Le Nikkei rebondit sur les attentes de discussions entre les États-Unis et l'Iran, les valeurs MLCC atteignent de nouveaux sommets

2026-05-29

Le Nikkei rebondit et inscrit un nouveau record

Sur le marché actions de Tokyo, dans la matinée du 29, le Nikkei a rebondi et clôturé en hausse de 1203,45 yens, soit 1,86%, à 65 896,57 yens. Porté par la hausse des actions américaines le 28, dans un contexte d'anticipations d'avancées dans les négociations entre les États-Unis et l'Iran, le marché a été soutenu par les achats à terme sur indices boursiers de la part de spéculateurs étrangers. L'indice a un temps dépassé les 1300 yens de hausse et franchi son précédent record de 65 158 yens établi le 25.

Les anticipations de discussions entre les États-Unis et l'Iran soutiennent le marché

Le site d'information américain Axios a rapporté le 28 que les États-Unis et l'Iran étaient convenus de prolonger de 60 jours la période de cessez-le-feu et de signer un protocole d'accord visant à discuter de la question nucléaire iranienne. Le document prévoirait que la navigation des navires transitant par le détroit d'Ormuz ne serait pas restreinte et qu'il attendrait l'approbation finale du président américain Donald Trump. En réponse, l'agence de presse iranienne Tasnim a nié le 28 l'existence d'un accord, affirmant qu'aucune décision finale n'avait été prise. Sur les marchés, toutefois, l'optimisme dominait.

Sur le marché américain des actions le 28, le Nasdaq Composite a progressé pour la sixième séance consécutive et inscrit un record pour le troisième jour d'affilée. L'indice Philadelphia Semiconductor Index (SOX), qui regroupe les principales valeurs liées aux semi-conducteurs, a également gagné 0,99%, et, sur le marché de Tokyo du 29, les valeurs liées aux semi-conducteurs telles que SoftBank Group (SBG), Ibiden et Kioxia Holdings ont été achetées.

Achats concentrés sur les valeurs MLCC

Parmi les principaux contributeurs à la hausse du Nikkei figuraient des valeurs liées aux condensateurs céramiques multicouches (MLCC). Murata Manufacturing a gagné jusqu'à 15%, Taiyo Yuden 14% et TDK plus de 9%, toutes inscrivant des records historiques. Les MLCC sont des composants essentiels qui stabilisent la tension dans les serveurs d'intelligence artificielle (IA), et la hausse récente de la demande ainsi que les attentes de relèvements de prix ont stimulé les achats.

Hiroaki Ichikawa, stratégiste en chef des marchés chez Sumitomo Mitsui DS Asset Management, a indiqué qu'『les informations sont contradictoires, mais il est vraisemblable que les discussions en vue d'un accord provisoire entre les États-Unis et l'Iran sont dans leur phase finale』. Même si les discussions sur l'ouverture du détroit d'Ormuz et sur le sort de l'uranium hautement enrichi détenu par l'Iran prennent du temps, il estime que 『l'attente d'un accord final subsistant à terme reste forte』.

La tension sur l'offre soutient les valeurs liées au secteur

Le resserrement de l'offre et de la demande de MLCC apparaît aussi dans les indicateurs économiques. Selon les statistiques commerciales d'avril publiées le 28 par le ministère japonais des Finances, la valeur des exportations de MLCC a augmenté de 28,0% sur un an. Manabu Akizuki, analyste de recherche chez Nomura Securities, estime que les distributeurs de composants électroniques augmentent volontairement leurs stocks et analyse que 『même les MLCC génériques, qui devraient en principe suffire, font face à une tension sur l'offre et la demande』. Outre les commandes passées à l'avance en prévision de hausses de prix, le calendrier de production du semi-conducteur d'IA 『Rubin』 de Nvidia et de l'『iPhone』 d'Apple en 2026 coïncidant, les entreprises renforcent aussi leurs stocks en anticipant une pénurie de MLCC haute performance, selon lui.

Des éléments montrant également une tension sur l'offre sont apparus à l'étranger. Le quotidien économique taïwanais Commercial Times a rapporté le 27 que Guangdong Fenghua Advanced Technology (Fenghua Hi-Tech), fabricant de composants électroniques, avait suspendu la prise de commandes de MLCC, entre autres produits, face à une forte hausse des commandes. Il a également indiqué que, pour Murata Manufacturing, le taux d'utilisation de ses usines dépassait 90% et se rapprochait d'un fonctionnement à pleine capacité.

Depuis le début du mois de mai, le Nikkei a gagné un peu plus de 5000 yens. Les valeurs du câble, comme Fujikura et Furukawa Electric, qui avaient fortement progressé, évoluent toutefois en baisse, et le marché estime que les flux se déplacent, au sein des valeurs liées à l'IA, des câbles vers les composants électroniques. Même si les craintes de surévaluation demeurent, la rotation sectorielle se poursuit, et l'idée selon laquelle la hausse des actions japonaises pourrait encore se prolonger gagne du terrain.

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