Nikkei erholt sich dank höherer US-Halbleiterwerte und steigt intraday in die 66.000er-Zone

2026-05-27

Am Tokioter Aktienmarkt erholte sich der Nikkei-225-Index am 27. und notierte zum Mittagsschluss bei 65.816,62 Punkten, 820,53 Punkte über dem Vortag. Gestützt von den Kursgewinnen bei US-Halbleitern am Vortag kletterte der Index intraday erstmals in die 66.000er-Zone.

Weiter Käufe in KI- und Halbleiterwerte

Der Nikkei baute seine Gewinne seit dem Morgen aus und stieg zeitweise um mehr als 1.400 Punkte. An den US-Märkten vom 26. legten sowohl der Nasdaq Composite als auch der Philadelphia Semiconductor Index (SOX) neue Rekordhochs fest und zogen Käufe in Tokio nach sich. Die Kaufwelle bei Memory-Werten wie Micron Technology in den USA strahlte auch auf japanische Aktien aus.

In Tokio stieg der Speicherchip-Hersteller Kioxia Holdings zeitweise um 7,81 Prozent und markierte damit an aufeinanderfolgenden Tagen neue Allzeithochs. Die Marktkapitalisierung erreichte zeitweise die 36-Billionen-Yen-Marke; erstmals lag das Unternehmen damit vor Mitsubishi UFJ Financial Group und rangierte auf Platz 3 der Marktkapitalisierung im TSE Prime Market. Advantest legte 5,71 Prozent zu, Tokyo Electron 5,98 Prozent und SCREEN Holdings 6,67 Prozent. Auch Halbleiterausrüstungswerte zogen deutlich an.

Einpreisung des Ausbaus der KI-Nachfrage

Am Markt stützt die Erwartung eines von KI getriebenen Superzyklus, also einer Phase rasch wachsender Nachfrage, die Käufe. In der Trainingsphase von KI steigt die Nachfrage nach GPUs; derzeit nimmt der Bedarf an Speicherchips mit der Ausbreitung von Inferenz und agentischer KI weiter zu. Sowohl NAND für Langzeitspeicher als auch DRAM für Kurzzeitspeicher gelten als knapp, zudem kommt es auch bei CPUs, den als Gehirn von PCs und Servern geltenden Chips, zu Neufokus-Käufen.

Zusätzlichen Rückenwind liefert die Ausweitung der Investitionen durch US-Hyperscaler. Alphabet und Meta erhöhten im Zuge der Vorlage ihrer Ergebnisse für das Quartal Januar bis März 2026 ihre Investitionspläne für 2026. Morgan Stanley hob seine Prognose für die Investitionsausgaben der fünf Unternehmen Alphabet, Meta, Microsoft, Amazon.com und Oracle für 2027 von rund 950 Milliarden Dollar auf rund 1,11 Billionen Dollar an.

Auch im Inland nehmen verwandte Investitionen zu

Vor diesem Hintergrund steigen auch in Japan die Maschinenbestellungen. Nach den am 26. veröffentlichten endgültigen Zahlen des Japan Machine Tool Builders' Association beliefen sich die Auftragseingänge für Werkzeugmaschinen im April auf 188,9 Milliarden Yen und lagen damit 45 Prozent über dem Vorjahresmonat. Es war der zehnte Monat in Folge mit einem Plus; nach den 193,4 Milliarden Yen im März, dem bisherigen Rekord, war dies der zweithöchste Wert aller Zeiten. Investitionen im Zusammenhang mit Rechenzentren stützten die Bestellungen.

Takeshi Kamoshita, Leiter der Aktienverwaltung bei PGIM Japan, sagte, in Phasen eines anziehenden Investitionszyklus neigten Konjunktur und Aktienkurse dazu, stärker zu steigen. Solange der von KI getriebene Superzyklus anhält, sieht er beträchtlichen mittelfristigen Aufwärtsspielraum für Aktien.

Margin-Käufe auf Rekordniveau

Auch die Zuversicht privater Anleger nimmt zu. Der an der Tokioter Börse am 26. veröffentlichte Bestand an Margin-Kaufpositionen mit Stichtag 22. belief sich an den beiden Märkten Tokio und Nagoya zusammen auf 6,0793 Billionen Yen und erreichte damit in der über QUICK bis Dezember 1994 zurückreichenden Statistik in der zweiten Woche in Folge einen Höchststand. Angesichts der Erwartung weiter steigender Kurse bauen Privatanleger ihre Käufe auf Kredit aus.

Gleichwohl bleibt die Vorsicht vor hohen Bewertungen ausgeprägt. Im TSE Prime Market stieg die Zahl der Gewinner auf 665 und lag damit nur bei etwas mehr als 40 Prozent des Gesamtmarkts; 843 Titel gaben nach, mehr als die Zahl der Gewinner. Der Nikkei verlangsamte seinen Anstieg bis zum Mittagsschluss, und der Tokyo Stock Price Index (TOPIX) drehte zwischenzeitlich leicht ins Minus. Auch Kioxia rutschte zeitweise ins Minus.

Tomoichiro Kubota, Chefmarktstratege bei Matsui Securities, sagte, die Anlegerstimmung sei zweigeteilt. Kurzfristig orientierte Investoren, die auf schnelle Kursgewinne aus sind, nähmen den Anstieg bei KI- und Halbleiterwerten mit und bauten Gewinne aus, während die Mehrheit aus Angst nicht kaufe. Im Bereich der Rekordhochs treffen unterschiedliche Spekulationen aufeinander, was wohl für volatilere Kursbewegungen sorgen dürfte.

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