مراجعة السندات الحكومية المخصصة للأفراد تضع مقترح تخفيف ضريبة الميراث في صدارة تعديل نهاية العام
2026-08-02
تعتزم وزارة المالية إعداد خطة ملموسة لمراجعة خصائص السندات الحكومية المخصصة للأفراد خلال 2026 على أبعد تقدير. وفي معسكرَي الحكم والمعارضة برز أيضا طرح لتخفيف ضريبة الميراث، ما قد يجعله من القضايا المطروحة في تعديل السياسة الضريبية في نهاية العام. وبينما تتوقع أطراف أن يسهم ذلك في رفع مستوى الأصول المالية لدى الأسر، لا تزال الانتقادات قائمة بقوة بأن الخطوة قد تؤدي إلى انحياز في وجهة الاستثمار وإلى امتيازات ضريبية غير عادلة.
تحركات للبحث عن حوافز للشراء
قالت وزيرة المالية ساتسوكي كاتاياما في مؤتمر صحفي يوم 14 يوليو إن الوقت قد يكون قد حان للمضي في الأمر، مشيرة إلى أنها تدرس تدابير لتعزيز شراء السندات الحكومية المخصصة للأفراد. وتخطط الحكومة لطرح إجراءات ملموسة خلال هذا العام، بينما تتزايد الأصوات داخل معسكرَي الحكم والمعارضة الداعية إلى توسيع قاعدة حيازتها الفردية.
وفي يوليو، قدم الحزب الديمقراطي الشعبي مشروع قانون إلى مجلس المستشارين لإضافة السندات الحكومية إلى نظام حسابات الادخار والاستثمار المعفاة من الضرائب المعروف باسم NISA، مع جعل الفوائد وأرباح البيع وضريبة الميراث معفاة من الضرائب. وهذه السندات ليست مشمولة حاليا ضمن NISA. ويهدف المقترح إلى إعادة النظر في المنتجات المشمولة التي تميل إلى الأصول ذات المخاطر مثل الأسهم وصناديق الاستثمار، وتحفيز كبار السن الذين يحتفظون بمدخرات كبيرة على الاستثمار. كما طرح النائب في مجلس النواب عن الحزب الليبرالي الديمقراطي كينجي ناكانيشي، في اجتماع عقدته مجموعة الحزب المعنية بجعل اليابان دولة رائدة في إدارة الأصول يوم 18 يونيو، إعفاءات أو تخفيفات على ضريبة الميراث المفروضة على السندات الحكومية المخصصة للأفراد، قائلا إن ذلك سيجعل الاحتفاظ بها عبر الأجيال أسهل.
حذر ومبدأ العدالة
يقف خلف مطالبة معسكرَي الحكم والمعارضة بامتيازات ضريبية حجم المجال المتاح لجذب أموال الأسر إلى السندات الحكومية. ووفقا لإحصاءات التدفقات المالية لبنك اليابان، لم تتجاوز نسبة السندات الحكومية التي تحتفظ بها الأسر من إجمالي الرصيد المصدر 1.7% حتى مارس 2026. ومع رفع بنك اليابان سعر الفائدة الأساسي ومواصلة خفض مشترياته من السندات الحكومية مع الابتعاد عن سياسة التيسير غير المسبوقة، أصبحت مسألة إيجاد قناة استيعاب جديدة من التحديات القائمة.
لكن التنفيذ لا يزال يواجه عقبات كثيرة. فقد قال تاتسوجي هينو، رئيس جمعية شركات الأوراق المالية اليابانية، في مؤتمر صحفي يوم 29 يوليو إن 'من الضروري النظر في الأمر بحذر، انطلاقا من هدف NISA المتمثل في الانتقال من الادخار إلى الاستثمار وتوجيه رأس المال النمو إلى الشركات'، في إشارة إلى رفض إدراج السندات ضمن النظام. ويخفف NISA الحالي ضريبة الدخل والضريبة المحلية المفروضة على أرباح بيع الأسهم وصناديق الاستثمار وتوزيعاتها، لكنه لا يشمل ضريبة الميراث. وهناك من يرى أن منح الأفضلية للسندات الحكومية وحدها سيجعلها أكثر تفضيلا من المنتجات الأخرى.
وتثار أيضا قضايا كثيرة من زاوية العدالة. ففي أسرة تضم زوجا وزوجة وطفلين، تصبح التركة خاضعة لضريبة الميراث إذا تجاوزت 48 مليون ين، بينما لا يخضع الزوج أو الزوجة للضريبة حتى 160 مليون ين أو ضمن نطاق الحصة القانونية من الميراث. وفي الواقع، لا يخضع للضريبة إلا نحو عُشر المتوفين. وهناك من يرى أن أي تخفيف سيعود بالنفع على ذوي الثروات الكبيرة، فيما يرى عاملون في القطاع المصرفي أن 'الحافز للاحتفاظ بالسندات الحكومية سيرتفع بدرجة كبيرة'.
كما قال أحد كبار مسؤولي وزارة المالية إنه 'لا يجد سببا يمنح السندات الحكومية المخصصة للأفراد معاملة تفضيلية في ضريبة الميراث وحدها'. وأشار مسؤول آخر إلى مخاوف من تراجع الإيرادات الضريبية، مستشهدا بأن حصيلة ضريبة الميراث سجلت مستوى قياسيا جديدا بلغ 3.8 تريليون ين في السنة المالية 2025، مدفوعة بارتفاع أسعار الأصول نتيجة التضخم. كما لفت كاتسوهيكو كاتو، رئيس اتحاد البنوك اليابانية، في مؤتمر صحفي يوم 16 يوليو إلى أن الإفراط في انتقال الأموال من الودائع المصرفية إلى السندات الحكومية المخصصة للأفراد قد يؤثر في توفير التمويل اللازم للنمو.
وفي التخطيط للضريبة على الميراث، تُعد العقارات أكثر أفضلية من الأوراق المالية التي تُقيَّم، من حيث المبدأ، على أساس القيمة السوقية، لأنها كثيرا ما تُحتسب بأقل من الأسعار الفعلية في السوق. وأوضح شونغو كوريدا، الباحث التنفيذي الأول في معهد دايوا للأبحاث، أنه إذا كان الهدف هو تصحيح الفارق في المعاملة الضريبية بين الأصول المالية والعقارات عند الميراث، فهناك مجال للنظر في امتيازات ضريبية للميراث على نطاق أوسع بالنسبة إلى كل الأصول الداخلة في NISA.
إذا وجدت هذه المقالة مفيدة، فلا تتردد في مشاركتها.