Le Nikkei prolonge sa baisse, les espoirs autour de l'IA s'atténuent et les ventes se concentrent sur les semi-conducteurs

2026-07-17

À la Bourse de Tokyo, le Nikkei 225 a poursuivi sa baisse le 17. À la clôture de la matinée, il reculait de 2 939 points, soit 4,4%, à 63 896 points, avant que les ventes ne dominent encore dans l'après-midi et que la baisse ne dépasse brièvement 4 000 points. À l'échelle mondiale, les attentes excessives de croissance dans le secteur de l'intelligence artificielle (IA) se sont repliées, et les craintes de valorisations élevées alimentent les ventes.

Les ventes s'étendent aux valeurs des semi-conducteurs

Kioxia Holdings a terminé la matinée en baisse de 16% à 52 390 yens. Par rapport au plus haut historique de 112 700 yens atteint lors de son introduction en Bourse le 22 juin, le titre a perdu plus de la moitié de sa valeur, et il a même été vendu au plancher de sa fourchette de cotation au cours de la séance. Sa capitalisation boursière est passée de la première à la cinquième place.

Selon Kazuyoshi Saito, analyste senior chez IwaiCosmo Securities, les inquiétudes liées aux surinvestissements de Meta et à une dégradation de l'offre et de la demande après la cotation de fabricants chinois de mémoires refroidissent le sentiment des investisseurs. Advantest a perdu 11%, Tokyo Electron 9% et SoftBank Group 10%. Avec quatre titres, dont Kioxia, la baisse matinale du Nikkei a atteint 2 084 points.

Les ventes ne s'arrêtent pas malgré de bons résultats

Hiroshi Namioka, stratégiste en chef chez T&D Asset Management, estime que si les titres chutent malgré les bons résultats de Taiwan Semiconductor Manufacturing (TSMC) et d'ASML Holding, le géant néerlandais des équipements de fabrication de semi-conducteurs, c'est parce que les attentes du marché étaient devenues trop élevées.

Le marché sud-coréen était fermé le 17 en raison d'un jour férié. Comme les mouvements des actions sud-coréennes de semi-conducteurs avaient récemment souvent débordé sur le marché tokyoïte, la prise de risque a été limitée. Par ailleurs, avant le week-end prolongé au Japon, des opérateurs ont aussi réduit des positions acheteuses devenues importantes. Takehiko Masuzawa, responsable du trading actions chez Phillip Securities, a déclaré qu'‘il y avait eu des mouvements de réduction de positions’.

Des flux vers les valeurs de la demande intérieure

Alors que le Nikkei a fortement chuté, environ 40% des valeurs du segment Prime de la Bourse de Tokyo progressaient à la matinée. Les valeurs de la demande intérieure, comme la distribution et le ferroviaire, ont soutenu le marché, et Seven & i Holdings a gagné 3%. Le titre a été soutenu par l'annonce d'un examen d'investissement dans le premier exploitant polonais de magasins de proximité, en vue d'une expansion en Europe de l'Est.

Kohei Onishi, chercheur principal en stratégie d'investissement chez Mitsubishi UFJ Morgan Stanley Securities, a estimé qu'il ne s'agissait pas d'une phase générale de désengagement du risque sur les actions, ajoutant que ‘des fonds se dirigent vers les titres défensifs et les valeurs de rendement’.

Focus sur les résultats des géants américains de la tech

Comme catalyseur possible d'un rebond des actions liées à l'IA et aux semi-conducteurs, les résultats du trimestre avril-juin 2026 des grands groupes américains de la tech, dont la publication s'intensifie à partir de la semaine prochaine, sont sous les projecteurs. Alphabet doit publier le 22, Intel le 23, puis Microsoft et Meta le 29. Nombreux sont ceux qui souhaitent vérifier la santé de ces groupes, qui ont engagé de vastes investissements dans l'IA, ainsi que leurs plans à venir.

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