Los buenos resultados de Micron llevan al Nikkei a un máximo histórico intradía y elevan las acciones ligadas a la IA
2026-06-25
El Nikkei 225 llegó a marcar temporalmente un máximo histórico en la Bolsa de Tokio el día 25. Cerró en 72.422 yenes, 3.247 yenes o un 5% por encima del día anterior, superando el récord de cierre del día 22, de 72.353 yenes. Tras los buenos resultados de Micron Technology, el mayor fabricante estadounidense de memorias semiconductoras, se alivió la cautela sobre la demanda de IA y se extendieron las compras en los valores relacionados.
Los resultados de Micron mejoran el sentimiento del mercado
En los resultados correspondientes al periodo marzo-mayo de 2026, publicados el día 24 en hora de Estados Unidos, las ventas ascendieron a 41.456 millones de dólares, 4,5 veces más que un año antes, y el beneficio neto fue de 28.243 millones de dólares, 15 veces más, superando en ambos casos las previsiones del mercado. La expansión de los pedidos vinculados a la IA contribuyó a que se alcanzara un récord trimestral. La previsión de ventas para junio-agosto de 2026 también superó lo esperado y la cotización se disparó en el mercado fuera de horario.
Kazuyuki Muramatsu, director de gestión de inversiones de Wa Capital, señaló que estos resultados se consideraban un punto de inflexión y afirmó que el contenido, 'más que perfecto', fue una sorpresa positiva. Kazuyoshi Saito, analista sénior de IwaiCosmo Securities, también indicó que se confirmó la fuerte escasez en el mercado de memorias y que es muy probable que esa tendencia continúe a medio y largo plazo.
El efecto se extiende también a Tokio
El buen momento de Micron también se dejó sentir en el mercado de Tokio. Kioxia Holdings, dedicada a memorias flash NAND, llegó a subir cerca de un 15%. Saito explicó que, al mostrar Micron su intención de dar prioridad a la fabricación de DRAM para memoria de corto plazo, se extendió la idea de que Kioxia, centrada exclusivamente en NAND, tiene más facilidad para aumentar cuota de mercado.
En general, las acciones ligadas a la IA también se mantuvieron firmes. El valor que más contribuyó al Nikkei fue Advantest, con una subida superior a 950 yenes. La contribución combinada de cuatro valores, entre ellos Tokyo Electron, SoftBank Group y Kioxia, superó los 1.800 yenes. También hubo compras en valores de componentes relacionados como Ibiden, Taiyo Yuden y Murata Manufacturing. Kohei Onishi, investigador sénior de estrategia de inversión en Mitsubishi UFJ Morgan Stanley Securities, considera que no solo Micron, sino todo el entorno de la industria de IA y semiconductores, mostró una mejora, lo que extendió una sensación de alivio entre una amplia gama de acciones.
La cadena de suministro y la caída de los tipos también respaldan
En el trasfondo está la expectativa de una mejora de resultados en toda la cadena de suministro de semiconductores. Maito Yamamoto, analista jefe de Nissay Asset Management, afirmó que el hecho de que Micron mostrara unas perspectivas optimistas de inversión de capital para el próximo ejercicio reforzó la idea de que los beneficios se extenderán a toda la cadena, incluidos los equipos de fabricación.
La bajada de los tipos de interés en Japón y Estados Unidos, asociada a la caída de los precios del petróleo, también actuó como viento de cola. El aumento de los tipos encarece el descuento de los beneficios futuros de las empresas a valor presente y tiende a ser un lastre para las tecnológicas, en las que el crecimiento futuro pesa más. Masayuki Toshida, analista sénior de mercado de Rakuten Securities Economic Research Institute, afirmó que la reciente caída de los tipos sitúa el PER de las acciones de IA y semiconductores en un nivel más fácil de justificar.
Por otro lado, el entorno sigue siendo sensible a las malas noticias en el segmento de IA y semiconductores. El día 23 se informó de que la surcoreana SK Hynix daría prioridad a la producción de DRAM de uso general frente a la memoria de alto ancho de banda para IA, conocida como HBM, y las bolsas de Japón y Estados Unidos sufrieron un fuerte ajuste. A principios de este mes, los resultados de Broadcom en Estados Unidos también pesaron sobre el mercado. Con el rally de la IA que se prolonga desde comienzos de año, las expectativas del mercado han ido subiendo, y unos resultados apenas por encima de lo previsto hacen cada vez más difícil que las acciones reaccionen.
Masahiro Yamaguchi, director del departamento de investigación de inversiones de SMBC Trust Bank, advierte de que las malas noticias suelen servir de excusa para ventas de toma de beneficios y que no sería extraño que se produjeran turbulencias en cualquier momento, a raíz de los resultados de las empresas vinculadas que se publicarán este verano. La capacidad de resistencia del rally de la IA sigue siendo el foco de atención.
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