SoftBank Group emitirá bonos a siete años por 1 billón de yenes para particulares, destinados a inversiones en IA y al reembolso de deuda
2026-08-18
SoftBank Group (SBG) prepara la emisión de bonos corporativos por unos 1 billón de yenes dirigidos a inversores particulares, según se supo el día 18. Se prevé que sea la mayor emisión de bonos para inversores particulares realizada hasta ahora por una empresa japonesa. En un momento en que se intensifica a escala mundial la competencia por las inversiones en inteligencia artificial (IA), SBG busca captar el capital de los particulares japoneses.
Plan de emisión y uso de los fondos
La emisión de bonos para inversores particulares de SBG será la tercera en 2025, después de las realizadas en abril y junio. Las condiciones de la emisión, incluido el tipo de interés, se decidirán a comienzos de septiembre y se prevé que el plazo hasta el vencimiento sea de siete años.
En cuanto al importe de una sola emisión de bonos para inversores particulares, los 600.000 millones de yenes emitidos por SBG en 2025 constituían hasta ahora el máximo. Si la emisión prevista se concreta, la empresa superará ampliamente su propio récord. En el conjunto de las emisiones de bonos, incluidas las dirigidas a inversores institucionales que gestionan fondos de pensiones y fondos de inversión, el máximo corresponde a los 1 billón de yenes emitidos en diciembre de 2020 por NTT Finance, la filial financiera de NTT. El bono de SBG igualaría ese importe.
Los fondos captados se destinarán, además de al reembolso de bonos existentes, a operaciones de fusiones y adquisiciones en el ámbito de la IA física, que permite a la IA controlar robots de forma autónoma. SBG ha anunciado un plan para adquirir por 5.400 millones de dólares la división de robótica de ABB, uno de los principales grupos suizos de equipos eléctricos.
También existe la posibilidad de que los fondos se utilicen para reembolsar préstamos puente obtenidos de entidades financieras japonesas y estadounidenses con vistas a realizar una inversión adicional en OpenAI. SBG prevé invertir un total de 10 billones de yenes hasta octubre de 2025 y financia parte de esos fondos mediante préstamos puente.
Aumento de la deuda y carga por intereses
SBG pretende ampliar sus inversiones mientras incrementa su deuda con intereses. La solvencia de SBG, una sociedad de inversión, se mide mediante la ratio de cobertura de deuda, o LTV, que indica la proporción de deuda neta respecto de las acciones que posee. Tras la subida de la cotización de Arm Holdings, el gran diseñador británico de semiconductores perteneciente al grupo, el LTV se situó en el 13% a finales de junio, cuatro puntos porcentuales menos que a finales de marzo. Esto le ha dado margen para aumentar su deuda.
S&P Global Ratings califica a SBG con una nota de doble B plus. En julio elevó la perspectiva de calificación de negativa a estable, respaldada por la subida de las acciones de Arm.
Por otro lado, la carga por el pago de intereses está aumentando. Algunas estimaciones sitúan el tipo de interés del nuevo bono para inversores particulares en la parte alta del rango del 4%. El tipo de interés del bono a siete años para inversores particulares emitido por SBG en 2025 fue del 3,98%, mientras que el de la emisión de diciembre de 2024 fue del 3,15%.
Competencia por el capital de los particulares
Mientras la inversión en IA cobra impulso en todo el mundo, los hiperescaladores, grandes operadores de servicios en la nube, están emitiendo bonos corporativos por importes enormes. La demanda de emisiones de deuda pública también aumenta en distintos países debido al incremento del gasto en defensa y a las rebajas fiscales, lo que intensifica la competencia por captar fondos en el mercado de bonos.
En Japón, el avance de la inflación y la subida de los tipos de interés están reforzando el apetito inversor de los particulares, y las empresas se apresuran a captar ese capital. Se prevé que el importe de las emisiones de bonos para inversores particulares en 2025, incluida la de SBG, alcance el récord de 2,8 billones de yenes.
Un directivo de una gran firma de valores afirma que existe un límite para el volumen de bonos dirigidos a inversores particulares que puede venderse y que las empresas están esperando su turno para emitir. A medida que se intensifica la pugna por el capital de los particulares, los bancos están elevando los tipos de los depósitos a plazo para contener la salida de depósitos. El aumento de las emisiones de bonos corporativos probablemente también afectará a la venta de bonos del Estado para particulares y a la entrada de fondos en acciones y fondos de inversión a través del sistema de inversión libre de impuestos para pequeños inversores, conocido como NISA.
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