El Nikkei retrocede por tasas más altas y debilidad de las acciones estadounidenses, con ventas en minoristas
2026-08-21
En el mercado bursátil de Tokio del día 21, el Nikkei 225 retrocedió y cerró con una baja de 200 yenes frente al día anterior, hasta 66.016 yenes. Heredó la caída de las acciones estadounidenses de la víspera, provocada por el aumento de los rendimientos de los bonos del Tesoro a largo plazo en Estados Unidos, y se mantuvo débil desde la mañana. En particular, destacó la presión vendedora sobre parte de las acciones minoristas, en un contexto de creciente cautela ante la debilidad del consumo privado.
Las ventas se amplían con el aumento de las tasas
Pasadas las 10:00 de la mañana, la caída llegó a superar temporalmente los 900 yenes. Las pérdidas en Estados Unidos del día 20, con el Promedio Industrial Dow Jones cayendo más de 700 dólares y los tres principales índices cerrando en rojo, pesaron sobre el mercado. El rendimiento de los bonos del Tesoro estadounidense a largo plazo, que había bajado el día 19 tras el anuncio del Departamento del Tesoro de duplicar la cancelación de recompras de deuda pública, volvió a subir el día 20, y la percepción de tipos al alza sigue firme.
También en el mercado doméstico de bonos del día 21 subieron las tasas a largo plazo, y en renta variable aparecieron ventas por la sensación de sobrevaloración relativa. En el mercado, Hiroshi Namioka, estratega jefe de T&D Asset Management, señaló que 'aunque este buyback se aplicara durante un año, apenas se limitaría a alrededor del 0,2% del PIB, por lo que el impacto sobre las tasas sería limitado'. Jun Ishigane, gestor ejecutivo de fondos de Mitsubishi UFJ Asset Management, indicó que es natural que las cotizaciones ajusten mientras la tasa a largo plazo de Japón se acerca al 3%.
Fuerte viento en contra para las minoristas
Las mayores caídas se registraron en acciones minoristas como Fast Retailing. Fast Retailing llegó a perder un 5%, Ryohin Keikaku un 4% y Asics un 6%. El desencadenante fue el fuerte desplome de Walmart en el mercado estadounidense del día 20. En un momento llegó a caer un 10% respecto al cierre previo, y aunque las cuentas del trimestre mayo-julio de 2026 superaron las previsiones del mercado en ventas e ingreso por acción, el crecimiento de las ventas en tiendas comparables en Estados Unidos se mantuvo en su nivel más bajo en seis años.
La debilidad del consumo privado también se refleja en los indicadores económicos de Japón y Estados Unidos. Las ventas minoristas de julio en Estados Unidos disminuyeron contra las previsiones del mercado, y el dato preliminar de agosto del índice de sentimiento del consumidor de Estados Unidos también quedó por debajo de lo esperado. En Japón, el dato preliminar del PIB real del periodo abril-junio mostró un crecimiento anualizado del 1,1% frente al trimestre anterior, por debajo de las expectativas del mercado, lo que avivó la percepción de una débil capacidad de recuperación del consumo. El índice nacional de precios al consumidor de julio, publicado el día 21 por el Ministerio de Asuntos Internos y Comunicaciones, mostró que el índice general excluyendo alimentos frescos subió un 1,8% interanual, ampliando el ritmo de avance desde el 1,6% de junio. Namioka considera que se extendió la preocupación de que la inflación prolongada presione los resultados de las minoristas.
También hay cautela antes de los eventos
El PER previsto de Fast Retailing está en la franja de 45 veces y el de Ryohin Keikaku en la de 33 veces; ambos superan el PER sectorial de Nikkei para 'comercio minorista', que se situaba en la franja de 25 veces al cierre del día 20. En un entorno de fuerte preocupación por el debilitamiento del consumo privado, la sensación de sobrevaloración era fácil de tener en cuenta. Como el Nikkei 225 también había corregido con fuerza en la primera mitad de esta semana, la caída se moderó hacia el mediodía.
La próxima semana, el día 26, Nvidia, el gigante estadounidense de semiconductores, publicará resultados, y entre el 27 y el 29 se celebrará el simposio económico 'Jackson Hole', organizado por la Reserva Federal de Kansas City. En la reunión, el presidente de la Reserva Federal, Worsh, tiene previsto pronunciar un discurso por primera vez desde que asumió el cargo, y también fue intensa la postura de espera a la espera de conocer su contenido. Según el resultado, las cotizaciones podrían oscilar con fuerza, por lo que es probable que continúe un clima de mercado nervioso.
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