Neue US-ETF-Auflegungen auf Rekordkurs im Jahr 2026, Hebelprodukte treiben den Anstieg

2026-08-12

Mehr als 1.000 Neuauflagen

Laut dem US-Analysehaus Morningstar erreichten die neuen ETF-Auflegungen im Jahr 2026 binnen sieben Monaten 1.029 Fonds. Das Tempo liegt damit über dem Vorjahreswert von 1.236 Neuauflagen.

Hebelprodukte als Treiber

Den Anstieg führen gehebelte ETFs an, die Kursbewegungen einzelner Aktien auf das Zwei- oder Dreifache verstärken. Bis Ende Juli kamen 266 Produkte auf den Markt und damit rund ein Viertel aller in den USA aufgelegten ETFs. Neben den vielfach nachgefragten Produkten, die ein Mehrfaches der Entwicklung des S&P 500 oder des Nasdaq Composite abbilden, fallen seit 2025 vor allem Produkte auf einzelne Titel auf. Daisuke Motori, Leiter Research bei Morningstar Japan, sagte, bei indexgebundenen Produkten sei der Wettbewerb der großen Anbieter intensiv, während neue Marktteilnehmer 'zunehmend riskantere, profilierte Produkte' auf den Markt brächten.

Bedenken wegen höherer Volatilität

Das 2025 gegründete Vermögensverwaltungsunternehmen Korgi Invest bietet 197 Produkte an, darunter 125 gehebelte Fonds, und hat weitere ETFs bei der US-Börsenaufsicht Securities and Exchange Commission (SEC) beantragt. Gehebelte ETFs arbeiten vor allem mit Total-Return-Swaps und bauen Positionen im Umfang des Zwei- oder Dreifachen des Nettovermögens auf. Zuflüsse können über die Nachfrage nach den zugrunde liegenden Aktien Kurse stützen, und auch die tägliche Anpassung der Positionen erzeugt prozyklische Geschäfte und verstärkt damit die Schwankungen. Alvin So von Goldman Sachs warnt, dass sich die Belastungen im Finanzsystem zwar insgesamt in Grenzen hielten, der aufgebaute Hebel in Phasen höherer Volatilität aber zu einem Risiko werde.

Auch bei Einzeltiteln schnelle Wendungen

Am südkoreanischen Aktienmarkt hatte sich die Lage nach der Börsennotierung der ersten Einzeltitel-Hebel-ETFs auf Samsung Electronics und SK Hynix Ende Mai abrupt verändert, als es zu einer weltweiten Korrektur bei KI-Aktien kam. Die Korea Financial Services Commission (FSC) verschärfte im Juli die Regeln für gehebelte ETFs auf Einzeltitel und erhöhte die Mindestkaution von 10 Millionen Won auf 30 Millionen Won. Beide stark nachgefragten Titel verloren seit Juli kräftig an Wert; der aktuelle Kurs liegt jeweils 20 Prozent unter dem Ende Juni erreichten Stand bei Samsung Electronics und 40 Prozent darunter bei SK Hynix. Auch in den USA gab es Fälle, in denen ein ETF nach einem Kurseinbruch praktisch vollständig ausfiel. Ein 2-fach gehebelter ETF auf den US-Elektroautobauer Lucid Motors rutschte am 14. Juli nach einem starken Kurssturz zeitweise in den negativen Wert, wurde vom Handel ausgesetzt und soll nun von der Börse genommen werden.

Verwaltetes Vermögen bei 15,7 Billionen Dollar

Das verwaltete Vermögen aller US-ETFs belief sich auf 15,7 Billionen Dollar und hat sich seit Ende 2023 etwa verdoppelt. Die Produkte werden wegen ihrer niedrigen Kosten und ihrer Eignung für den langfristigen Vermögensaufbau stark nachgefragt, zugleich zeigt sich immer deutlicher, dass der rasante Zuwachs bei gehebelten ETFs die Schwankungen am Markt verstärken kann.

Wenn Ihnen dieser Artikel geholfen hat, teilen Sie ihn gerne.