La rentabilidad del bono japonés a 10 años sube temporalmente al 2.810%, nivel más alto en unos 30 años
2026-07-03
Temor a un retraso en la respuesta del Banco de Japón
En el mercado local de bonos del día 3, la rentabilidad del bono japonés a 10 años de nueva emisión, referencia de los tipos de interés a largo plazo, subió temporalmente hasta 2.810%. Fue el nivel más alto en unos 30 años, desde octubre de 1996, y los precios de los bonos cayeron.
El aumento de la percepción de que la respuesta de política del Banco de Japón frente a la inflación va por detrás impulsó las ventas de bonos. Además, al pasar a nuevos bonos a partir del día 3, la rentabilidad subió temporalmente 0.015% respecto al día anterior. En 1996, la rentabilidad del valor de referencia con mayor volumen de negociación se consideraba el tipo de interés a largo plazo.
Incertidumbre sobre la gestión fiscal
En el borrador de las directrices básicas de política económica y fiscal y de reforma, compilado por el Gobierno el 30 de junio, se pidió al Banco de Japón 'llevar a cabo una gestión adecuada de la política monetaria de acuerdo con la situación económica, de precios y financiera'. En el mercado se reforzó la idea de que la política del Banco de Japón podría verse más influida por la intención del Gobierno.
También desapareció la expresión 'consolidación fiscal' que figuraba el año anterior, y han surgido voces que temen un deterioro de la disciplina fiscal, respaldadas por la política fiscal expansiva del gobierno de Sanae Takaichi. Ante la incertidumbre sobre el rumbo de la política monetaria y fiscal, los inversores adoptaron una postura más cautelosa.
La subasta de bonos a 10 años realizada por el Ministerio de Finanzas el día 2 terminó siendo 'floja', y los rendimientos de los bonos del Estado subieron en una amplia gama de vencimientos, sobre todo en los bonos a largo plazo.
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