Nitoris Schritte rücken nach Zusammenschluss von Yamada HD und Edion in den Fokus

2026-06-06

Aktionärsinteressen rücken durch den Zusammenschluss in den Fokus

Beim Managementzusammenschluss von Yamada Holdings (HD) und Edion steht das Vorgehen von Nitori Holdings (HD), dem größten Aktionär von Edion, im Mittelpunkt. Da die Grenzen zwischen Möbeln und Elektrogeräten immer mehr verschwimmen, wird die Konkurrenz zwischen beiden Unternehmen deutlicher.

Auf einer Pressekonferenz am 5. in Tokio sagte Yamada-HD-Vorsitzender Noboru Yamada mit Blick auf die Beziehung zu Nitori HD: 'Die angebotenen Produkte überschneiden sich, aber wir wollen eine positive Geschäftsentwicklung anstreben, die für beide Seiten Vorteile bringt.'

Beide Konzerne überschneiden sich im Bereich Wohnen

Yamada HD, gegründet als 'Elektrikladen um die Ecke', und Nitori HD, dessen Wurzeln im Möbel- und Einrichtungsbereich liegen, hatten ursprünglich nur geringe Überschneidungen in ihren Geschäftsmodellen. Doch vor dem Hintergrund des demografischen Rückgangs in Japan haben beide ihre Geschäftsbereiche erweitert, wodurch sie nun auf einem engeren Wettbewerbsfeld agieren.

Yamada HD reagierte auf das schleppende Wachstum des Elektrogerätemarkts mit der Strategie 'Leben als Ganzes' und weitete sein Geschäft auf Wohnen, Renovierung, Möbel und Inneneinrichtung aus. Im Dezember 2019 machte der Konzern den Premium-Möbelhändler Otsuka Kagu zur Tochtergesellschaft. 2021 begann er zudem mit der Eröffnung von Filialen im Format 'Life Select', das viele nicht-elektrische Produkte wie Möbel führt, und hat dieses Netz inzwischen auf etwas mehr als 40 Standorte ausgebaut. Die Filialpräsenz soll weiter wachsen; für Möbel und Inneneinrichtung hat das Unternehmen das Ziel ausgegeben, den Umsatz bis zum Ende des Geschäftsjahres bis März 2030 auf 90 Milliarden Yen zu steigern, mehr als das Doppelte des Niveaus des Geschäftsjahres bis März 2026.

Nitori HD verstärkt sein Elektrogerätegeschäft

Auch Nitori HD hat angesichts eines reifen Möbelmarkts den Bereich Elektrogeräte ausgebaut. 2022 schloss das Unternehmen mit Edion eine Kapital- und Geschäftsallianz; der damalige Beteiligungsanteil lag bei 10%. Mit Blick auf Synergien zwischen Möbeln und Elektrogeräten, deren Nachfrage etwa bei Umzügen häufig zusammenfällt, werden in einigen Filialen Produkte beider Seiten angeboten, zudem arbeiten beide an der gemeinsamen Entwicklung von Elektrogeräten.

Zuletzt verkauft Nitori HD vor allem per Auftragsfertigung Private-Label-(PB)-Geräte wie Fernseher, Kühlschränke und Staubsauger und will daraus innerhalb weniger Jahre einen Umsatz in der Größenordnung von 100 Milliarden Yen machen. Als Nitori HD 2024 eine Trommelwaschmaschine für 99.900 Yen auf den Markt brachte, brachte Yamada HD einige Monate später ebenfalls ein Modell für rund 100.000 Yen heraus. Vorsitzender Yamada erklärte, er habe die Entwicklung 'in Anlehnung an Nitori' angewiesen.

Wettbewerb und Umstrukturierung

Auch ein mit Nitori HD verbundener Insider sagte, dass im Unternehmen Unruhe aufgekommen sei, nachdem über Yamadas Trommelwaschmaschine berichtet worden war. Das verdeutlicht, wie stark beide Seiten den jeweils anderen im Blick haben. Nitori-HD-Vorsitzender Akio Nitori hat ebenfalls erkennen lassen, dass sich das Unternehmen mit Yamada HD überschneidet, wenn es um die Stärkung des Bereichs 'Wohnen' innerhalb von Kleidung, Nahrung und Wohnen geht.

Nitori HD hat Edion im Rahmen seiner Expansionsstrategie als wichtigen Partner eingeordnet, so sehr, dass es sogar erwogen haben soll, den Aktienanteil an Edion weiter aufzustocken. Die Führung von Yamada HD hatte sich angesichts der Umstrukturierung im Elektrofachhandel alarmiert gezeigt und vor dem Ehrgeiz des Konzerns gewarnt.

Derzeit liegt die Kundenfrequenz in bestehenden Nitori-Filialen seit Januar 2025 bereits 16 Monate in Folge unter dem Vorjahresmonat. Auf der Bilanzpressekonferenz im Mai erklärte Präsident Toshiyuki Shirai, man werde die Produktentwicklung stärker an ihrem Beitrag zum Umsatz ausrichten und durch Verkaufsflächen, auf denen die Produkte im Mittelpunkt stehen, sowohl die Kundenzahl als auch den Umsatz verbessern wollen. Auch die Erwartungen an Elektrogeräte sind hoch.

Allerdings gibt es aus dem Umfeld von Edion auch Stimmen von Führungskräften, wonach 'Nitori, das den Umsatz seiner eigenen PB-Produkte steigern will, und Edion, das PB als eines von vielen Produkten einschließlich Markenware verkaufen will, unterschiedliche Denkweisen hatten'. Daher bleibt es schwierig, echte Synergien zu schaffen.

Edion-Vorsitzender Michitaka Kubo erklärte auf der Pressekonferenz, die Geschäfte mit Nitori HD würden wie bisher fortgeführt. Nitori HD sagt zwar, zu der aktuellen Fusion 'keine Stellung nehmen' zu können, könnte aber als Aktionär der für Oktober 2027 geplanten Holdinggesellschaft erhalten bleiben.

Der Wettbewerb über die Grenzen des Elektrofachhandels hinaus hat bereits begonnen. Auch Vorsitzender Yamada sagte, man sei 'in eine Ära des harten Wettbewerbs eingetreten, die traditionelle Branchengrenzen überschreitet'. Möglich ist zudem, dass Nitori HD eine Zusammenarbeit mit anderen Elektrofachhandelsketten sucht. Die Branchenumstrukturierung rund um das japanische 'Wohnen' dürfte sich weiter beschleunigen.

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