice net en hausse de 65 %, à 3,593 milliards de dollars. Cette progression s’explique par l’explosion de la demande d’engins de chantier et d’équipements de production d’électricité liés à la construction de centres de données, et le titre a fortement monté.

Hiroyuki Ueno, stratège en chef chez Sumitomo Mitsui Trust Asset Management, estime que cela a montré que la demande liée à l’IA, infrastructures comprises, restait solide, ce qui a contribué à améliorer le sentiment des investisseurs.

Au Japon, Ibiden a relevé le 4 sa prévision de bénéfice net consolidé pour l’exercice clos en mars 2027 à 84 milliards de yens, soit une hausse de 32 % sur un an. L’activité principale des composants liés aux semi-conducteurs reste vigoureuse, et cette prévision dépasse de 26 milliards de yens celle annoncée précédemment. Le 5, l’action a été achetée jusqu’au niveau du stop-haut, soit une hausse de 24 % sur la veille. Akiaki Shimada, stratège en chef chez IwaiCosmo Securities, estime que cela contribue au redressement de l’ensemble du marché.

La diffusion du mouvement reste toutefois limitée

Il est toutefois encore difficile d’affirmer que les achats se sont généralisés à l’ensemble du marché dans un biais franchement haussier. En juillet, les valeurs liées à l’IA et aux semi-conducteurs avaient accentué leur phase de correction, sur fond de craintes de surinvestissement de la part des hyperscalers et de concurrence accrue avec les entreprises chinoises. Mais pour Hiroyuki Ishiguro, stratège en chef chez Nomura Asset Management, 'les craintes de surinvestissement des hyperscalers ne se sont pas intensifiées, et les valeurs japonaises liées à l’IA et aux semi-conducteurs sont réévaluées'.

Selon Okasan Securities, à la date du 4, 45 % des entreprises de la période de résultats de février-mars intégrées au TOPIX avaient publié leurs résultats du premier trimestre. Le taux de surprises, calculé à partir de l’analyse des résultats publiés par le marché et par les entreprises, s’élevait à 43,8 %, au-dessus de la médiane de 22,6 % observée sur les dix dernières années. Plus le nombre de résultats dont le bénéfice d’exploitation ou le bénéfice ordinaire dépasse les attentes du marché est élevé, plus le taux de surprises a tendance à augmenter.

Il reste néanmoins difficile de dire que les investisseurs sont passés à un biais haussier à large échelle. Le titre Daikin Industries a perdu plus de 10 % à un moment le 5. Les résultats consolidés pour la période d’avril à juin 2026, publiés le 4, faisaient état d’un bénéfice d’exploitation en hausse de 8 % sur un an, à 130,5 milliards de yens, un record pour un deuxième trimestre avril-juin.

Ueno estime aussi que l’appréciation récente du yen pourrait peser sur les résultats des entreprises exportatrices. L’élargissement des achats au-delà des valeurs liées à l’IA et aux semi-conducteurs reste limité, et des vues prudentes persistent quant à la capacité du Nikkei à poursuivre durablement sa hausse.

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