Les valeurs liées à l’IA mènent la hausse, le Nikkei passe pour la première fois au-dessus de 72 000 points

2026-06-22

À la Bourse de Tokyo, l’indice Nikkei a clôturé le 22 en hausse de 1 398,41 points, soit 1,96%, à 72 648,47 points par rapport à la séance précédente. Son gain a brièvement approché 1 500 points et il a franchi pour la première fois le seuil des 72 000 points. Outre la vigueur des valeurs liées à l’IA, la publication des grandes lignes des investissements public-privé du gouvernement a aussi suscité des achats, les investisseurs commençant à intégrer la perspective d’une « quatrième révolution industrielle » portée par l’IA.

Achats sur les valeurs liées à l’IA

Le 19, dernier jour de cotation avant le week-end, les marchés américains étaient fermés en raison de Juneteenth, la fête commémorant l’abolition de l’esclavage. En Europe, les grands indices, dont le FTSE 100 britannique et le DAX allemand, ont reculé dans l’ensemble, mais le Nikkei a d’abord baissé à l’ouverture avant de repartir rapidement à la hausse, dépassant le plus haut intrajournalier du 19, à 71 952 points.

Le moteur de la hausse a été le segment de la physique IA, constitué de titres liés à l’IA qui permettent notamment aux robots de fonctionner de manière autonome. Fanuc, présenté comme le leader du secteur et premier fabricant mondial de robots industriels, a gagné jusqu’à 9%, tandis qu’Yaskawa Electric, également très prisé, a pris 11%. Nabtesco et Harmonic Drive Systems, qui fabriquent des réducteurs de précision utilisés dans les articulations des robots, ont eux aussi fortement progressé, attirant de nouveau des achats sur des valeurs de la physique IA qui faisaient jusque-là preuve de faiblesse en haut de fourchette.

Le président de Commons Investment Trust, Tetsuro Iii, a estimé que « la révolution de l’IA n’est pas loin d’être une quatrième révolution industrielle. Alors que les hyperscalers américains, c’est-à-dire les grands acteurs du cloud, poursuivent leurs investissements massifs, les entreprises qui en bénéficient vont voir leurs résultats bénéficier d’un fort vent arrière ». L’idée que les flux de capitaux vers l’IA ne relèvent pas d’un simple engouement passager se répand.

Attentes politiques et amélioration de l’offre-demande

En revenant sur les révolutions industrielles, on compte la première révolution industrielle, fondée sur l’énergie hydraulique et la machine à vapeur à partir de la fin du XVIIIe siècle, la deuxième, fondée sur la production de masse grâce à l’électricité au début du XXe siècle, puis la troisième, centrée sur l’automatisation portée par l’électronique et les technologies de l’information, qui s’est diffusée à partir du début des années 1970. Le marché nourrit désormais l’attente que l’IA constitue la transformation suivante.

À l’ère d’Internet, les géants américains de la technologie comme Nvidia et Apple, regroupés sous l’étiquette des « Magnificent 7 », se sont imposés, tandis que les entreprises japonaises n’ont pas pleinement profité de cette vague. Cette fois, toutefois, l’idée qu’il existe d’importantes opportunités commerciales pour le Japon se démarque. M. Iii a déclaré que « la diffusion de l’IA exige des innovations tant matérielles que logicielles, et que l’industrie manufacturière japonaise, qui dispose d’un large socle matériel, sera sous les projecteurs ».

De fait, le gouvernement japonais se montre favorable à des investissements de croissance liés à l’IA, et les acteurs de marché surveillent de près l’évolution du dossier. Le 22, des informations selon lesquelles le gouvernement avait clarifié l’ensemble des investissements public-privé destinés aux 17 secteurs stratégiques intégrés à sa stratégie de croissance ont aussi contribué à accélérer les achats. Le Nikkei de lundi 20 a rapporté que 10 500 milliards de yens seraient investis par le public et le privé dans la physique IA d’ici l’exercice 2040. L’objectif est de porter l’investissement public-privé total dans l’ensemble des secteurs à plus de 370 000 milliards de yens.

Kohei Ohnishi, chercheur principal en stratégie d’investissement chez Mitsubishi UFJ Morgan Stanley Securities, a déclaré que « les montants d’investissement concrets ont été rendus publics. Le gouvernement a aussi montré qu’il mettait l’accent sur les secteurs dans lesquels le Japon peut faire valoir sa présence au sein de la chaîne d’approvisionnement de l’IA, ce qui a renforcé les attentes en matière de politique économique ».

Le réinvestissement des dividendes soutient aussi le marché

Au Japon, la saison des assemblées générales touche à sa fin, et certains estiment que l’amélioration de l’offre-demande liée au réinvestissement des dividendes propre à cette période a aussi soutenu la hausse. Selon les estimations de Takahiko Masuzawa, responsable du trading actions chez Phillips Securities, le montant total des dividendes versés par les sociétés composant le TOPIX entre la fin mai, au cœur de la saison des assemblées, et la fin juin atteint environ 12 540 milliards de yens.

Les entreprises adoptent généralement lors de l’assemblée générale un projet d’affectation des bénéfices, puis versent ensuite les dividendes aux actionnaires. La fin juin, période où les assemblées se concentrent particulièrement, voit les montants s’amplifier, et 7 660 milliards de yens devraient être versés entre le 22 et le 30.

Les investisseurs passifs liés aux indices, comme les fonds de pension, sont considérés comme ayant déjà réinvesti la partie des dividendes à recevoir via des achats à terme au moment du détachement du dividende fin mars. En revanche, les investisseurs actifs et les particuliers devraient réinvestir au moment où ils reçoivent effectivement les dividendes. L’augmentation des dividendes, portée par le renforcement du retour aux actionnaires, facilite les anticipations d’une amélioration de l’offre-demande.

Si le Nikkei termine en hausse, il enchaînera huit séances de progression, une première depuis la fin août-début septembre 2023. M. Ohnishi, de Mitsubishi Morgan, estime que « même s’il existe une sensation de surchauffe, la probabilité d’une expansion des résultats reste élevée, surtout autour de l’IA, et aucun facteur de vente majeur n’apparaît ». Beaucoup d’investisseurs semblent aussi acheter par crainte de manquer le rallye boursier, le fameux FOMO, et la tendance haussière pourrait se poursuivre pour l’instant.

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