US-BIP steigt annualisiert um 1,5 %, privater Verbrauch stutzt Wachstum

2026-07-30

Privater Verbrauch stuetzt Wachstum

Das vom US-Handelsministerium am 30. veröffentlichte reale BIP fuer das zweite Quartal 2026 stieg saisonbereinigt und annualisiert gegenueber dem Vorquartal um 1,5 %. Das war langsamer als das Plus von 2,1 % im ersten Quartal, doch der private Verbrauch blieb robust und stuetzte das Wachstum. Die Markterwartungen lagen im oberen einstelligen Bereich bis knapp ueber 2 %.

Konsum legt um 3,2 % zu

Der private Verbrauch, auf den rund 70 % des BIP entfallen, legte um 3,2 % zu. Das von der Federal Reserve Atlanta auf Basis verschiedener Konjunkturdaten automatisch berechnete Modell 'GDPNow' hatte mit einem Plus von 2,5 % gerechnet. Allein der private Konsum trieb die BIP-Wachstumsrate um 2,1 Prozentpunkte nach oben.

Steuererleichterungen und Investitionen stützen

Durch die Steuererleichterungen der Trump-Regierung fielen die Rueckerstattungen fuer Steuerzahler bei der diesjaehrigen Steuererklaerung im Fruehjahr hoeher aus als im Vorjahr. Dass Haushalte mit niedrigen und mittleren Einkommen ihre Ersparnisse anzapften, um ihren Lebensstandard zu halten, stuetzte den Konsum ebenfalls. Vor dem Hintergrund hoher Benzinpreise und anderer Faktoren koennte die Verlagerung von Auslandsreisen ins Inland dem Tourismus und der Gastronomie Auftrieb gegeben haben; zudem wird die in drei Laendern Nord- und Mittelamerikas ausgetragene Fussball-Weltmeisterschaft als weiterer Stuetzeffekt genannt.

Der PCE-Preisindex fuer die USA stieg im zweiten Quartal annualisiert um 5,1 % gegenueber dem Vorquartal. Das Tempo beschleunigte sich gegenueber 4,6 % im ersten Quartal deutlich und erreichte den hoechsten Stand seit dem zweiten Quartal 2022. Die Wohnungsbauinvestitionen legten um 1,5 % zu und drehten damit erstmals seit dem vierten Quartal 2024 wieder ins Plus. Die Hypothekenzinsen verharren auf hohem Niveau, doch die Nachfrage nach Renovierungen nahm zu. Die Unternehmensinvestitionen in Ausruestung stiegen um 8,4 %, getragen weiter unter anderem vom Bau von Rechenzentren fuer kuenstliche Intelligenz (KI).

Hoehere Importe belasten Wachstum

Im Aussenhandel legten die Exporte um 4,5 % zu, die Importe um 11,5 %. Die vermehrte Auslandsbeschaffung von Hightech-Halbleitern und anderer Informations- und Kommunikationstechnik, die fuer KI-Investitionen benoetigt werden, belastete das BIP rechnerisch. Dadurch wurde die Wachstumsrate fuer das zweite Quartal gedrueckt.

Die Robustheit von privatem Verbrauch und Ausruestungsinvestitionen duerfte die Inflationssorgen der US-Notenbank Fed verstaerken. Der Offenmarktausschuss der Federal Reserve (FOMC) hielt den Leitzins am 29. unveraendert, doch einige Teilnehmer schlugen eine Anhebung vor. Auch die Lage im Nahen Osten bleibt unklar; die USA und der Iran verschärften im Juli ihre Kaempfe erneut. Ein dauerhafter Waffenstillstand ist schwer absehbar, und Stoerungen der weltweiten Energieversorgung koennten den Inflationsdruck weiter verstaerken.

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