El Nikkei rebota en la Bolsa de Tokio con recompras en IA y semiconductores
2026-07-21
Recompras en acciones de IA y semiconductores
En la Bolsa de Tokio del día 21, el índice Nikkei 225 repuntó y cerró la mañana con una subida de 1114 yenes, o 1,74%, respecto al cierre del viernes anterior, hasta 65.255 yenes. En un momento llegó a avanzar más de 1500 yenes. Tras la caída del viernes anterior, la quinta mayor de la historia, entraron compras de rebote autónomo, sobre todo en acciones de inteligencia artificial (IA) y semiconductores.
Se calma el shock de la IA china
El 'shock de la IA china' que agitó los mercados mundiales la semana pasada se calmó por ahora. En el mercado estadounidense del día 20, cuando Japón estaba de festivo, el índice Philadelphia Semiconductor Stock Index (SOX), integrado por las principales acciones vinculadas a semiconductores, subió 0,59% frente al cierre del viernes anterior y repuntó por primera vez en cuatro sesiones hábiles. En el mercado asiático del día 21, el índice compuesto de acciones de Corea del Sur (KOSPI) y el índice Taiex de Taiwán, ambos con alto peso tecnológico, también avanzaron y respaldaron al mercado de Tokio.
En particular, destacó el rebote de las acciones de IA y semiconductores, que se habían desplomado al cierre del viernes anterior. Kioxia Holdings, que el día 17 se vendió hasta el límite inferior de su banda de fluctuación, llegó a subir 12%. SoftBank Group (SBG) avanzó 5% y Advantest llegó a ganar 6%.
La expansión de la IA china, bajo vigilancia
La empresa emergente china de IA Moonshot AI, conocida en japonés como Getsu no Anmen, anunció la noche del día 19 que suspendía la recepción de nuevos usuarios. La razón fue el fuerte aumento de la demanda y la insuficiencia de los recursos informáticos necesarios para procesarla. La visión de que su nuevo modelo 'Kimi K3', presentado la semana pasada, se acerca en prestaciones a la IA estadounidense hizo crecer el temor a que amenace la ventaja de las firmas de IA de Estados Unidos y arrastró ventas en los valores relacionados. Sin embargo, se ha moderado la idea de que la IA china se expanda con rapidez, lo que dio lugar a recompras.
Los servicios de IA no pueden prescindir de servidores equipados con semiconductores de procesamiento de imagen, como las GPU. A medida que aumenta el uso, es necesario ampliar tanto los semiconductores como los servidores, y también crece el volumen de datos empleado en el desarrollo, por lo que la importancia de asegurar semiconductores de vanguardia es cada vez mayor. Aunque se considera que el rendimiento de los propios modelos de IA chinos es elevado, el volumen de GPU en su poder sigue siendo limitado, en parte por el impacto de las restricciones de exportación de Estados Unidos.
El analista Kenji Yasui, de UBS Securities, señaló sobre el volumen de cálculo, o capacidad de computación, que 'existe una brecha abismal en la cantidad en poder entre Estados Unidos y China'. Según dijo, el volumen de cálculo de China podría saturarse en poco tiempo, y los semiconductores avanzados desarrollados por los países occidentales también son indispensables para las empresas chinas. Por ello, la idea de que 'la demanda de semiconductores no retrocederá de forma significativa y que, aunque las acciones corrijan por un tiempo, pronto rebotarán' (según Yasui) parece haber aportado tranquilidad a los inversores.
Persisten las cautelas por el sobrecalentamiento
Con todo, sigue habiendo movimientos para vigilar el sobrecalentamiento de las acciones de IA y semiconductores, que se han mantenido firmes desde principios de año. Según Goldman Sachs, los hedge funds vendieron más acciones tecnológicas estadounidenses de las que compraron en seis de las últimas ocho semanas. El volumen neto vendido es similar al del verano de 2024, cuando alcanzó el mayor nivel desde que comenzó la recopilación de datos hace más de diez años.
Vincent Lin, de Goldman, y otros señalaron que, en un contexto en el que persiste una elevada volatilidad en valores vinculados a semiconductores, memoria e infraestructura de IA, las fuertes ventas desde principios de junio sugieren una reducción notable de las posiciones largas de los inversores tecnológicos. Añadieron que en algunos casos ya empiezan a verse señales de ventas de pánico.
También persiste la preocupación de que se intensifique la competencia de desarrollo entre Estados Unidos y China. Las empresas chinas de IA están recortando distancias con fuerza con respecto a Estados Unidos, y hay quienes consideran que la diferencia de rendimiento entre los modelos de ambos países se limita a entre cuatro y seis meses. También se ha señalado que la IA fabricada en China se ofrece a precios decenas de veces inferiores a los de la estadounidense, por lo que si los usuarios migran hacia la IA china más barata, los mercados podrían volver a tambalearse. Todo apunta a que la volatilidad en el mercado seguirá.
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