La Fed maintient son taux directeur et surveille la situation au Moyen-Orient et la hausse du brut

2026-07-30

La Fed a laissé son taux directeur inchangé lors de la réunion du Comité fédéral de l'open market (FOMC) tenue le 29. Elle entend évaluer l'impact sur les prix de la situation confuse au Moyen-Orient, et trois participants à la réunion ont appelé à une hausse de 0,25 %.

Maintien et voix dissidentes

L'objectif directeur du taux des fed funds, l'indicateur du taux directeur, a été maintenu dans une fourchette de 3,5 % à 3,75 %, pour une cinquième réunion consécutive. La décision a été prise par 9 voix contre 3. Les voix dissidentes ont été celles de Beth Hammack, présidente de la Fed de Cleveland, de Neel Kashkari, président de la Fed de Minneapolis, et de Lorie Logan, présidente de la Fed de Dallas.

Vigilance face aux pressions sur les prix

Le président Worsh a expliqué, lors de la conférence de presse après la réunion, que la banque centrale avait examiné la dynamique de l'inflation, y compris la hausse du brut et d'autres facteurs. À propos de cette décision, il a déclaré qu'il s'agissait du début d'une histoire et non de sa fin, signalant qu'il surveillerait de près l'évolution des prix.

Le taux d'inflation aux États-Unis est désormais durablement supérieur à 2 %, mais M. Worsh a insisté sur l'objectif de prix en déclarant que 'l'objectif est unique, 2 %'. Il a également affirmé que 'la Fed ne vacille pas', ajoutant que l'institution préserverait sa crédibilité par la stabilité des prix et qu'elle agirait sans hésiter si cela s'avérait nécessaire et approprié.

Dans son communiqué, la Fed a estimé que le taux d'inflation restait 'à un niveau toujours élevé par rapport à l'objectif de 2 %', reprenant ainsi la formulation de juin. Elle continuera de vérifier si des contraintes d'offre d'énergie liées à de nouveaux affrontements entre les États-Unis et l'Iran, entre autres facteurs, renforcent les pressions inflationnistes durables.

Hausse du brut et débat au sein de la Fed

La récente hausse du brut se répercute aussi sur les prix de l'essence. Selon l'American Automobile Association, le prix de l'essence ordinaire a de nouveau dépassé le seuil de 4 dollars le gallon, un niveau que les consommateurs perçoivent facilement comme élevé. La cherté de l'énergie peut aussi peser sur les coûts de transport, d'emballage et sur les prix des engrais.

Dans son rapport de politique monétaire publié le 10, la Fed a cité comme facteurs d'inflation, outre la hausse de l'énergie depuis le printemps, les droits de douane de Trump, qui ont alourdi les coûts d'importation, ainsi que la hausse de la demande de produits technologiques liée au boom de l'intelligence artificielle (IA).

Lors d'une intervention le 16, Mme Logan, qui plaidait pour une hausse des taux, avait déclaré qu'en l'absence d'un recul de l'inflation à 2 %, au moins un certain resserrement monétaire serait nécessaire. Mme Hammack a elle aussi publié le 17 sur les réseaux sociaux que la Fed devrait agir pour contenir l'inflation, citant les voix du monde des affaires.

Le président américain Donald Trump s'inquiète de l'extension des appels à relever les taux. Le 27, à bord de l'avion présidentiel, il a déclaré à des journalistes que la Fed était 'très politique', louant M. Worsh, qu'il a lui-même nommé, tout en accusant de mauvaise foi les hauts responsables de la Fed qui défendent une hausse des taux à rebours de ses appels à des taux bas.

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