La chute des valeurs liées à l’IA et aux semi-conducteurs se propage, le Nikkei recule de 4,4% en matinée
2026-07-28
Sur le marché boursier de Tokyo, le Nikkei a rebondi en baisse le 28, et la clôture de la matinée affichait un recul de 2884,73 points, soit 4,44%, à 62046,46 points par rapport à la veille. Le repli a dépassé 3000 points à un moment donné. Les craintes d'une intensification de la concurrence dans les mémoires semi-conductrices qui soutiennent l'infrastructure de l'intelligence artificielle (IA) se sont renforcées, et la chute des actions liées à l'IA en provenance de Corée du Sud a gagné le marché japonais.
Ventes massives sur l’IA et les semi-conducteurs
Dès l'ouverture, les ventes se sont amplifiées, et Advantest comme Tokyo Electron ont tous deux chuté de plus de 10%. SoftBank Group a également prolongé fortement sa baisse, passant sous 5000 yens pour la première fois depuis environ deux mois. Le Nikkei est passé sous sa moyenne mobile à 75 jours, indicateur de la tendance de moyen terme. Kioxia Holdings a été vendue un temps au plus bas de sa fourchette de variation autorisée, et sa capitalisation boursière est tombée de la première à la septième place.
La chute des actions coréennes a amplifié le mouvement
Le repli des actions japonaises a été accentué par la chute brutale des actions coréennes. Le Kospi a perdu jusqu'à 10%, et le coupe-circuit a été déclenché après que le repli par rapport à la séance précédente a atteint 8%, suspendant temporairement les échanges. Le mouvement a largement dépassé la baisse de 0,2% de l'indice Nasdaq Composite américain la veille et celle de 2% du Philadelphia Semiconductor Index, après des informations selon lesquelles la société mère de ChangXin Memory Technologies (CXMT), un grand acteur chinois des mémoires semi-conductrices, a été introduite en Bourse le 27, alimentant les inquiétudes sur la dégradation du marché des mémoires. Si l'on considère la phase de baisse depuis la fin juin comme la première vague de la chute des actions coréennes, cette fois-ci correspond à une deuxième vague, marquée par des inquiétudes plus concrètes sur les résultats de SK Hynix et Samsung Electronics. Wang Xi, chef du service information chez Aizawa Securities, estime que beaucoup pensent qu'une envolée des marges ne peut pas durer, et que l'arrivée de concurrents a déclenché des ventes.
D’autres facteurs pèsent aussi
Les informations selon lesquelles Nvidia pourrait accroître ses dépenses liées à la construction d'infrastructures pour l'IA ont également pesé sur les marchés. Le 27, heure japonaise, des articles ont indiqué que le groupe étudiait la possibilité d'offrir des garanties de prêt d'environ 250 milliards de dollars pour le vaste projet de centre de données (DC) d'OpenAI, faisant craindre une détérioration de sa situation financière et provoquant des ventes sur les valeurs liées aux semi-conducteurs. Des informations selon lesquelles des entreprises publiques chinoises poursuivent la production d'équipements de lithographie ultraviolette profonde (DUV) utilisés dans la fabrication des semi-conducteurs ont aussi pesé, et la chute brutale du titre ASML Holding aux Pays-Bas a entraîné des ventes sur les entreprises japonaises concernées. Kazuyoshi Saito, analyste senior chez Iwai Cosmo Securities, a indiqué que des ventes par contagion dues au pessimisme semblent s'être manifestées.
Des soutiens subsistent
En revanche, certains estiment que l'ensemble du marché japonais n'est pas en train de céder de façon uniforme. Hiroyuki Ueno, stratège en chef chez Mitsui Sumitomo Trust Asset Management, juge que les valeurs défensives, comme l'automobile et la pharmacie, restent solides et que les capitaux ne fuient pas le marché. Les attaques des États-Unis et de l'Iran ayant été repoussées, le contrat à échéance rapprochée de septembre sur le WTI (West Texas Intermediate) a chuté de 7,5% le 27 sur le marché américain des contrats à terme sur le pétrole, par rapport au vendredi précédent. Dans l'espoir d'un allègement des coûts des matières premières et d'approvisionnement, Honda, Mitsubishi Motors et Mazda ont été achetés, tandis que les chemins de fer et les pharmaceutiques ont également progressé à contre-courant. Masahiro Yamaguchi, directeur de la recherche en investissement chez SMBC Trust Bank, a déclaré que le marché semble réagir de manière excessive aux informations concernant les entreprises liées à l'IA et aux semi-conducteurs. Le 29, les résultats de SK Hynix en Corée du Sud, de Microsoft aux États-Unis et de Meta Platforms aux États-Unis sont attendus, et Kazuyuki Muramatsu, directeur de la gestion chez Wa Capital, estime que si ces grandes publications se passent sans incident, le marché pourrait basculer en mode appétit pour le risque même sans nouveau catalyseur.
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