La eliminación de las participaciones cruzadas del Grupo Toyota avanza y las ventas ascienden a 935.300 millones de yenes en el ejercicio hasta marzo de 2026
2026-07-11
Las ventas siguen cerca del billón de yenes
Se recopilaron los informes de valores de ocho empresas, excluida Toyota Industries, que pasó a manos privadas, entre ellas Toyota, Denso y Aisin. La venta en el ejercicio fiscal hasta marzo de 2026 fue de 935.300 millones de yenes, excluidas las participaciones presuntas. Aunque bajó frente a los 1,1395 billones de yenes del ejercicio fiscal hasta marzo de 2025, sigue cerca del billón de yenes.
El número de valores vendidos fue de 44 y el de valores en cartera se redujo a 94. Con el objetivo de mejorar la eficiencia del capital, las empresas del grupo han avanzado en la eliminación de las participaciones cruzadas durante un periodo de unos tres años. Aunque la reducción se moderó porque en parte aumentaron las tenencias por salidas a bolsa de valores no cotizados, todas las empresas mantienen su postura vendedora.
Toyota vendió 238.700 millones de yenes, incluida una venta parcial
En el ejercicio fiscal hasta marzo de 2026, Toyota vendió por completo acciones de Panasonic Holdings, entre otras. El importe de las ventas, incluida una venta parcial, fue de unos 238.700 millones de yenes. La cifra fue inferior a los 643.300 millones de yenes del ejercicio fiscal hasta marzo de 2025, pero este año también aportó parte de sus tenencias a una recompra de acciones de KDDI.
Desde que en 2023 Toyota, Toyota Industries y Aisin anunciaron la venta de acciones de Denso, la eliminación de las participaciones cruzadas en el grupo se aceleró. Este año, con la privatización de Toyota Industries, las empresas del grupo vendieron acciones de esa compañía.
Denso, además de Toyota Industries, se desprendió de unos 450.000 millones de yenes en acciones de Renesas Electronics y Aisan Industry, entre otras. Aisin vendió unos 150.000 millones de yenes en acciones de Suzuki y LIXIL, y JTEKT vendió unos 42.000 millones de yenes en acciones de JR East, Iseki & Co. y otras. Aisin y Toyota Tsusho vendieron por completo, respectivamente, sus participaciones en JTEKT.
El foco se centra en el tratamiento de las acciones de Toyota
En el contexto de la creciente tensión en Oriente Medio, las acciones vinculadas al automóvil continúan con un comportamiento flojo. En los 12 meses hasta finales de junio de 2026, el Nikkei 225 subió un 73%, mientras que Toyota avanzó un 9% y Denso cayó un 4%, mostrando un comportamiento relativamente débil.
A medida que avanza la eliminación de las participaciones cruzadas entre las empresas del grupo, el tratamiento de las acciones de Toyota que cada una posee será el foco de atención en adelante. Denso posee un 3,45% de las acciones de Toyota, excluidas las propias, y en su informe de valores del ejercicio fiscal hasta marzo de 2026 el valor de esos activos era de unos 1,4 billones de yenes, equivalente a alrededor del 30% del patrimonio neto. Aisin también posee un 1,33% de Toyota, con una participación valorada en unos 560.000 millones de yenes.
Las empresas posicionan las acciones de Toyota como 'empresas relacionadas' y no las incluyen entre las acciones en cartera. Sin embargo, Seiji Sugiura, analista senior de Tokai Tokyo Intelligence Lab, señaló que 'en el mercado bursátil, la atención se centra en el tratamiento de las acciones de Toyota en manos de los proveedores'. También hay opiniones que sostienen que deberían aprovecharse de forma eficaz para reforzar la retribución al accionista, mejorar la eficiencia del capital o financiar inversiones de crecimiento.
La venta de acciones en cartera también ha contribuido a asegurar recursos para inversión y retribución al accionista. Cuanto más avanza la eliminación de las participaciones cruzadas, más se cuestiona cuánto puede ganar cada empresa con su negocio principal. Además de responder a la electrificación, es necesario acelerar la creación de productos y servicios de alto valor añadido también en áreas como el software.
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