Kurssturz bei KI-Halbleiteraktien greift um sich, Nikkei 225 fällt am Vormittag um 4,4 Prozent

2026-07-28

Am 28. an der Tokioter Börse drehte der Nikkei-225-Index ins Minus. Zum Vormittagsende lag er 2884,73 Yen oder 4,44 Prozent unter dem Vortagesschluss bei 62.046,46 Yen. Der Rückgang überschritt zeitweise 3000 Yen. Wachsende Sorgen über einen verschärften Wettbewerb bei Halbleiterspeichern, die die Infrastruktur für Künstliche Intelligenz (KI) stützen, ließen die von Südkorea ausgehende Schwäche bei KI-Aktien auf den japanischen Markt übergreifen.

Verkäufe konzentrieren sich auf KI und Halbleiter

Schon kurz nach Handelsbeginn nahmen die Verkäufe zu. Advantest und Tokyo Electron verloren jeweils mehr als 10 Prozent. Auch SoftBank Group rutschte deutlich weiter ab und fiel erstmals seit rund zwei Monaten wieder unter 5000 Yen. Der Nikkei-225-Index unterschritt damit die 75-Tage-Linie, die als mittelfristiger Trendindikator gilt. Kioxia Holdings wurde zeitweise bis an die untere Grenze der zulässigen Kursbandbreite verkauft, wodurch das Unternehmen bei der Marktkapitalisierung vom ersten auf den siebten Platz zurückfiel.

Kurssturz in Südkorea verstärkt Druck

Zusätzlichen Druck erzeugte der Einbruch an den südkoreanischen Börsen. Der südkoreanische Leitindex KOSPI verlor zeitweise 10 Prozent. Nachdem der Rückgang gegenüber dem Vortag 8 Prozent erreicht hatte, wurde ein Circuit Breaker ausgelöst, der den Handel vorübergehend aussetzte. Der Rückgang lag deutlich über dem Minus von 0,2 Prozent beim Nasdaq Composite am Vortag und dem Rückgang von 2 Prozent beim Philadelphia Semiconductor Index. Nach dem Börsengang der Muttergesellschaft des chinesischen Halbleiterspeicherherstellers ChangXin Memory Technologies (CXMT) am 27. wuchsen die Sorgen über eine Verschlechterung der Speicher-Marktlage. Wer die Abwärtsphase seit Ende Juni als erste Runde der aus Südkorea kommenden Kursschwäche sieht, kann dies nun als zweite Runde bezeichnen, in der sich die Ergebnissorgen um SK Hynix und Samsung Electronics konkretisiert haben. Wang Xi, Leiter der Informationsabteilung bei Aizawa Securities, sagte, viele Marktteilnehmer gingen davon aus, dass ein sprunghafter Anstieg der Profitabilität nicht anhalten werde, und werteten den Auftauchen neuer Wettbewerber als Auslöser für Verkäufe.

Weitere Belastungsfaktoren

Auch Berichte über höhere Ausgaben von Nvidia im Zusammenhang mit dem Aufbau von KI-Infrastruktur belasteten. Am 27. japanischer Zeit wurde berichtet, Nvidia prüfe eine Garantiezusage für Kredite über rund 250 Milliarden Dollar für das große Rechenzentrumsprojekt von OpenAI. Die Sorge vor einer Verschlechterung der Finanzlage löste Verkäufe bei Halbleiterwerten aus. Ebenfalls verkaufsbelastend wirkten Berichte, wonach staatlich verbundene Unternehmen in China ihre Produktion von Deep-Ultraviolet-Lithografieanlagen (DUV) für die Halbleiterfertigung ausweiten. Nach dem Kurseinbruch bei ASML Holding in den Niederlanden griff der Abgabedruck auch auf japanische Titel aus dem Sektor über. Kazuyoshi Saito, Senior Analyst bei IwaiCosmo Securities, sagte, der Markt scheine auf pessimistische Kettenreaktionen zu setzen.

Stütze bleibt

Andererseits gibt es die Ansicht, dass japanische Aktien insgesamt nicht einheitlich unter Druck geraten. Hiroyuki Ueno, Chefstratege bei Mitsui Sumitomo Trust Asset Management, sieht defensive Titel wie Automobil- und Pharmatitel stark und glaubt nicht, dass Kapital den Markt verlässt. Nachdem Angriffe sowohl der USA als auch des Irans verschoben wurden, fiel der nächstfällige September-Kontrakt für WTI (West Texas Intermediate) am 27. an der US-Ölterminbörse um 7,5 Prozent gegenüber dem vorausgegangenen Freitag. In der Erwartung sinkender Rohstoff- und Beschaffungskosten wurden Honda, Mitsubishi Motors und Mazda gekauft; auch Eisenbahn- und Pharmatitel legten gegen den Trend zu. Masahiro Yamaguchi, Leiter der Anlagestrategie-Forschung bei SMBC Trust Bank, sagte, der Markt reagiere seiner Ansicht nach übermäßig auf Nachrichten zu KI- und Halbleiterunternehmen. Am 29. stehen die Geschäftszahlen von SK Hynix, Microsoft und Meta Platforms an. Kazuyuki Muramatsu, Leiter des Asset-Management-Bereichs bei Wa Capital, sieht die Möglichkeit, dass der Markt nach einem reibungslosen Durchgang durch diese großen Ergebnisvorlagen auch ohne neue Impulse in eine Risiko-on-Phase übergehen könnte.

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