وزارة المالية تكشف عن تدخلات شراء الين خلال العطلات بإجمالي 11.7 تريليون ين

2026-08-07

نتائج التدخل خلال العطلات

اتضح من نتائج التدخل في الفترة من أبريل إلى يونيو التي أعلنتها وزارة المالية في السابع، أن الحكومة وبنك اليابان نفذا ثلاث عمليات تدخل لشراء الين وبيع الدولار خلال عطلات أبريل ومايو الطويلة. وكانت قيمة التدخل في 30 أبريل هي الأكبر على الإطلاق.

وبحسب النتائج اليومية التي أعلنتها الوزارة، فقد بلغت التدخلات 6.2787 تريليون ين في 30 أبريل، و780.2 مليار ين في 4 مايو، و4.6759 تريليون ين في 6 مايو. وبذلك يصل الإجمالي إلى 11.7349 تريليون ين. وتجاوزت قيمة 30 أبريل 5.9185 تريليون ين المسجلة في 29 أبريل 2024، لتسجل أكبر تدخل شراء للين على الإطلاق.

السوق والتدخل المنسق

في 30 أبريل، أقدمت الحكومة وبنك اليابان على تدخل لشراء الين للمرة الأولى منذ يوليو 2024، أي بعد انقطاع دام سنة وتسعة أشهر. وبعد ذلك أيضاً، انتشرت في السوق وجهة نظر مفادها أن تدخلاً سرياً جرى خلال العطلات، وقد أكدت هذه المرة الإعلانات الرسمية ذلك.

وقال مسؤول في وزارة المالية بشأن التدخل خلال عطلة الأسبوع الذهبي الطويلة: 'خلال أسبوع العطلة الذهبية تكون التداولات ضعيفة. إذا لم تفعل شيئاً فسيُفعل بك'. ومع ذلك، فمن الصعب تغيير الاتجاه الأساسي للسوق بتدخل منفرد، ولم تدم آثار ما بعد 30 أبريل طويلاً. فقد ارتفع الين الذي كان قد تراجع إلى أواخر مستوى 160 يناً للدولار مؤقتاً إلى مستوى 155 يناً تقريباً، لكنه عاد بعد ذلك إلى الضعف مع تفوق عمليات بيع الين، وفي أواخر يوليو سجل مستوى يقترب من 164 يناً للدولار، وهو مستوى ضعف الين/قوة الدولار الأعلى في نحو 40 عاماً.

وقال ياماموتو ماسافومي، كبير استراتيجيي العملات في ميتسوهو للأوراق المالية، إن التدخل في ظل استمرار القلق إزاء السياسة المالية والحذر من بطء وتيرة رفع بنك اليابان للفائدة لا يعدو أن يكون علاجاً عرضياً، وإن العودة سريعاً إلى مستوى 160 يناً كانت أمراً طبيعياً. لكنه يرى من ناحية أخرى أنه لولا تدخلات أبريل ومايو، لكان الين ربما تراجع خلال مايو إلى نحو 165 يناً.

المشاورات اليابانية الأميركية وما بعده

في ظل إدراك حدود التدخل المنفرد، كان ذلك أيضاً تمهيداً لتدخل منسق بين اليابان والولايات المتحدة. وقد بدأت المشاورات تأخذ طابعاً جدياً عندما التقى وزير الخزانة الأميركي بيسنت ووزيرة المالية ساتسوكي كاتاياما في طوكيو في مايو. وخلال الاجتماع الذي استمر نحو ثلاث ساعات، ناقش الجانبان سياسات الصرف وغيرها.

وبعد الاجتماع، قال مسؤول في وزارة المالية: 'أعدنا تأكيد الاتفاق بشأن البيان المشترك لوزيري المالية الياباني والأميركي في سبتمبر 2025. وهذا خبر جيد جداً لنا أيضاً'. وأضاف أن بيسنت أعرب للجانب الياباني عن قلقه من أن سعر الين لا يعكس الأساسيات.

إذا عاد الين إلى مزيد من الضعف، فتبقى إمكانية التدخل الإضافي قائمة. وأشارت وزارة المالية في تعليقها المالي المنشور في الثالث إلى 'مرفق الريبو للسلطات النقدية الأجنبية والدولية'، وهو مرفق يقدّم فيه الاحتياطي الفيدرالي الدولار مقابل سندات الخزانة الأميركية كضمان.

ويُنظر إلى ذلك على أنه آلية تتيح تأمين موارد التدخل من دون الحاجة إلى بيع الأصول الدولارية في السوق، مع هدف إظهار أن لدى السلطات متسعاً في مواردها الأولية. وقال مسؤول حكومي: 'من الأفضل ألا نعطي انطباعاً بوجود حدود'.

وقال نوغي شين، كبير استراتيجيي الصرف والدخل الثابت الخارجي في بنك SMBC نيكو للأوراق المالية، إن سلسلة التحركات في أواخر يوليو زادت من حدة الشك والارتياب في السوق.

إذا وجدت هذه المقالة مفيدة، فلا تتردد في مشاركتها.