Le Nikkei perd 1811 points, les ventes se diffusent sur les valeurs liées à l’IA et aux semi-conducteurs

2026-07-24

À la Bourse de Tokyo, le Nikkei a rebondi à la baisse le 24 et a clôturé en recul de 1811,45 points, soit 2,7 %, à 64 611,15 yens, par rapport à la veille. Il a prolongé la faiblesse des valeurs américaines des semi-conducteurs observée le 23, tandis que la hausse du pétrole, liée à la montée des tensions au Moyen-Orient, a également pesé sur le moral des investisseurs. Ibiden, client d’Intel, qui a publié d’excellents résultats, a lui aussi été vendu jusqu’à perdre 4 %.

La baisse des actions américaines se répercute à Tokyo

Dès l’ouverture, les ventes ont dominé et le Nikkei a à un moment dépassé 2200 points de baisse. Les valeurs phares liées aux semi-conducteurs ont mené le marché, avec SoftBank Group en baisse de 7 %, Advantest de 6 % et Tokyo Electron de 5 %. Sur le marché américain la veille, le Nasdaq Composite, à forte composante technologique, avait perdu 2 %, et cet effet s’est propagé à Tokyo.

Alphabet, la maison mère de Google, a chuté de 7 % le 23. Le 22, le groupe avait annoncé que son bénéfice net pour avril-juin 2026 avait quadruplé par rapport à la même période de l’année précédente et avait aussi relevé ses investissements d’équipement, mais les ventes se sont renforcées sur les craintes liées au retour sur des investissements massifs.

Un trader d’une société de courtage étrangère déclare : 'Les résultats des grands noms américains de la tech ne sont pas mauvais, mais le cours de l’action ne suit pas. L’ambiance se détériore aussi'. Masahiro Yamaguchi, directeur de la recherche en investissement à la SMBC Trust Bank, souligne également à propos de ces entreprises que 'les investisseurs ne sont pas convaincus que les retours aux actionnaires et les dépenses d’investissement se poursuivront'.

Le recul ne s’étend pas à Ibiden

La baisse de l’action Ibiden a symbolisé la dégradation du sentiment de marché. Intel, principal client de l’entreprise, a indiqué le 23 que son chiffre d’affaires consolidé pour juillet-septembre devrait augmenter de 16 à 23 % sur un an. Le titre Intel a bondi jusqu’à gagner 13 % lors des échanges hors séance aux États-Unis le 23, mais cet élan favorable n’a pas profité à Ibiden.

Takehiko Masuzawa, responsable du trading actions chez Phillip Securities, estime que 'l’inquiétude des investisseurs ressort dans la faiblesse de l’action Ibiden, malgré la confirmation d’une demande solide dans les secteurs liés à l’IA et aux semi-conducteurs'.

Les nouvelles défavorables se sont multipliées récemment. Des médias américains ont rapporté que Donald Trump envisageait une attaque de grande ampleur contre l’Iran, ce qui a fait monter les contrats à terme sur le pétrole. À la suite des anticipations d’une accélération de l’inflation, le rendement des emprunts d’État américains à long terme a atteint par moments environ 4,7 %, son plus haut niveau depuis environ un an et demi. Les prix des obligations ont baissé.

Le marché des changes cote le yen dans la zone des 163 yens pour un dollar, son niveau le plus faible face au billet vert depuis novembre 1986. Les valeurs de détail, qui avaient tendance à être achetées lorsque les actions liées à l’IA et aux semi-conducteurs baissaient, se sont également montrées faibles, en raison des craintes liées à la hausse des coûts d’importation et au ralentissement de la consommation sous l’effet de l’inflation.

Les ajustements pourraient durer

La vigilance demeure élevée face à un possible interventionnisme du gouvernement japonais et de la Banque du Japon sur le marché des changes pour acheter des yens. À l’approche de la réunion du Federal Open Market Committee, les 28 et 29, et de la réunion de politique monétaire de la Banque du Japon, les 30 et 31, les conditions restent peu favorables à des achats agressifs d’actions japonaises.

Takashi Hiroki, stratégiste en chef chez Monex Securities, souligne qu’il faut 'non seulement procéder à un ajustement des niveaux boursiers, mais aussi attendre que l’ajustement de l’offre et de la demande se calme'. Selon lui, il faudra du temps avant que les ventes de prise de bénéfices et de concrétisation des pertes des investisseurs ne se tarissent.

Entre avril et juin, les cours ont poursuivi leur hausse dans un marché très actif. Si l’on examine les montants échangés sur le marché Prime de la Bourse de Tokyo depuis avril, par tranche de prix du Nikkei, la zone de 68 000 à 70 000 yens est la plus importante, avec 161 000 milliards de yens. Depuis avril, 49 % des transactions ont été conclues à 66 000 yens ou plus, ce qui laisse penser qu’un nombre non négligeable d’investisseurs affiche des pertes latentes aux niveaux actuels, autour de 65 000 yens.

La Commission des services financiers de Corée du Sud (FSC) a annoncé le 24 qu’elle avancerait à fin juillet, au lieu d’août comme prévu initialement, la hausse des dépôts obligatoires pour les fonds négociés en Bourse (ETF) à effet de levier sur actions individuelles. Dans un contexte de vigilance face à un durcissement des règles de marché, l’indice composite KOSPI a perdu temporairement environ 5 %.

Outre les inquiétudes sur la durabilité de la tendance des actifs liés à l’intelligence artificielle (IA), les facteurs de risque se multiplient, notamment au Moyen-Orient et sur le front des taux. Il faudra encore du temps avant que le marché boursier sorte de sa phase de correction.

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