Le Nikkei plonge de 4% avec la chute des semi-conducteurs, à 62 364 yens

2026-07-28

Le Nikkei à son plus bas depuis deux mois

Sur le marché boursier de Tokyo le 28, le Nikkei a fortement reculé et a terminé la séance en baisse de 2 566 yens, soit 4,0%, à 62 364 yens, par rapport à la veille. Il s'agit de son plus bas niveau depuis environ deux mois, et l'écart avec son record historique de 72 366 yens, atteint le 25 juin, dépasse 10 000 yens.

Ventes sur les valeurs des semi-conducteurs

Les ventes, nourries par la crainte d'une intensification de la concurrence avec les acteurs chinois, se sont propagées aux valeurs liées aux semi-conducteurs puis à l'ensemble du marché asiatique. Kioxia Holdings, grand nom des mémoires pour semi-conducteurs, a clôturé à la borne basse de la fourchette autorisée, en baisse de 10 000 yens, soit 18%, à 44 550 yens. Advantest et Tokyo Electron ont également chuté de plus de 10%.

Contagion aux marchés asiatiques

L'indice composite coréen (KOSPI) a plongé de 11% sur la journée et a glissé à son niveau le plus bas depuis environ trois mois et demi, soit depuis le 14 avril. L'indice pondéré de Taïwan a également reculé de 5%. La maison mère du grand spécialiste chinois des mémoires pour semi-conducteurs ChangXin Memory Technologies (CXMT) a levé d'importants fonds de croissance lors de son introduction en Bourse du 27, ce qui accentue les craintes d'une hausse de l'offre et d'une concurrence plus vive.

La correction du thème de l'IA s'accentue

Les valeurs liées aux semi-conducteurs, considérées comme des titres qui soutiennent l'infrastructure de l'IA et comparées à la ruée vers l'or, où ceux qui vendaient les outils plutôt que ceux qui creusaient encaissaient les gains, ont été surnommées les titres 'pelles et pioches de l'IA'. Toutefois, alors que les craintes de surinvestissement des hyperscalers persistent, les investisseurs commencent à regarder vers l'émergence de concurrents. En juillet, la jeune société Moonshot AI a annoncé son nouveau modèle d'IA 'Kimi K3', dont il a été rapporté qu'il se rapprochait des performances d'Anthropic et d'OpenAI.

Alors que la supériorité des entreprises américaines et leur scénario de croissance montrent des signes d'essoufflement, le sentiment en faveur d'un examen de la rentabilité de l'IA se renforce. Kohei Okazaki, économiste de marché en chef chez Nomura Securities, a déclaré: 'À ce stade, peu estiment que les acteurs chinois constitueront une menace sérieuse, mais ils ont servi de prétexte idéal à des prises de bénéfices'.

Attentisme avant la réunion de la Fed

La Réserve fédérale américaine (Fed) tiendra les 28 et 29 la réunion du comité fédéral de l'open market (FOMC). Même si le maintien du taux directeur est jugé très probable, certains redoutent aussi une hausse surprise des taux, ce qui a freiné les achats. Masatsugu Azuma, stratégiste en chef actions japonaises chez BofA Securities, estime qu'il n'est pas nécessaire de revoir à la baisse les hypothèses de bénéfices des entreprises liées à l'IA et voit à 60 000 yens le prochain seuil de baisse du Nikkei. Les mouvements de diversification des positions, jusque-là concentrées sur les valeurs liées à l'IA, s'intensifient, mais il estime que le marché n'en est pas à une phase de retrait des capitaux de l'ensemble des actions.

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